اهرم مسئول: تجارت CFD و وضعیت فعلی مقررات

ساخت وبلاگ

کارگزاران فارکس و ارزهای دیجیتال چگونه باید با آخرین تغییرات قوانین FCA، ESMA و ASIC سازگار شوند؟

از لحاظ تاریخی، معامله‌گران حرفه‌ای در معرض تغییرات جوی نظارتی قرار دارند، به‌ویژه معامله‌گرانی که به محصولات دارای اهرم ترجیح می‌دهند. این همیشه یک نبرد دو طرف بوده است: کارگزاران در مقابل رگولاتورها، جایی که کارگزاران به دنبال ارائه محصولاتی هستند که معامله گران آنها بیشتر از همه می خواهند، و تنظیم کننده ها به دنبال محافظت از معامله گران مذکور در برابر خطرات نامتناسب هستند.

یکی از محبوب ترین محصولات تجاری در سطح جهان، قرارداد برای تفاوت است.

قرارداد برای تفاوت چیست؟

معامله قرارداد برای تفاوت (CFD) به طور فزاینده ای به یکی از محبوب ترین شکل های معاملات مشتقه تبدیل می شود. این ابزار به معامله گران اجازه می دهد تا در مورد افزایش و کاهش قیمت دارایی های اساسی مانند فارکس، سهام یا کالاها گمانه زنی کنند.

اخیراً، جامعه ارزهای دیجیتال به ویژه علاقه فزاینده ای به معاملات مشتقه نشان داده است:

"صنعت تجارت کریپتو تجربه زیادی [در] معاملات حاشیه ای ندارد، اما چیزی است که معامله گران تقاضا می کنند."منبع: Finance Magnates

معاملات CFD شامل خرید یا فروش واقعی دارایی پایه نمی شود. در عوض، ابزاری برای حدس و گمان در مورد قیمت آتی دارایی و ایجاد سود از حرکت قیمت است.

این امر به ویژه در جامعه تجارت ارزهای دیجیتال به دلیل این واقعیت ساده که به معامله گران اجازه می دهد تا خطرات غیرضروری ناشی از سوء مدیریت کلید خصوصی/عمومی را کاهش دهند، علاقه ایجاد کرده است.

مطمئن‌ترین راه برای تجارت [ارزهای دیجیتال]، بدون نیاز به تحمل ریسک ذخیره دارایی‌های دیجیتال، انتخاب CFD‌های رمزنگاری شده است. منبع: بیت کوینیست

چرا CFD ها را معامله کنیم؟

CFD ها مزایای فوق العاده ای برای انواع معامله گران ارائه می دهند و این به محبوبیت روزافزون آن در دنیای مالی کمک کرده است. برخی از مزایا عبارتند از:

قدرت نفوذ

اهرم به معامله گران اجازه می دهد تا سرمایه اولیه خود را به حداکثر برسانند و به آنها اجازه می دهد با کسری از ارزش کامل معامله معامله کنند. معامله گران فقط باید یک سپرده اولیه (کسری از ارزش کامل) بگذارند که به عنوان مارجین شناخته می شود. مقدار حاشیه به اندازه موقعیت و دارایی پایه مورد معامله بستگی دارد.

امکان فروش کوتاه مدت

تجارت CFD یکی از معدود راه های معامله گران برای ایجاد سود در بازار در حال سقوط است. اگر معامله گر بتواند در مورد جهت حرکت قیمت پیش بینی دقیقی داشته باشد ، می تواند در افزایش و همچنین بازار در حال سقوط سود ببرد. انعطاف پذیری باعث می شود CFDS به یک پیشنهاد جذاب برای معامله گران تبدیل شود.

پرچین

Hedging یکی از مهمترین مانترا برای موفقیت مالی است. CFDS به معامله گران این امکان را می دهد تا از اوراق بهادار فیزیکی خود محافظت کنند. به عنوان مثال ، معامله گرانی که دارای یک سبد سهام موجود با یک کارگزار هستند می توانند با استفاده از CFD ها موقعیت کوتاهی را باز کنند اگر معتقدند بازار سهام در حال رکود است. اگر صحیح باشند ، می توانند سود کسب کنند و ضرر را در سبد فیزیکی خود جبران کنند. حتی اگر پیش بینی نادرست باشد ، معامله گران می توانند موقعیت CFD را ببندند و ضررها را در برابر سودهای آینده جبران کنند.

برخی دیگر از مزایای تجارت CFD امکان دسترسی به طیف گسترده ای از بازارها ، هزینه های پایین ، نقدینگی و راندمان مالیاتی است.

خطرات ذاتی با CFD چیست؟

درست مانند هر ابزار تجاری پیشرفته ، معامله گران باید با برخی از خطرات ذاتی مرتبط با تجارت CFD مراقب باشند:

سبقت

تجارت CFD با ساختار کم هزینه و سرمایه اولیه سرمایه اولیه ، ورود به تله های سبقت را برای معامله گران بسیار آسان می کند. این در اصل به این معنی است که آنها سهم عمده ای از نمونه کارها خود را در بازار قرار می دهند ، بیش از آنکه سرمایه آنها بتواند در مورد ضرر و زیان را پوشش دهد. در صورت معلوم شدن مواضع خود ، معامله گران می توانند سهم قابل توجهی از سرمایه خود را از دست بدهند.

تأمین مالی یک شبه

تأمین مالی یک شبه به نرخ بهره مبادله ای که روزانه برای هر روز معاملاتی شروع می شود ، اشاره دارد که معامله گران موقعیت های باز خود را حفظ می کنند. اگر مواضع باز برای مدت طولانی نگه داشته شود ، این هزینه ها می توانند سهم قابل توجهی از سود را افزایش دهند یا به ضررها کمک کنند. به عبارت ساده تر ، CFD ها به بهترین وجه به عنوان ابزاری کوتاه مدت با استثنائات فکر می شوند.

عدم مالکیت

همانطور که قبلاً نیز اشاره کردیم ، تجارت CFD به معامله گران مالکیت دارایی اساسی نمی دهد. با CFD ، هیچ ارزش ذاتی برای خود ابزار وجود ندارد. در حالی که این امر می تواند صرفاً از دیدگاه تجاری مفید باشد ، منطقی است که در دراز مدت به یک دارایی بپردازیم تا اوراق بهادار را تقویت کنیم تا نرخ بهره را تغییر ندهید.

به عنوان مثال ، معامله گران که می توانستند بیت کوین را در اعماق بازار خرس 2018 نگه داشته باشند ، بازده خوبی از بهبودی اخیر در بازار رمزنگاری ایجاد می کردند که در غیر این صورت از هزینه های تأمین مالی یک شبه مرتبط با CFD کاهش می یافت.

تنظیم کننده ها چه می گویند؟

با توجه به خطرات ذاتی با CFDS و معاملات اهرمی به طور کلی ، مقررات دائما در حال تحول هستند. معامله گران و کارگزاران برای اطمینان از اینکه آنها با پای اشتباه گرفتار نشده اند ، باید برگه ای را در مورد مقررات نگه دارند. بیایید به برخی از رویکردهای تنظیم شده توسط تنظیم کننده ها در سراسر جهان نگاه کنیم:

FCA

اداره رفتار مالی (FCA) تنظیم کننده بازارهای مالی و شرکت های خدمات مالی انگلیس است. هدف استراتژیک آن اطمینان از این است که مقررات از مصرف کنندگان و بازارها به همراه افزایش رقابت در کشور محافظت می کند.

FCA در ابتدا با قرار دادن محدودیت های موقت موضع سخت در صنعت CFD گرفت. با این حال ، اکنون این کلاه ها را برای اهرم های موجود برای تجارت CFD قرار داده است. حداکثر اهرم موجود در کلیه محصولات مالی بسته به کلاس دارایی بین 30: 1 و 2: 1 خواهد بود.

معامله گران CFD در آوریل 2019 انتظار قوانین جدید را داشتند ، اما FCA انتشار قوانین جدید را به تأخیر انداخت. با توجه به همه چیز ، قوانین فعلی هر سه ماه یکبار موقتی و تجدید می شوند.

اگما

اداره اوراق بهادار و بازارهای اروپا (ESMA) آژانس نظارتی مالی اتحادیه اروپا (EU) است. این برنامه از نزدیک با تنظیم کننده هایی که عضو سیستم نظارت مالی اروپایی و سایر مقامات کلیدی مالی هستند ، همکاری می کند.

ESMA سال گذشته اقدامات جدیدی را اعلام کرده بود که تغییرات زیادی از قبیل محدودیت اهرم در موقعیت های جدید ، معرفی حاشیه نگهداری ، محافظت از تعادل منفی و اظهارات هشدار دهنده استاندارد را از جمله سایر الزامات ارائه داده بود.

محدودیت های اهرم فعلی به شرح زیر است:

30: 1 برای جفت های اصلی ارز ؛

20: 1 برای جفت ارز غیر بزرگ ، شاخص های طلا و اصلی ؛

10: 1 برای کالاهای غیر از شاخص های سهام طلا و غیر بزرگ.

5: 1 برای سهام فردی و سایر مقادیر مرجع ؛

2: 1 برای ارزهای رمزپایه.

این محدودیت ها اخیراً تمدید شده و قرار است تا اول اوت 2019 در محل خود باقی بماند.

شایان ذکر است که رویکردی که توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار قبرس (CYSEC) انجام شده است. بر خلاف ESMA ، CYSEC یک رویکرد مبتنی بر ریسک برای اهرم ارائه داده است. مشتریانی که دارای سطح تجربه های مختلف هستند ، در بخش های مختلف قرار می گیرند و قادر به استفاده از اهرم های مختلف هستند. این امر بر اساس سطح دانش و اشتهای ریسک سرمایه گذاران خواهد بود.

علاوه بر این ، مشتریان خرده فروشی در سطح فوقانی بازار نیز محدودیت های اهرم کمی بالاتر خواهند داشت.

ASIC

کمیسیون اوراق بهادار و سرمایه گذاری استرالیا (ASIC) تنظیم کننده برتر مالی استرالیا است. این امر عملکرد سیستم مالی را تسهیل و بهبود می بخشد ، مشارکت سرمایه گذاران را ترویج می کند و قوانین را از جمله اولویت های دیگر اعمال می کند.

تحلیلگران معتقدند که ASIC پس از نگرانی های خود در مورد تجارت غیرقانونی فارکس که توسط کارگزاران خارج از کشور ارائه شده است ، ممکن است مسیر FCA و ESMA را دنبال کند.

تاکنون منظره نظارتی در منطقه نسبت به چنین ابزاری بازتر شده است. شهرت این منطقه به عنوان یک پناهگاه امن برای کارگزاران به دنبال ارائه معاملات حاشیه ای تنظیم شده نیز درهای شیوه های کارگزاری غیرقانونی و یا مات را باز کرده است. به عنوان مثال ، برخی از صادرکنندگان مشتق OTC در حال درخواست مشتری در خارج از کشور هستند تا با آنها حساب کنند تا از اقدامات مداخله در خارج از کشور جلوگیری کنند و اهرم بیشتری را برای آنها ارائه دهند.

این نگرانی ها ASIC را با توجه به نحوه تمایل به ارتقاء معاملات اهرمی مسئول ، در موقعیتی از قدرت قرار داده است. دولت استرالیا به تازگی تصویب لایحه اصلاحات قوانین خزانه داری 2019 را تصویب کرده است که به ASIC اجازه می دهد محدودیت های مسئولیت پذیر برای محصولات صادر شده برای سرمایه گذاران خرده فروشی ، درست مانند ESMA را قرار دهد.

به تازگی ، ASIC در مورد تغییر در گزارش معاملات مشتق CFD و Margin FX و OTC ، یادآوری شرکت های مالی را ارسال کرد. این تغییرات شامل یک تعیین مشتق مستثنی است که نیاز به گزارش این معاملات به مخازن تجارت مشتق با استفاده از یک روش "چرخه زندگی" ، به جای یک روش پایان روز "عکس فوری" است.

همچنین این احتمال وجود دارد که استرالیا به زودی اقدامات قوی تری برای محافظت از معامله گران و سرمایه گذاران ارائه دهد.

اصول اهرم مسئول

وضعیت فعلی مقررات مربوط به معاملات CFD از نگرانی در مورد استفاده غیرمسئولانه از معاملات اهرمی ناشی می شود ، که خطرات بزرگی را برای بازرگانان خرده فروشی ایجاد می کند.

در این زمان ها محتاطانه است که بهترین شیوه های مربوط به تجارت اهرم را حفظ کنیم. اهرم مسئول در طی سالها موضوع داغ بحث و گفتگو بوده است ، که می تواند با اصول اصلی زیر جمع شود:

تحصیل بیش از حد

مشاغل باید اطمینان حاصل كنند كه معامله گران خطرات مربوط به آن را به طور كامل درک می كنند و نه تنها در مورد تجارت حاشیه ای آموزش می یابند ، بلكه چگونه می توانند به روشی مسئولانه در مورد آن پیش بروند.

این باید به عنوان یک فرایند ثابت که شامل آموزش مجدد در طول سفر تجاری آنها است ، در حالی که از مبتدیان به متخصصان رشد می کنند ، رفتار شود.

کارگزاران باید در ابتدا تمام خطرات سرمایه درگیر در معامله گران را فاش کنند.

منافع معامله گر را ابتدا قرار دهید

کارگزاران باید اطمینان حاصل کنند که آنها به مشتریان با حداکثر صداقت خدمت می کنند ، حتی اگر این به معنای شروع محافظه کارانه با توجه به گردش نقدی باشد که مجاز به استفاده از آن است.

همه معامله گران نمی توانند ظرفیت اهرم کامل را حتی اگر در محدوده نظارتی قرار بگیرند ، معده کنند ، و این مسئولیت کارگزار برای اطمینان از این امر است. مشتری باید بتواند با کمترین استرس مالی و عاطفی ، زمان های آشفته را تحمل کند.

کارگزاران باید در مورد پیش بینی های خود محافظه کار باشند و اطمینان حاصل کنند که تنوع کافی را به مشتری ارائه می دهند.

بیش از الزامات نظارتی

با توجه به نکته قبلی تنها ارائه ظرفیت کامل اهرم به معامله گران تحصیل کرده و قادر به رسیدگی به خطرات ، کارگزاران نیز وظیفه دارند استانداردهای حرفه ای خود را در زمینه آموزش و سازگاری اهرم ایجاد کنند.

کارگزاران باید اطمینان حاصل کنند که آنها نه تنها رعایت می کنند ، بلکه از الزامات نظارتی حوزه های قضایی مربوطه نیز فراتر می روند.

چگونه کارگزاران باید سازگار شوند؟

در حال تغییر چشم انداز نظارتی از کارگزاری خرده فروشی به احتمال زیاد منجر به تأثیر تلفیقی در سراسر صنعت خواهد شد.

مقررات جدید به احتمال زیاد منجر به کمتر مشتری و در نتیجه حجم پایین تر معاملات و درآمد خواهد شد. تحلیلگران همچنین کارگزاران بیشتری را پیش بینی می کنند که از یک مدل سازنده بازار به سمت یک مدل پردازش مستقیم حرکت می کنند تا بتوانند از طریق این مقررات جدید به راحتی پیروز شوند.

درک مستقیم پردازش (STP)

بر خلاف سازندگان بازار ، کارگزاران STP یک میز معامله ندارند و سفارشات مشتری را مستقیماً به ارائه دهندگان نقدینگی خود منتقل می کنند. اینها می تواند بانک ها ، صندوق های پرچین یا حتی کارگزاران دیگری باشد که به طور موثری طرفداران تجارت هستند. کارگزاران STP فقط از طریق کمیسیون های کوچک یا با نشان دادن گسترش ، درآمد کسب می کنند.

در حالی که سازندگان بازار حتی اگر مشتری پول خود را از دست بدهد ، سود کسب می کنند ، کارگزاران STP بدون در نظر گرفتن سود یا ضرر ، همان مبلغ را دریافت می کنند. در موارد خاص ، کارگزاران STP می توانند وقتی مشتری با پرداخت هزینه بالاتر سود کسب می کند ، درآمد بیشتری کسب کنند. این تضمین می کند که هیچ تضاد منافع وجود ندارد. سایر مزایای STP شامل پردازش سریعتر سفارشات ، بهترین گسترش و بدون نیاز است.

با توجه به الگوی سود کارگزاران STP که به جای ضرر و زیان مشتریان خود ، از کمیته های مربوط به حجم معاملات خارج می شوند ، این صنعت همچنین به منظور اطمینان از ادامه سودآوری و ماندگاری ، به سمت افزایش تنوع در عرضه های محصول و ابزارهای معاملاتی شاهد تغییر خواهد بود. بازرگانان خرده فروشی

نتیجه

رویکردهای مختلف نظارتی یک مهر تأیید برای فضای CFD است ، البته با محدودیت های خاصی همراه است.

در حالی که رفتار ضعیف برخی از شرکت کنندگان در بازار و خطرات مربوط به سرمایه گذاران خرده فروشی ، تنظیم کننده ها را وادار کرده است که رویکرد محتاطانه ای انجام دهند ، من معتقدم که در طولانی مدت با شیوه های مسئولیت پذیر ، در فضای طولانی در این فضا کاهش می یابد.

مقالات آموزش فارکس...
ما را در سایت مقالات آموزش فارکس دنبال می کنید

برچسب : نویسنده : بهزاد فراهانی بازدید : 39 تاريخ : شنبه 12 فروردين 1402 ساعت: 19:36