مالی پروژه - آغازگر

Project Finance تجزیه و تحلیل مالی از چرخه کامل زندگی یک پروژه است. به طور معمول ، از تجزیه و تحلیل هزینه و سود برای تعیین اینکه آیا مزایای اقتصادی یک پروژه از هزینه های اقتصادی بزرگتر است ، استفاده می شود. این تجزیه و تحلیل به ویژه برای پروژه های بلند مدت CAPEX رشد بسیار مهم است. اولین مرحله از تجزیه و تحلیل تعیین ساختار مالی ، ترکیبی از بدهی و عدالت است که برای تأمین مالی پروژه مورد استفاده قرار می گیرد. سپس ، مزایای اقتصادی پروژه را شناسایی و ارزش گذاری کرده و تعیین کنید که آیا این مزایا از هزینه ها بالاتر است یا خیر.

تجزیه تعریف

حال بگذارید هر یک از مؤلفه های این تعریف را تجزیه کنیم تا درک مفصلی از آنچه در آن گنجانیده است ، بدست آوریم:

شماره 1 تأمین مالی زیرساخت های بلند مدت ، پروژه های صنعتی و خدمات عمومی

مالی پروژه به طور کلی در بخش های استخراج نفت ، تولید برق و زیرساخت ها استفاده می شود. اینها مناسب ترین بخش ها برای توسعه این تکنیک تأمین مالی ساختار یافته هستند ، زیرا آنها دارای ریسک فن آوری کم ، یک بازار منطقی قابل پیش بینی و امکان فروش به یک خریدار واحد یا چند خریداران بزرگ بر اساس قراردادهای چند ساله هستند (به عنوان مثال گرفتنقراردادهای پرداخت).

#2 ساختار مالی غیرقانونی/محدود

تأمین مالی پروژه تأمین مالی ساختاری یک نهاد اقتصادی خاص - یک وسیله نقلیه خاص (SPV) - که توسط حامیان مالی با استفاده از حقوق صاحبان سهام یا بدهی ایجاد شده است. وام دهنده جریان نقدی حاصل از این نهاد را منبع اصلی بازپرداخت وام می داند.

از این رو ، اگر وام گیرنده به طور پیش فرض بدهی داشته باشد ، بدهکار حق دارد دارایی های SPV مذکور را تصرف کند. با این حال ، آنها حق ندارند دارایی های دیگری که جزئی از SPV نیستند ، حتی اگر دارایی انحلال SPV برای پوشش مقدار بدهکار به دلیل پیش فرض کافی نباشد.

شماره 3 پرداخت از جریان نقدی که توسط پروژه ایجاد شده است

جریان نقدی تولید شده توسط SPV باید برای تأمین پرداخت هزینه های عملیاتی و تأمین بدهی از نظر بازپرداخت سرمایه و بهره کافی باشد. از آنجا که استفاده از اولویت از جریان نقدی برای تأمین هزینه های عملیاتی و تأمین بدهی است ، فقط وجوه باقیمانده پس از پوشش دومی می تواند برای پرداخت سود سهام به حامیان مالی انجام شود.

چرا حامیان مالی از مالی پروژه استفاده می کنند؟

یک اسپانسر (نهاد که برای تأمین بودجه پروژه ها نیاز به امور مالی دارد) می تواند با استفاده از دو گزینه دیگر ، یک پروژه جدید را تأمین کند:

1. ابتکار جدید در ترازنامه (تأمین مالی شرکت) تأمین می شود
2. این پروژه جدید در یک نهاد اقتصادی تازه ایجاد شده ، SPV ، و برگه خارج از توازن (تأمین مالی پروژه) گنجانیده شده است

شماره 1 امور مالی شرکت

جایگزین 1 به این معنی است که حامیان مالی از تمام دارایی ها و جریان های نقدی از شرکت موجود برای تضمین اعتبار اضافی ارائه شده توسط وام دهندگان استفاده می کنند. اگر این پروژه موفقیت آمیز نباشد ، تمام دارایی های باقیمانده و جریان نقدی می توانند به عنوان منبع بازپرداخت برای همه طلبکاران (قدیمی و جدید) نهاد ترکیبی (شرکت موجود به علاوه پروژه جدید) خدمت کنند.

شماره 2 امور مالی پروژه

جایگزین 2 به معنای این است که پروژه جدید و شرکت موجود دو زندگی جداگانه را زندگی می کنند. اگر این پروژه موفقیت آمیز نباشد ، طلبکاران پروژه هیچ ادعای (یا بسیار محدودی) در مورد دارایی های شرکت حامی و جریان نقدی ندارند. سهامداران موجود سپس از ترکیب جداگانه پروژه جدید در SPV بهره مند می شوند.

تأمین مالی پروژه با امور مالی شرکت چگونه متفاوت است؟

اکنون که ما درک اساسی از معنای تأمین مالی پروژه داریم ، بگذارید درک کنیم که چگونه با امور مالی شرکت ها تفاوت دارد. در جدول زیر تفاوتهای مهمی بین دو نوع تأمین مالی که باید در نظر گرفته شود ، بیان شده است.

حامیان مالی پروژه چه کسانی هستند؟

با شرکت در یک سرمایه گذاری مالی پروژه ، هر اسپانسر پروژه یک هدف واضح را دنبال می کند ، که بسته به نوع اسپانسر متفاوت است. به طور خلاصه ، چهار نوع حامی بسیار اغلب در چنین معاملات درگیر هستند:

1. حامیان مالی صنعتی - آنها ابتکار عمل را به عنوان یکپارچه بالادست و پایین دست یکپارچه یا به نوعی به تجارت اصلی خود می دانند
2. حامیان مالی عمومی - دولت مرکزی یا محلی ، شهرداری ها و شرکتهای شهرداری شده که هدف آنها در رفاه اجتماعی است
3. حامیان پیمانکار - که گیاهان را توسعه داده ، می سازند یا اداره می کنند و با ارائه سهام یا بدهی های فرعی علاقه مند به شرکت در این ابتکار عمل هستند
4. حامیان مالی/سرمایه گذاران-با انگیزه سرمایه گذاری در معاملات سود بالا سرمایه گذاری می کنند. آنها تمایل بالایی برای ریسک دارند و به دنبال بازده قابل توجهی در سرمایه گذاری هستند

منابع اضافی

با تشکر از شما برای خواندن راهنمای CFI برای تأمین مالی پروژه - آغازگر. برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد چگونگی ارزش گذاری یک تجارت یا آماده سازی برای حرفه ای در امور مالی پروژه ، تمام منابع مورد نیاز شما را بدست آورده ایم! در اینجا برخی از محبوب ترین منابع ما مربوط به مالی پروژه آورده شده است: