برداشت سرمایه از بازار سهام

چقدر می توانید با خیال راحت از تخم لانه خود هر سال در هنگام بازنشستگی ، بدون اینکه پول خود را تمام کنید ، خارج کنید؟این سوالی است که بسیاری از آمریکایی ها با نزدیک شدن به سن بازنشستگی می پرسند. آیا فرمول جادویی برای اطمینان از عدم استفاده از پس انداز خود وجود دارد؟متأسفانه جواب "نه!"برنامه ریزان مالی حرفه ای این واقعیت را به رسمیت می شناسند و بیشتر وقت خود را بر توسعه یک فرایند و استراتژی ها برای به حداکثر رساندن نرخ برداشت ایمن مشتری متمرکز می کنند.

نرخ بازگشت

یک عامل اصلی بازده نمونه کارها مورد انتظار است. اغلب اوقات ، بازده مورد انتظار صرفاً مبتنی بر بازگشت به بازده طولانی مدت بازار است. متأسفانه ، ما در حال حاضر در یک محیط اقتصادی زندگی می کنیم که در آن بازده های آینده ممکن است تا حدودی کمتر از آنچه در گذشته تجربه کرده ایم باشد. اگرچه هیچ کس نمی تواند با اطمینان بداند که این بازده ها در واقع چه خواهد بود ، اما برنامه ریزی هوشمند حداقل پیامدهای احتمالی بازده های متوسط آینده را شبیه سازی می کند.

به عنوان یک راهنما ، اگر بازده سهام 10 درصد باشد و اوراق قرضه 6 درصد بازگردد ، یک نمونه کارها "متعادل" 40 درصد به اوراق قرضه اختصاص می یابد و 60 درصد به سهام بازده 8. 4 درصد را فراهم می کند. متأسفانه ، سرمایه گذاران نمی توانند بازده ناخالص را خرج کنند. آنها فقط می توانند آنچه را که پس از هزینه ها نگه می دارند خرج کنند. یک تخمین مناسب برای یک سبد سرمایه گذاری کم هزینه حدود 1 درصد در سال خواهد بود. نتیجه اکنون بازده خالص 7. 4 درصد است. پس از آن البته ، دولت می خواهد پرداخت مالیات خود را دریافت کند تا بازده برای مالیات تعدیل شود. بسته به موقعیت سرمایه گذاری (به عنوان مثال ، یک حساب شخصی یا IRA) و ماهیت سرمایه گذاری (به عنوان مثال ، صندوق متقابل مشمول مالیات ، اوراق قرضه شهرداری یا سالانه معوق) برخی از بازده ها ممکن است با نرخ حاشیه ای سرمایه گذاران ، برخی از آنها مالیات داده شود. سود سرمایه بلند مدت و برخی معوق. با استفاده از یک برآورد معقول از نرخ مالیات مؤثر سالانه 20 درصد ، نتایج اکنون - خالص هزینه ها ، خالص مالیات - بازده برابر با 6. 7 درصد است.

اما ، این پایان نیستیکی از بزرگترین خطاهایی که بسیاری از سرمایه گذاران مرتکب شده اند ، غفلت از اثر فرسایش تورم است. این اصطکاک به ویژه در زمان بازنشستگی زیاد است. حتی با فرض تورم نسبتاً متوسط 3 درصد در هنگام بازنشستگی ، خالص هزینه ها ، خالص مالیات و خالص نتیجه تورم 3. 7 درصد است.

طول عمر بازنشسته

متغیر بعدی در پیش بینی نرخ خروج بازنشستگی مناسب این است که مدت زمان زندگی بازنشسته زندگی خواهد کرد. ما می توانیم امید به زندگی را بر اساس میانگین ملی برای افراد در یک سن معین تعیین کنیم. آمار سرشماری نشان می دهد که مردم به طور کلی طولانی تر زندگی می کنند. اما پیش بینی طول عمر هر فرد ، میزبان عوامل جغرافیایی و محیطی از جمله رژیم غذایی آنها ، آرایش ژنتیکی ، سبک زندگی و حساسیت به بیماری ، آسیب و سایر خطرات را دعوت می کند. تحقیقات نشان می دهد که عواملی مانند وضعیت تأهل ، استرس ، دوستی - حتی مالکیت حیوانات خانگی - می تواند در مدت زمان طولانی زندگی شما نقش داشته باشد. بسیاری از برنامه های ارائه شده به عموم ، جداول مرگ و میر بسیار مفصلی را برای آنها ایجاد کرده اند که حاکی از سطح بالایی از پیچیدگی است. متأسفانه ، سن مرگ و میر منعکس شده در این جداول به طور کلی سنی است که نیمی از جمعیت درگذشت. به طور پیش فرض در این سن ، در اصل طرحی را طراحی می کند که 50 درصد احتمال افزایش آن را خواهید داشت. در حقیقت ، سن 50 درصدی احتمالاً خطر زندگی طولانی تر را درک می کند ، زیرا هر کسی که منابع مالی دارد نگران برنامه ریزی بازنشستگی باشد ، احتمالاً مراقبت های بهداشتی و تغذیه ای بهتری نسبت به جمعیتی که جدول مرگ و میر را تشکیل می دهند ، داشته است. متخصصان در مورد تاریخچه سلامتی خانواده فوری شما بحث می کنند و به شما در ایجاد عصر مرگ و میر کمک می کنند که منعکس کننده تاریخچه سلامت خانواده بی نظیر شما است. به عنوان یک راهنمای اساسی ، استفاده از سنی را در نظر بگیرید که تنها 30 درصد احتمال زندگی فراتر از آن را نشان می دهد.

منحصر به فرد شما

امروز معمول است که سرمایه گذاران به برنامه های ساده مبتنی بر وب که "پاسخ" این سؤال را ارائه می دهند ، دسترسی پیدا کنند. متأسفانه ، پاسخ ساده ممکن است پاسخ اشتباه باشد. این پیش بینی های برداشت بازنشستگی غالباً براساس آنچه به عنوان "شبیه سازی مونت کارلو" گفته می شود ، انجام می شود. اگرچه محاسبه به دلیل عدم قطعیت در فرضیات ورودی (به عنوان مثال ، بازده ، تورم و مرگ و میر) پیچیده است ، اما ریاضی فانتزی نتایج معقول را تضمین نمی کند. حتی اگر یک سرمایه گذار از پیش بینی کامل برخوردار باشد و هر یک از فرضیات ورودی را کاملاً پیش بینی کند ، پس از انجام تجزیه و تحلیل بازنشستگی ، نتیجه احتمالاً نشانگر کمبود است. یک پاسخ معمولی ممکن است این باشد که "شما 67 درصد احتمال دستیابی به اهداف خود را دارید."

متأسفانه ، این به سرمایه گذار نمی گوید احتمال عدم موفقیت 33 درصدی چیست. آیا شکست به سادگی به معنای کاهش جزئی در استاندارد زندگی یا گرسنگی در مرگ خواهد بود؟چقدر باید برخی از اهداف حاشیه خود را کاهش دهید (به عنوان مثال ، آن کمک مالی بزرگ به ماده آلما) برای انجام کامل هر کاری که می خواهید انجام دهید؟

چگونه ممکن است یک حرفه ای به این مسائل نزدیک شود؟اول ، او از شما درخواست می کند که نیازهای مالی خود را به تا حد ممکن دسته های جداگانه تقسیم کنید. به عنوان مثال ، آیا پرداخت وام مسکن دارید؟این هزینه ای است که باد نمی کند و در نهایت خاتمه می یابد. آیا قصد دارید بودجه تحصیلات دانشگاهی کودک یا نوه را تأمین کنید؟این ممکن است با نرخ بسیار بالاتر از هزینه های عمومی باد کند. آیا شما ماشین های خود را جایگزین خواهید کرد؟چند وقت؟آیا برنامه های ویژه ای وجود دارد که می خواهید برای آنها برنامه ریزی کنید (به عنوان مثال ، عروسی ، سالگرد ویژه؟) برای هزینه های اساسی زندگی روزمره خود به چه میزان نیاز دارید؟

در مرحله بعد ، از شما خواسته می شود اهداف خود را در اولویت قرار دهید. اگر معلوم شود که شما منابع کافی برای تحقق همه اهداف خود دارید ، اولویت بندی در نهایت مهم نخواهد بود ، اما اگر مانند بسیاری از سرمایه گذاران ، ممکن است نتوانید همه کارها را انجام دهید ، شاید دوست دارید بدانید که کدام یک باید کاهش یابد.

با یک قدم جلوتر ، یک برنامه ریز ممکن است شما را برای هر یک از اهداف خود تعیین کند. در One Extreme مبلغ ایده آل که می خواهید خرج کنید ، از طرف دیگر مبلغی است که شما قابل قبول می دانید. با این سطح از جزئیات ، دیگر جایگزین برنامه ریزی نیست که اهداف اولویت پایین را به منظور دستیابی کامل به موارد مهم تر از بین ببرد. اکنون می توانید تعیین کنید که کاهش متوسط اهداف اصلی شما به شما امکان می دهد حداقل یک سطح قابل قبول هزینه برای همه اهداف خود را انجام دهید. همچنین ، در حین تلاش برای زمان اقتصادی مانند امروز ، شما می توانید تخمین بزنید که بازارها چقدر بدتر می توانند قبل از اینکه در معرض خطر حداقل رسیدن به اهداف خود در سطح قابل قبولی نباشید ، بدتر شود.

بی ثباتی

علاوه بر این خطر که حتی فرضیات با دقت توسعه یافته از این علامت خارج می شوند ، یک خطر اصلی دیگر برای برنامه ریزی بازنشستگی وجود دارد. یعنی ، بازده بازار مانند ساعت کار اتفاق نمی افتد. حتی اگر بعد از 30 سال به عقب برگردیم ، بازده بازار دقیقاً همانطور که در ابتدا پیش بینی می شد ، موفقیت یک برنامه بازنشستگی هنوز هم مشمول شانس است. در نمونه ای که توسط باب کورتیس از فناوری پای در کتاب من ارائه شده است ، "درآمد بازنشستگی طراحی مجدد" ، دو سرمایه گذار - هر دو با همان سبد 1 میلیون دلاری - هر یک 62،000 دلار در سال برای تورم تعدیل می کردند و هر یک درآمد کسب می کردند ، طی 30 سال بعد ، 7. 6. درصد در سالتنها تفاوت اساسی بازگشت سال اول آنها بود. ناگوار "سرمایه گذار A" در یک سال بد بازنشسته شد و نمونه کارها وی از 10 درصد تخفیف داشت در حالی که "سرمایه گذار B" خوش شانس 29 درصد در سال بازنشستگی دریافت کرد. برای 28 سال آینده هر کدام 7. 6 درصد دریافت کردند و سال گذشته 29 درصد درآمد و B 10 درصد از دست داد و آنها را به یکنواخت بازگرداند. متأسفانه ، در 22 سال پول از بین می رود در حالی که B ، در 30 سال ، یک تخم لانه بیش از 150000 دلار خواهد داشت. نکته این است که در بازنشستگی ، زمان بندی همه چیز است و برنامه ریزی دقیق باید این موضوع را در نظر بگیرد.

تکنیک ها و استراتژی ها

تکنیک ها و استراتژی های بی شماری وجود دارد که یک برنامه ریز حرفه ای می تواند در کمک به مشتری برای طراحی یک برنامه بازنشستگی ، از جمله مدیریت مالیات و هزینه ، پیشنهاد کند.

سرمایه گذاران هیچ کنترلی بر بازده بازار ندارند اما کنترل قابل توجهی بر مالیات و هزینه دارند. حتی پس انداز متوسط توسط مدیریت این هزینه ها می تواند تأثیر مثبت قابل توجهی در یک برنامه داشته باشد. با توجه به بازده خالص شبکه خالص در نمونه کارها متعادل که در ابتدا توضیح داده شد ، پس انداز 0. 5 درصدی مالیات و هزینه منجر به افزایش 35 درصدی بازده قابل خرج سرمایه گذاران می شود.

یک حرفه ای چه چیزی را در نظر خواهد گرفت و چگونه یک سرمایه گذار می تواند به دنبال این پس انداز باشد؟

• هزینه های مرتبط با هر سرمایه گذاری را با دقت ارزیابی کنید. برای سرمایه گذاری در صندوق های متقابل ، اطمینان حاصل کنید که نسبت هزینه صندوق (مبلغی که از بازده ناخالص قبل از دریافت سرمایه گذار سهم خود گرفته شده است) معقول است. این کار را با مقایسه هزینه های وجوه با مدیران قابل مقایسه و هزینه صندوق شاخص سرمایه گذاری و گزینه های صندوق مبدأ مبادله انجام دهید.
• فقط موفقیت یک مدیر را بر اساس بازده نمونه کارها ارزیابی نکنید. اگر این یک سرمایه گذاری است که در یک حساب مشمول مالیات نگهداری می شود ، مدیر را بر اساس بازده مورد نظر شما با در نظر گرفتن براکت مالیاتی شخصی خود ارزیابی کنید.
• استفاده از صندوق های متقابل کم هزینه و کارآمد مالیات و صندوق های معامله شده را در نظر بگیرید.
• صرفاً به دلیل بازده های عالی اخیر خود در مقایسه با S& P 500 ، با یک مدیر سرمایه گذاری نکنید ، مگر اینکه این نوع سرمایه گذاری مدیر است. معمول است که مدیران لاف بزنند که بازده آنها "بازار را شکست دهد" ، اما اگر مدیر در سهام با ارزش کوچک سرمایه گذاری کند ، بسیار معنی دار نیست. رکورد مدیر را با یک صندوق شاخص که نمایانگر جهان سرمایه گذاری مدیران است ، مقایسه کنید.
• از حساب های پناهگاه خود به طور موثر استفاده کنید (به عنوان مثال ، IRA ، 401 (k)). اگر تصمیم به سرمایه گذاری در یک شاخص بازار گسترده دارید ، آن سرمایه گذاری را در حساب شخصی خود انجام دهید زیرا ذاتاً کارآمد است. برای سرمایه گذاری های کافی از مالیات مانند اوراق بهادار با بازده بالا و اوراق محافظت شده از تورم خزانه ، پناهگاه را ذخیره کنید.
• بیش از حد متنوع نباشید. داشتن موقعیت های بیش از حد ممکن است به طور قابل توجهی هزینه های معامله و مالیات بر روی نمونه کارها را به حدی برساند که بازده اضافی حاشیه ای از مدیران چندگانه نتواند توجیه کند.
• برای "ایمنی" بیش از حد پرداخت نکنید. برخی از سرمایه گذاری ها ضمانت نامه هایی را ارائه می دهند. هزینه ضمانت را پرداخت نکنید مگر اینکه اطمینان داشته باشید که ماهیت ضمانت و هزینه آن را درک می کنید. در بسیاری از موارد این ضمانت ها ممکن است ارزش هزینه داشته باشند. متأسفانه ، اغلب اوقات هزینه زیاد است و ضمانت کمتری نسبت به سرمایه گذار با ارزش کمتری دارد.

علاوه بر برنامه ریزی دقیق و کنترل مالیات و هزینه ، یک سرمایه گذار دیگر چه کاری می تواند برای به حداکثر رساندن احتمال دستیابی به بازنشستگی صدا انجام دهد؟

• ایجاد یک سیاست سرمایه گذاری. این یک نقشه راه است که سرمایه گذاری های شما را از طریق بازارهای گاو نر و خرس راهنمایی می کند. بر اساس اهداف و تحمل ریسک ، باید تخصیص مناسب بین اوراق و سهام را منعکس کند. به همان اندازه مهم ، این پارامترهای "تعادل" را شامل می شود (یعنی معیارهایی که باید چه زمانی باید خرید و بفروشید.) فرض کنید که شما مشخص کرده اید که نمونه کارها شما باید 50 درصد در اوراق قرضه و 50 درصد در سهام باشد و بر همین اساس سرمایه گذاری کرده اید. اما یک سال به دلیل افت بازار سهام ، نمونه کارها شما اکنون 60 درصد اوراق قرضه و 40 درصد سهام است. اگر پارامتر regalance شما 5 درصد است ، زیرا نمونه کارها شما اکنون 10 درصد از تعادل خارج است ، می دانید که باید تعادل برقرار کنید. این بدان معناست که وقت آن رسیده است که 55 درصد از سبد اوراق قرضه خود را بفروشید و از درآمد حاصل از آن برای اضافه کردن 5 درصد به سهام استفاده کنید و تخصیص کلی خود را به 50/50 برگردانید. در آن زمان دردناک است اما تنها راه "فروش زیاد و خرید پایین" فروش آنچه خوب انجام می شود و خرید آنچه انجام می دهد ضعیف است.
• در نظر بگیرید که یک مانترا پنج ساله را در نظر بگیرید: پنج سال ، پنج سال ، پنج سال. این بدان معنی است که ، هیچ بودجه ای را که انتظار دارید برای خریدهای بزرگ در پنج سال آینده نیاز داشته باشید سرمایه گذاری نکنید. این وجوه باید در بازار پول ، سی دی یا اوراق قرضه کوتاه مدت قرار گیرد. خطر بیش از حد وجود دارد که در چند سال که به پول نیاز دارید بازار کاهش یابد.
• برای جریان نقدی بازنشستگی ، دو سال ارزش جریان نقدی مورد نیاز خود را در بازار پول و/یا CD و اوراق قرضه کوتاه مدت در نظر بگیرید. هزینه های زندگی منظم خود را ماهانه از آن حساب مایع بکشید. وقتی بازار در آشفتگی است (مانند امروز) ، ممکن است خوشحال نباشید. با این حال ، شما نیازی به فروش نخواهید داشت زیرا پول مواد غذایی شما به صورت نقدی نشسته است و یک سکه را از دست نمی دهد. این استراتژی با قرار دادن شما ، سرمایه گذار و نه بازار ، در کنترل زمان فروش سرمایه گذاری ، بسیاری از ریسک های مرتبط با نوسانات بازار را به حداقل می رساند.

هر فرد نمایانگر ترکیبی از منابع مالی ، تحمل ریسک ، شرایط مالی و اهداف بازنشستگی است. هر برنامه ریز مالی صالح و اخلاقی قبل از ارائه هرگونه توصیه ای در مورد نحوه توزیع پس انداز و سرمایه گذاری بازنشستگی ، این منحصر به فرد بودن را در نظر می گیرد.

اگر نوسانات اخیر بازار هر چیزی را به ما آموخته است ، این است که قوانین انگشت شست در درجه اول به عنوان شروع نقاط برای تهیه برنامه مالی شما مفید است و به عنوان معیارهایی برای نشان دادن اینکه چگونه برنامه شما نسبت به سایر آمریکایی ها در سناریوهای مالی مشابه موفق است. امنیت مالی در بازنشستگی احتمالاً یک هدف در حال تغییر است که تحت تأثیر عوامل تا حد زیادی غیرقابل پیش بینی قرار می گیرد. درست همانطور که فشارهای اقتصادی همچنان تغییر می کنند ، تفکر در مورد نرخ برداشت بازنشستگی همچنان در حال تحول است. قوانین انگشت شست ممکن است مفید و آموزشی باشد ، اما آنها جایگزینی برای یک برنامه بازنشستگی دقیق و شخصی نیستند که به طور مکرر کنترل می شود و به عنوان تقاضای شرایط تنظیم می شود. یک برنامه ریز مالی صالح و اخلاقی می تواند این مراقبت های شخصی را قبل ، حین و بعد از بازنشستگی به شما ارائه دهد تا به شما در به حداکثر رساندن منابع خود و تحقق رویاهای خود کمک کند.

Deena Katz ، CFP ، نویسنده ، استاد دانشگاه تگزاس فناوری و مدیر شرکت میامی Evensky & Katz است. وی به عنوان عضو هیئت مدیره انجمن برنامه ریزی مالی ، اخیراً در مورد مسائل بازنشستگی قبل از کمیته ویژه پیری سنا شهادت داده است.