چند ترون در گردش وجود دارد؟

ساخت وبلاگ

1. مأموریت اصلی USDD ارائه رمزنگاری غیر متمرکز از ارزش پایدار است.

2. عدم تمرکز چیست؟

  • USDT و USDC ، بزرگترین stablecoins در حال حاضر ، به شدت 1: 1 به ذخایر دلار آمریکا از سکوهای متمرکز Tether و Center متصل شده اند. از این رو استفاده و ثبات قیمت آنها مشمول اعتبار و کنترل سازمانهای متمرکز است: به عنوان مثال ، آیا سازمان دارای ذخایر دلار آمریکا کافی است و چه کسی گواهی های معتبر در زمان واقعی را ارائه می دهد. علاوه بر این ، سازمان های متمرکز مجاز به یخ زدن دارایی ها در یک کیف پول تعیین شده از طریق قراردادهای هوشمند هستند ، و کاربران باید قبل از اینکه بتوانند تابلوی های دلار را بازخرید کنند ، تأیید دقیق KYC را تصویب کنند. USDC و USDT از نظر طبیعت استابلوهای متمرکز تحت نظارت دقیق توسط سازمان نظارتی مربوطه ایالات متحده هستند.
  • USDD توسط مؤسسات سفیدپوست Tron Dao Reserve (TDR) از طریق سوزاندن TRX استفاده می شود. ارزش آن با حمایت بیش از حد از دارایی های رمزنگاری بسیار مایع تحت TDR ، از جمله BTC ، USDT ، USDC و TRX پشتیبانی می شود. گردش و استفاده از USDD عاری از مداخله هر طرف متمرکز است. مشابه BTC و ETH ، USDD به دارندگان خود مالکیت کامل را اعطا می کند ، به این معنی که هیچ سازمان یا فردی به USDD کاربران یخ زده دسترسی ندارد.

3. منظور ما از ارزش پایدار چیست؟

  • Tether و Center ، که متمرکز هستند ، موظفند USDT و USDC را برای دلار آمریکا با نسبت 1: 1 به درخواست کاربران مبادله کنند ، بنابراین قیمت یک USDT یا USDC باید از نظر تئوری 1 دلار باشد. هنگامی که توانایی صادرکننده در برآورده کردن چنین تعهدی توسط بازار به چالش کشیده می شود ، StableCoin به احتمال زیاد می تواند 1 دلار خود را از دست بدهد.
  • USDD ، با توجه به ماهیت غیر متمرکز خود ، به وظیفه رستگاری در دلارهای واقعی ایالات متحده محدود نمی شود ، همانطور که در مورد صادرکنندگان متمرکز Stablecoin نیز وجود دارد و ثبات قیمت آن از طریق یک سری سیاست های پولی اتخاذ شده توسط TDR بر اساس شرایط بازار حفظ می شود. قیمت USDD به شدت به دلار آمریکا چسبیده نیست بلکه در اطراف آن بالا و پایین است. قیاس سیستم نرخ ارز مرتبط (LERS) است که برای حفظ پیوند دلار هنگ کنگ به دلار آمریکا با نرخ 7. 8 دلار HK به یک دلار آمریکا ایجاد شده است. در مواردی که نرخ ارز در گروهی از HK 7. 75-7. 85 دلار نوسان می کند ، تعهدات قابل تبدیل (CU) از مقامات پولی هنگ کنگ تحریک نمی شوند.
  • در همین راستا ، هنگامی که قیمت آن به طرز متوسطی در زیر یا بالاتر از 1 دلار تغییر می کند ، USDD به دلار آمریکا در نظر گرفته نمی شود ، و بنابراین TDR نیازی به اجرای یک مداخله سیاست پولی برای "مجدداً" آن ندارد. TDR آن را قابل قبول می داند وقتی که قیمت USDD در محدوده 3 ٪ (بالا یا پایین) در شرایط بازار بسیار بی ثبات نوسان کند (به عنوان مثال ، از سال 2015 ، 15 روز گذشته است که نوسانات یک روزه BTC بیش از 15 ٪ ، 15 ٪ ،به طور متوسط 2 روز در سال). با این حال ، فرض کنید USDD یک حرکت قابل توجه و غیر منطقی را در قیمت خود ثبت می کند ، TDR تلاش خواهد کرد تا با استفاده از مداخلات سیاست پولی بتن ، همانطور که در دو هفته گذشته انجام داده است ، ارزش خود را پایدار نگه دارد.
  • TDR یک سیستم نرخ ارز مرتبط را برای USDD اتخاذ می کند ، که به قیمت آن اجازه می دهد به جای اینکه به شدت 1: 1 به دلار آمریکا برسد ، قیمت آن در یک محدوده معقول حرکت کند.

ii. چه کسی دارندگان مناسب USDD هستند؟

  • کاربرانی که مایل هستند بدون هیچ گونه موسسه یا فردی که قادر به یخ زدن وجوه کیف پول خود هستند ، درست مانند نگه داشتن BTC و ETH در کیف پول رمزنگاری شخصی خود ، Stablecoin خود را به طور کامل کنترل کنند. کاربرانی که مایل به داشتن ارزش توکن خود هستند ، پایدار و عاری از نوسانات به همان اندازه که ممکن است BTC و ETH را تجربه کنند ، عاری از نوسانات هستند ، همچنین برای برگزاری USDD مناسب هستند.

iiiچرا USDD در گذشته اخیر به طور قابل توجهی نوسان داشته است؟

1. بازار به اشتباه رابطه بین TRX و USDD با آن بین لونا و UST را برابر کرده است.

آ. لونا و UST از یک سیستم داوری برای حفظ PEG UST استفاده کردند.

  • Luna و UST توسط یک سیستم داوری سوزاندن و مینتینگ به 1 دلار گره خورده اند. UST PEG برای حمایت از PEG به وجود هرگونه ذخایر متکی نیست. کاربران با واریز 1 دلار از نشانه های لونا در ایستگاه Terra برای سوختن ، 1 ust را نعناع می کنند. اگر قیمت یک UST بالاتر از 1 دلار باشد ، LUNA به ارزش 1 دلار را می توان خریداری کرد و به نعناع یک UST سوزانده شد ، که برای سود فوری فروخته می شود. در همین حال ، اگر قیمت UST پایین تر از 1 دلار باشد ، می توان یک UST را خریداری کرد و به ارزش 1 دلار لونا ، که برای سود نیز فروخته می شود ، سوزانده و سوزانده شود. مکانیسم داوری به شما کمک می کند تا به دلار آمریکا برسد. کل فرایند به شدت به نقدینگی و ارزش توکن لونا متکی است. هنگامی که UST تأمین شد و به مراتب بیشتر از ارزش قابل تحقق بازار لونا بود ، ثبات UST دیگر نمی تواند پایدار باشد و یک مارپیچ مرگ شکل می گیرد.
  • این دقیقاً همان اتفاقی است که از 9 مه 2022 رخ داده است ، که پیش از آن ارزش کل UST 18. 7 میلیارد دلار و لونا به اندازه 20. 4 میلیارد دلار نزدیک بود. با این حال ، پس از DE-PEG UST در تاریخ 9 مه ، صدها میلیون لونا تحت سیستم داوری قرار گرفتند. عرضه لونا از 9 ماه مه تا 14 مه 18000 بار افزایش یافت و قیمت لونا به 1. 8 قسمت در هر میلیون (PPM) کاهش یافت و ارزش بازار به 3 ٪ کاهش یافت. اکنون که لونا دیگر نتوانست از مقدار فوق العاده ای از UST پشتیبانی کند ، یک جمع آوری کامل محکوم به محکومیت بود.

ب. ثبات USDD توسط دارایی های ذخیره TDR پشتیبانی می شود ، نه قیمت TRX.

  • ثبات قیمت USDD توسط سبد سیاست های پولی اتخاذ شده توسط TDR حفظ می شود و توسط دارایی های ذخیره آن پشتیبانی می شود. تا زمانی که TDR دارای ذخیره کافی و سالم باشد ، قیمت USDD پایدار است.
  • جزئیات دارایی های ذخیره TDR در زمان واقعی در Tron Dao Reserve منتشر شده است. از هم اکنون ، 990 میلیون USDC ، 140 میلیون دلار ، 14000 BTC و 11 میلیارد TRX در این ذخیره وجود دارد که ارزش کل بازار نزدیک به 2. 3 میلیارد دلار ، 3 برابر ارزش 725 میلیون دلار در گردش است. حتی در شرایط شدید که مقدار TRX به صفر برسد ، دارایی های ذخیره باقی مانده به ارزش 1. 4 میلیارد دلار هنوز دو برابر ارزش USDD در گردش است. بنابراین ، ذخیره TDR می تواند نقدینگی کافی و سالم را برای ثبات USDD فراهم کند.
  • رابطه متقابل متناسب بین TRX و USDD فقط بخشی از تلاش برای کمک به حفظ سیستم نرخ ارز مرتبط با USDD است که می توان با مراجعه به پرونده هنگ کنگ توضیح داد: مقامات پولی هنگ کنگ اجازه می دهد تا بین RMB و دلار HK تعویض شود.، اما RMB به دلار HK چسبیده نیست. در حقیقت ، ثبات دلار HK توسط یک سبد ارز از جمله RMB پشتیبانی می شود.

ج. به طور خلاصه ، نوسانات قیمت در TRX با ثبات قیمت USD همبستگی قابل توجهی ندارد ، بنابراین به هر دارنده USDD توصیه می شود که منطقی بماند و در مقابل شایعات بازار گمراه نشود.

2. به رهبری برداشت غلط در بازار ، فروشندگان کوتاه مدت وام می گیرند و USDD را رها می کنند و باعث می شوند که آن را از بین ببرد و در نتیجه از کوتاه کردن TRX سود می برد.

  • بین 20 مه و 12 ژوئن ، فروشندگان کوتاه مدت تقریباً 100 میلیون دلار از طریق Justlend و Sun.io به دست آوردند. و سپس آنها را به صرافی های Poloniex ، Kucoin و Huobi منتقل کرد
  • در 12 تا 13 ژوئن 2022، این کاربر USDD را در مدت کوتاهی در KuCoin از دست داد. در طی این دو روز، جفت معاملات USDD/USDT به ترتیب 19 میلیون دلار و 39 میلیون دلار حجم معاملات را به ثبت رساند که 6 تا 10 برابر نسبت به میانگین روزانه 3 تا 4 میلیون دلار چند روز قبل افزایش یافت و USDD را در یک نقطه به 0. 9111 دلار کاهش داد..

ج. هراس بازار ناشی از "تحریک کردن USDD".

  • با قضاوت از جستجوهای پرطرفدار در Google Trends، «USDD»، «USDD peg» و «USDD Depeg» از 13 ژوئن به شدت افزایش یافت و بازار شروع به وحشت کرد که USDD حماسه Luna/UST را تکرار کند.

داز کوتاه کردن TRX با اهرم بالا سود ببرید.

  • فروشندگان کوتاه مدت از وحشت موجود در بازارها استفاده کردند و TRX را با اهرم بالا در صرافی های متمرکز کوتاه کردند. در 13 ژوئن 2022، حجم معاملات TRX/USDT Perpetual در بایننس به 1. 6 میلیارد دلار رسید که ده برابر میانگین روزانه یک هفته قبل بود. در 15 ژوئن 2022، نرخ سالانه بودجه برای شورتینگ TRX به رکورد 534 درصد رسید. در نتیجه، قیمت TRX در 15 ژوئن 2022 به 0. 04567 دلار کاهش یافت، که 40 درصد کاهش از 0. 07605 دلار قیمت پایانی در 12 ژوئن 2022 داشت. پس از آن، فروشندگان کوتاه مدت موقعیت خود را بستند و موفق شدند از کوتاه کردن TRX سود ببرند.

3. به عبارت دیگر، نوسانات اخیر قیمت USDD ناشی از یک مکانیسم بد طراحی بین USDD و TRX نیست، بلکه ناشی از حمله به این دو توکن توسط فروشندگان کوتاه مدت است که از این تصور غلط در بازار استفاده می کنند. بسیاری از دارندگان USDD تیتر نادرست را می خوانند و سزاوار دیدن حقیقت هستند.

4. اگرچه فروش کوتاه مدت و خرید طولانی بر خلاف ماموریت TDR برای حفظ ثبات قیمت USDD است، اما این اقدامات قانونی هستند که توسط بازار هدایت می شوند. از آنجایی که TDR ابزارهای بازار محور را برای حفظ ارزش USDD اتخاذ می کند، ما از اقدامات فروشندگان کوتاه مدت و خریداران طولانی مدت انتقاد نخواهیم کرد. دنبال کردن سود بخشی طبیعی از بازار است و فروشندگان کوتاه مدت و خریدارهای بلند مدت، زمینه اخلاقی خود را برای ایستادن دارند.

IV. TDR برای حفظ ارزش USDD چه سیاست های پولی اتخاذ خواهد کرد؟

1. هدف سیاست های پولی حفظ ثبات قیمت USDD و رشد اکوسیستم TRON است.

  • درست مانند هر بانک مرکزی، TDR، بانک مرکزی در فاز 1. 0 USDD، سیاست‌های پولی را برای حفظ ثبات قیمت و تحریک رشد در اکوسیستم TRON اتخاذ می‌کند.
  • این مانند آنچه برخی استدلال کرده اند ، نیست که سیاست های پولی TDR سود محور است ، زیرا چنین اقداماتی علیه مأموریت بنیانگذاری TDR برای راهنمایی و تنظیم USDD انجام می شود. با این وجود ، به سرمایه گذاران منطقی توصیه می شود که سیاست های پولی TDR را به عنوان راهنمای سرمایه گذاری خود نگیرند.

2. ابزار سیاست پولی № 1: تعیین نرخ بهره

  • یکی از اصلی ترین ابزارهای سیاست پولی برای بانکهای مرکزی در سراسر جهان ، تعیین نرخ بهره مکانیسمی است که اغلب برای تنظیم عرضه و تقاضای ارز و وام استفاده می شود. به همین ترتیب ، TDR با مؤسسات و پروتکل های همکار خود کار می کند تا نرخ بهره معیار USDD را تعیین کند و این قدرت را دارد که بر اساس شرایط بازار ، نرخ را در هر زمان تنظیم کند.
  • اکنون ، نرخ سود معیار اولیه برای USDD 30 ٪ است و در سیستم عامل هایی که اخیراً USDD ذکر شده اند ، کمی بالاتر است ، که همه توسط TDR یارانه برای به دست آوردن کاربران جدید و پیشبرد فرزندخواندگی آن یارانه است. در مراحل اولیه USDD ، نرخ بهره آن در سطح بالاتری نسبت به دلار آمریکا و USDT/USDC خواهد ماند. دلیل اصلی چنین تصمیمی این است که اکوسیستم Tron شبیه برخی از اقتصادهای نوظهور مانند چین ، ویتنام و هند است که می خواهند سرمایه خارجی را با نرخ بهره بالاتر جذب کنند تا اقتصاد خود را رشد دهند.
  • منافع دارندگان USDD در USDD صادر شده توسط TDR پرداخت می شود و به حساب های آنها اعتبار می یابد. دارندگان USDD در کیف پول خود کنترل کاملی بر USDD دارند. کاربران در حال انتقال یا وام دادن USDD در پروتکل های مختلف ، که TDR به آنها دسترسی ندارد ، قراردادهای هوشمند مربوطه را وارد می کنند. این اطلاعات نادرست را که برخی از آنها ادعا می کند که USDD یک طرح پونزی است ، برطرف می کند و TDR مردم را متقاعد می کند که با قول بازده های غیر منطقی ، سرمایه گذاری کنند.

3. ابزار سیاست پولی №2: عملیات بازار آزاد.

  • عملیات بازار آزاد (OMO) به یک بانک مرکزی که آشکارا در حال خرید یا فروش اوراق بهادار در بازار ثانویه است ، مراجعه می کند. این بانکهای مرکزی در اصل در حال تجارت پول پایه برای اوراق بهادار در بازار ثانویه هستند: آنها پول پایه را از طریق خریدها واریز می کنند و آن را از طریق فروش برداشت می کنند و از این طریق عرضه و تقاضای پول پایه را تنظیم می کنند و ارزش آن را تثبیت می کنند.
  • TDR مکانیسمی را اتخاذ می کند که به طور مشابه با OMO عمل می کند. از طریق خرید یا فروش دارایی های USDD و ذخیره ، از جمله TRX ، BTC ، USDT و USDC در CEXS یا DEXS ، این امکان را دارد که قیمت USDD را پایدار نگه دارد. TDR هر یک از OMO خود را به طور عمومی در حساب توییتر خود (trondaoreserve) به بازار اعلام می کند تا درک مثبت بازار را راهنمایی کند.
  • شایان ذکر است که هدف اصلی OMO TDR و همیشه حفظ ثبات قیمت USDD به جای سود از تجارت بوده است. درآمدهای حاصل از OMO ، در صورت وجود ، برای تلاش برای تثبیت قیمت USDD و بیشتر رشد اکوسیستم Tron به ذخایر می رود ، همانطور که توسط انتقال 1 تریلیون یوان (158 میلیارد دلار) از بانک مردم چین به مرکزی چین منتقل می شود. دولت برای کمک به تأمین مالی هزینه های مالی این مارس.

4. ابزار سیاست پولی №3: راهنمایی پنجره.

  • در مواقع آشفتگی شدید در بازار ، TDR با موسساتی مانند JustLend و CEX همکاری خواهد کرد تا میزان وام USDD و TRX را محدود کند یا حتی موقتاً مکث وام USDD و TRX را برای سرکوب کوتاه مدت های مخرب مکث کند.

5. ابزار سیاست پولی №4: مکانیسم سوزاندن Minting of TRX و USDD.

  • مکانیسم سوزاندن مینتینگ بین TRX و USDD همچنین به طور مؤثر ثبات USDD را تضمین می کند. بسته به وضعیت ، TDR با استفاده از روش هایی مانند فعال کردن یا غیرفعال کردن فرآیند مینینگ ، تنظیم نسبت نعناع و تحمیل محدودیت های فوقانی در فعالیت های مینینگ و سوزاندن روزانه ، همه به صورت غیر متمرکز انجام می شود.

6. در بالای ابزارهای سیاست پولی فوق ، TDR همچنین موارد استفاده بیشتری از USDD را برای حفظ ارزش خود بررسی می کند.

مقالات آموزش فارکس...
ما را در سایت مقالات آموزش فارکس دنبال می کنید

برچسب : نویسنده : بهزاد فراهانی بازدید : 37 تاريخ : شنبه 12 فروردين 1402 ساعت: 16:51