یورو/دلار

ما دوست داریم مدل خود را ساده ، دیجیتالی و رنگی نگه داریم ، با این وجود دوست داریم از این فرصت استفاده کنیم تا در عمق بیشتری به معنای رنگ ها توضیح دهیم.

مدل عدم تقارن ریسک ما هنگام چشمک زدن به معنی قرمز ، زمان آن است که خطر را کاهش دهیم و هنگام چشمک زدن به معنی سبز ، زمان آن رسیده است که خطر را افزایش دهیم و در همان کلاس دارایی قرار بگیریم.

نارنجی و آبی به چه معنی است؟برای کاهش (نارنجی) آماده شوید ، یا به ویژه برای افزایش خطر (آبی) آماده شوید: به ویژه:

در کلاسهای دارایی با نوسانات ضمنی کم (مانند ارزها ، خزانه داری ایالات متحده) یک سیگنال نارنجی یا آبی در گذشته قبلاً یک شرایط شدید (نارنجی) یا بیش از حد (آبی) را نشان داده است ، و به دنبال آن اصلاح/معکوس بدون اینکه سیگنال قرمز شود یا قرمز شودسبز.

در کلاسهای دارایی با نوسانات ضمنی بالا (سهم واحد یا S& P) به منظور تصحیح/معکوس بودن سیگنال باید قرمز یا سبز باشد.

نوسانات ضمنی در هر کلاس دارایی ممکن است با زمان تغییر کند اگرچه اوراق قرضه و ارزها از نظر تاریخی همیشه نوسانات کمتری نسبت به سهام دارند.

تجزیه و تحلیل کلان اقتصادی از عواملی که باعث ایجاد قسمتهای خطر و ریسک و اصلاحات مربوط به بازار و تظاهرات بازار/بازیابی شده است.

از 8 رویداد مدل Boombust 6 پیش بینی کرد

1. فوریه '20: 35 ٪ تصحیح

رونق قرمز سیگنال - بله پیش بینی شده

2. اکتبر '18: 20 ٪ تصحیح

رونق قرمز سیگنال - بله پیش بینی شده

3. فوریه '18: 20 ٪ تصحیح

رونق قرمز سیگنال - بله پیش بینی شده

4. فوریه '16: 20 ٪ تجمع

سیگنال نیم تنه سبز - بله پیش بینی شده

5. اوت '15: 10 ٪ تصحیح

سیگنال خنثی - پیش بینی NO

6. اکتبر '11: 20 ٪ تجمع

سیگنال نیم تنه سبز - بله پیش بینی شده

7. مه '11: تصحیح 20 ٪

Boom Orange Signal - NO پیش بینی شده

8. مه '10: 20 ٪ تصحیح

رونق قرمز سیگنال - بله پیش بینی شده

در اینجا تجزیه و تحلیل کلان ، سیاست ، سیاسی ، اقتصادی از عواملی که باعث ایجاد آن اصلاحات و/یا تظاهرات شده است.

1. فوریه 2020: 35 ٪ تصحیح - رونق قرمز سیگنال:

2. اکتبر 2018 - تصحیح 20 ٪ - رونق قرمز سیگنال.

تصحیح را با استفاده از شاخص NASDAQ پیش بینی کرد. یکی دیگر از اصلاحات مهم بازار جهانی و جهانی در Q4 سال 2018 - اکتبر تا دسامبر - و سه عامل اصلی کلان: اول ، شواهدی از کندی اقتصادی یا حتی خطر ابتلا به غرفه در چین ، برخی از بازارهای نوظهور ضعیف ، اروپا و حتی ایالات متحده رخ داده است. دوم ، این خطر را دارد که جنگ تجاری بین ایالات متحده و چین بتواند تشدید شود و همچنین به یک جنگ فنی تبدیل شود. سوم ، فدرال رزرو با واکنش به قسمت خطرناک دسامبر واکنش نشان می دهد و نقشه خود را از 3-4 افزایش نرخ بیشتر در سالهای 2019-20 بدون تغییر و هنوز هم انتظار دارد که در حال اجرا در ترازنامه فدرال رزرو باشد-یعنی سفت شدن کمی. همچنین نگرانی های اضافی در بازار وجود دارد: افزایش خطر Brexit سخت تر. سر و صداهای سیاسی و اقتصادی خارج از ایتالیا ، افزایش خطر رویارویی بین ایالات متحده و ایران. نگرانی از اینکه بخش فناوری بیش از حد ارزشمند باشد و در معرض ضرب و شتم سیاسی باشد ، خطر نظارتی بیشتر و خطر آسیب دیدن در اثر افزایش تجارت و جنگ فنی بین ایالات متحده و چین آسیب دیده است.

این تصحیح بازار خرس به مدت 3 ماه تا پایان سال 2018 ادامه یافت. تا ژانویه سال 2019 ریسک به دلایل مختلف به حالت ریسک رسید: سیگنال های تهاجمی از فدرال رزرو (هیچ پیاده روی بیشتر و متوقف کردن QT تا تابستان) وسایر بانکهای اصلی مرکزی به همراه دور دیگری از محرک پولی ، مالی و اعتباری از چین. شواهدی از داده های رشد در چین ، اتحادیه اروپا و ایالات متحده مبنی بر بهبود اقتصاد جهانی. و سیگنال - حداقل تا ماه مه 2019 - احتمالاً ایالات متحده و چین احتمالاً به معامله ای دست یابند که از افزایش جنگ تعرفه جلوگیری کند.

3. فوریه 2018 - تصحیح 20 ٪ هنگام رونق قرمز سیگنال.

مدل تصحیح را پیش بینی کرد. پس از دو قسمت خطرناک اوت-سپتامبر 2015 و ژانویه-فوریه 2016 ، کاهش سیاست مناسب و بهبود رشد-اجتناب از غرفه یا فرود سخت-منجر به بهبودی بازار شد که 2 سال تا فوریه 2018 به طول انجامید. شوک Brexit در ماه ژوئن منجر به اثرات موج دار بازار شد که تنها چند روز به طول انجامید. در حالی که این دو قسمت ریسک پذیر با کندی اقتصادی جهانی همراه بود-رشد مثبت اما در حال رشد جهانی-قسمت خطر فوریه 2016 تا فوریه 2018 مرتبط بود-مانند قسمت های قبلی ریسک با گسترش اقتصادی جهانی-مثبت و شتاب دهندهرشدی که در سال 2016-18 در واقع بالاتر از رشد روند بود. این قسمت گسترش و ریسک پذیری و تجمع در ایالات متحده و سهام جهانی تا فوریه 2018 دو سال به طول انجامید که یک قسمت دیگر از آن در معرض خطر قرار دارد و 20 ٪ تصحیح بازار ایالات متحده/جهانی رخ داده است.

مدل ما تا فوریه 2018 پرچم قرمز را نشان داد ، اما محرک بازار واقعی این اصلاح شتاب در دستمزد ایالات متحده و تورم قیمت بود - که علی رغم تسریع در رشد ، برای بیشتر سال 2017 کاهش یافته بود - که به عنوان نتیجه توضیح داده شد. محرک مالی ترامپ در اقتصاد که نرخ بیکاری به سمت 4 ٪ می رسید و جایی که در بازار کالاها و بازار کار به سرعت در حال کاهش است. برای اولین بار در یک دهه بازارها و سرمایه گذاران نگران این بودند که تورم به زودی یک مشکل بزرگتر از کمبود یا کاهش قیمت تبدیل شود. بازارها در بهار سال 2018 به طرز حیرت انگیزی باقی مانده بودند ، زیرا در بالای نگرانی های تورم ، سرمایه گذاران نگران ایتالیا بودند - زیرا یک ائتلاف بسیار پوپولیستی به دولت رسید که حتی مشارکت ایتالیا را در EZ - و در مورد افزایش خطرات یک جنگ تجاری بین ایالات متحده - تهدید کردچینسپس تا زمانی که Q4 سال 2018 ایالات متحده و سهام جهانی عمدتاً به پهلو حرکت کنند یا بخشی از خسارات را پس از ترساندن تورم فوریه بازیابی کنند.

4. فوریه 2016 20 ٪ تجمع به دنبال سیگنال شلوار سبز.

مدل راهپیمایی را پیش بینی کرد. یکی دیگر از قسمت های ریسک جهانی که منجر به تصحیح 10 ٪ در ایالات متحده و سهام جهانی شد و در ژانویه سال 2016 آغاز شد و به دلایل مختلف در بیشتر فوریه 2016 ادامه یافت: نگرانی های جدید در مورد فرود سخت چینی تا اوایل سال 2016 به عنوان داده ها دوباره نرم تر شد ، داده های ایالات متحده را ضعیف کرد، تصمیم فدرال رزرو در دسامبر 2015 برای شروع عادی سازی نرخ در سال 2016 حداقل چهار بار ، نگرانی های جدید در مورد Brexit ، فروپاشی قیمت نفت به زیر 30 دلار در هر بشکه با توجه به ظرفیت (رونق خروجی در گاز شیل و نفت در ایالات متحده) ، پاییزدر قیمت های جهانی کالا ، تضعیف EM و تضعیف دلار قوی ارز EM و قیمت دلار کالاها.

این اصلاح هنگامی شروع شد که بانکهای مرکزی بیشتر از این کار می شوند - فدرال رزرو تا پایان سال 2016 ، بانکهای مرکزی اتحادیه اروپا و BOJ که وارد QE و نرخ سیاست های منفی ، کاهش PBOC و محرک مالی و اعتباری اضافی در چین می شوند ، از عادی سازی خودداری می کنند. هنگامی که داده ها برای چین و ایالات متحده بهبود یافتند به طوری که نگرانی از یک فرود سخت شروع به محو شدن کرد. همچنین ، دلار شروع به تضعیف منجر به تجمع نفت ، کالاها و در بازارهای EM و ارزها کرد.

5. آگوست 2015 تصحیح 10 ٪ هنگامی که سیگنال در حالت خنثی بود.

مدل تصحیح خفیف را پیش بینی نکرد. تصحیح بعدی ایالات متحده و جهانی در آگوست 2015 رخ داد و دو ماه تا سپتامبر 2015 به طول انجامید. این امر به دلیل تعداد بد رشد برای چین انجام شد و نگرانی هایی که چین می تواند یک فرود سخت را تجربه کند. همچنین Qe Tapering تا پایان سال 2014 به پایان رسید و بازارها نگران این بودند که فدرال رزرو تا پایان سال 2015 شروع به عادی سازی نرخ ها کند.

سیگنال ما تصحیح اوت-سپتامبر 2015 را انتخاب نکرد زیرا با شوک در چین شروع شد که منجر به یک خطر جهانی به مدت دو ماه می شود. نگرانی در مورد Grexit در تابستان سال 2015 همچنین بازارهای جهانی را شکننده تر کرد تا اینکه یونان در بازی مرغ با Troika چشمک زد. این خطر تا اکتبر سال 2015 به خطر افتاد زیرا داده های چین و ایالات متحده/جهانی تثبیت را نشان داد که در پی برخی از کاهش کلان توسط چین و سایر سیگنال های دفع شده توسط بانکهای مرکزی DM نیز تثبیت می شود. با بهبود رشد ، تصحیح 10 ٪ در اکتبر-دسامبر 2015 معکوس شد ، خطرات فرود سخت چین کاهش یافت و دفع سیاست و تسکین آغاز شد.

6. اکتبر 2011 20 ٪ تجمع به دنبال سیگنال شلوار سبز.

مدل پیش بینی تجمع را انجام داد. این اصلاح بین ماه مه و سپتامبر 2011 و تا اکتبر 2011 رخ داده است که سیگنال Boombust ما به یک سیگنال شلوار سبز تبدیل شده است. در آن زمان یک بسته نجات یونانی در حال انجام بود و تجدید ساختار بدهی توافق شد. بنابراین خطر Grexit به شدت کاهش یافته و در نتیجه خطر در EZ و بازارهای جهانی آغاز شد.

تظاهرات سهام متعاقب آن ایالات متحده نیز توسط داده های رشد اقتصادی بهتر - شاخه های سبزتر - و با شروع QE3 و عملیات پیچش در ژوئن 2012 پشتیبانی شد که بازده در 10 سال خزانه داری ایالات متحده به 200 سال رسید. سپس ، از ژانویه 2013 QE4 جایگزین QE3 شد و QE4 به طور حتم دولتی بود و ادامه داشت تا اینکه نرخ بیکاری ایالات متحده به اندازه کافی عمیق سقوط کند ، در ابتدا تا 6. 5 ٪. تانتر Tantrum از بهار 2013 بازده اوراق قرضه ایالات متحده را نشان داد اما تأثیر جزئی بر سهام ایالات متحده داشت زیرا بازارها به زودی فهمیدند که فدرال رزرو باید حداقل تا پایان سال 2013 با توجه به سنبله در بازده و یک قسمت خطرناک خفیف ، کمرنگ را به تعویق بیندازد. در ایالات متحده و سهام جهانی. در زمان شروع فدرال رزرو در اوایل سال 2014 بازارها قادر به جذب آن بودند زیرا اقتصاد قوی تر بود.

7. مه 2011 تصحیح 20 ٪ به دنبال سیگنال هشدار نارنجی.

مدل تصحیح را پیش بینی نکرد. این تجمع در سهام ایالات متحده تا ماه مه 2011 از بخار خارج شده و به دو دلیل منجر به تصحیح 20 ٪ دیگر در بازار (با نشانگر Boombust ما در کریدور بوم نارنجی) می شود: انتظار می رود که QE2 تا ژوئن 2011 به پایان برسد و بدتر شدن شدید یونانی هاو بحران پیگز در EZ که منجر به بسته نجات Troika برای یونان و سپس بازسازی بدهی تا پاییز سال 2011 شد.

8. مه 2010 تصحیح 20 ٪ به دنبال سیگنال رونق قرمز.

مدل تصحیح را پیش بینی کرد. پس از بحران مالی جهانی و سقوط شدید در ایالات متحده و سهام جهانی تا مارس 2009 (حدود 50 ٪ افت تجمعی از اوج اکتبر 2007) سهام ایالات متحده و جهانی از مارس 2009 شروع به تجمع کردند زیرا شواهدی نشان داد که محرک پولی و مالی توسطایالات متحده و سایر اقتصادها شروع به کار می کردند زیرا اقتصادها در حال پایین آمدن بودند و یک آزمایشی که بهبودی به شکل U آغاز می شود ، آغاز می شود. یعنی "شاخه های سبز" رشد در حال ظهور بود.

بهبود اقتصاد و به ویژه سهام ایالات متحده/جهانی به ویژه با شروع QE1 در نوامبر 2008 که به مدت 17 ماه تا آوریل 2010 ادامه داشت ، کمک شد. تأثیر محرک مالی اوباما نیز در حال محو شدن بود. بنابراین نشانگر Boombust ما در ماه مه 2010 اوج رونق قرمز را نشان داد - زیرا QE1 به پایان رسید که منجر به تصحیح 20 ٪ بازار در چند ماه آینده شد. بنابراین محرک کلان برای این اصلاح پایان QE1 بود در حالی که بازیابی رشد هنوز ضعیف بود و در حالی که بحران منطقه یورو - با شروع مشکلات یونان شروع به دمیدن و شتاب می گرفت. این اصلاح به مدت 2-3 ماه به طول انجامید و بعد از آن به تظاهرات بازار برگشت تا ماه مه 2011 ، ماشه برای بهبود و سپس تجمع انتظارات QE2 توسط فدرال رزرو و بهبود در بهبودی ایالات متحده بود. در واقع QE2 از نوامبر 2010 تا ژوئن 2011 آغاز شد.

سایر نمونه های اخیر سیگنال که در سایر کلاس های دارایی کار می کند

نمونه های دیگر سیگنال که برای کلاس های دارایی کار می کند به غیر از شاخص های سهام ایالات متحده ، چندین مورد است. در دسامبر سال 2015 ، طلا سیگنال نیم تنه سبز داشت و به دنبال آن 30 ٪ تظاهرات شد. در اکتبر سال 2018 آمازون سیگنال رونق قرمز داشت که با اصلاح 30 ٪ به دنبال آن بود که با بازار خرس در بخش فناوری به پایان رسید. در سطح سهام انفرادی سیگنال صحیح دیگر سیگنال چشمک زن در سهام GE در دسامبر سال 2018 بود که به دنبال آن 60 ٪ تجمع در این سهام بود.

این سیگنال های صحیح در طیف گسترده ای از کلاس های دارایی دارای عناصر احمقانه خاص خود بودند-راه بیش از حد یا دارایی های بیش از حد با توجه به پویایی بازار ذوب یا ذوب به پایین-اما آنها همچنین توسط عوامل کلان گسترده تر ایجاد شدند. در مورد Gold the Risk-Off Episode از اوت-سپتامبر 2015 با وارونگی در این اصلاح در اکتبر-دسامبر 2015 دنبال شد. در آن قسمت طلا برای چند سال در روند مداوم نزولی بوده است و تا دسامبر 2015 این بودبیش از حداز اوج 1800 دلار در هر اونس در سال 2011 ، تا دسامبر 2015 به پایین حدود 1080 کاهش یافته بود.

با توجه به اینکه قسمت های مکرر ریسک برای سالها رخ داده است ، این بیش از حد فروخته شده بود ، که جدیدترین آن اوت-سپتامبر 2015 است. ماشه برای این تظاهرات در اواخر ماه دسامبر و اوایل ژانویه 2016 قسمت جدیدی بود که در آن رخ دادژانویه و فوریه 2016. برخلاف سال 2015 که بیشتر به دلیل نگرانی در مورد فرود سخت چینی در قسمت ژانویه و فوریه 2016 ایجاد شده است ، با نگرانی های تجدید شده در مورد فرود سخت چین و همچنین چندین عامل دیگر که باعث ایجاد یک طوفان مینی در این کشور شداقتصاد جهانی و بازارها ؛این طوفان کامل و ترس های مرتبط با آن منجر به تجمع طلای تیز شد که حدود هشت ماه به طول انجامید. عوامل خطر - جدا از فرود سخت چین - شامل موارد زیر است: داده های رشد ضعیف ایالات متحده و نگرانی در مورد غرفه در رشد تولید ناخالص داخلی ایالات متحده ، تصمیم فدرال رزرو در دسامبر 2015 برای شروع عادی سازی نرخ در سال 2016 حداقل چهار بار ، نگرانی های جدید درباره Brexitبا توجه به ظرفیت (رونق خروجی در گاز و نفت شیل در ایالات متحده) ، قیمت نفت به زیر 30 دلار در هر بشکه کاهش می یابد ، در قیمت های جهانی کالا ، تضعیف EM و تضعیف دلار و ارزهای EM و کالاها.

تظاهرات قیمت طلا حتی پس از محو شدن عوامل خطر به دلایل زیر ادامه یافت. هنگامی که چندین بانک مرکزی تصمیم گرفتند با توجه به شوک های ریسک ، تصمیم به کاهش تهاجمی بگیرند ، این ریسک به خطر تبدیل شد. فدرال رزرو از شروع عادی سازی نرخ اعلام شده خودداری کرد و تا پایان سال 2016 در حالت تعلیق ماند. بانک مرکزی اروپا ، سایر بانکهای مرکزی اروپا و BOJ به QE و نرخ سیاست های منفی رفتند ، PBOC تهاجمی را کاهش داد ، و غیره. دلار قوی که در سال 2015 توسط اعلامیه فدرال رزرو شده است مبنی بر اینکه نرخ عادی سازی بالاتر از 0 ٪ است ، سرانجام در سال 2016 پس از تقریباً 9 سال نرخ سیاست صفر آغاز می شود. بنابراین آسان فدرال رزرو و سایر بانکهای مرکزی به همراه ضعف دلار که از اوایل بهار سال 2016 شروع می شود ، حتی پس از محرک های قسمت خطرناک محو شد: روایت به این روایت تبدیل شد که در دنیایی از بانکهای مرکزی بیش از حد دفع شده است کهاکنون از QE به نرخ سیاست های حتی منفی می رفتند. تلاش برای پرداخت ارزهای فیات سیگنال خوبی برای قیمت های طلا بود که پس از گذشت سالها از اوج سال 2011 ، به شدت تجمع می کرد.

سیگنال رونق قرمز آمازون در اکتبر 2018 دارای برخی از عوامل کلان مشابه تصحیح فناوری و ایالات متحده/جهانی است که از اکتبر 2018 رخ داده است. سیگنال شاخص سهام ما برای اصلاح در NASDAQ همانطور که در بالا مورد بحث قرار گرفت. اما در بخش فناوری قویترین سیگنال یک سهام رونق بیش از حد آمازون بود. تا اکتبر سال 2018 ، NASDAQ و AMAMON به دلیل نگرانی از اینکه بخش فناوری پس از سالها قدردانی سریع قیمت ، بیش از حد مورد توجه قرار گرفت ، تحت فشار تصحیح قرار گرفتند. بخش فناوری همچنین مشمول ضرب و شتم سیاسی بود (سقوط فیس بوک - کمبریج آنالیتیکا ؛ ترامپ با توجه به تحقیر خود از واشنگتن پست که اکنون متعلق به جف بزوس است ، به طور کلی و آمازون را در این بخش خاص قرار داد ؛فناوری بزرگ به عنوان یک واکنش جدی سیاسی در برابر قدرت رو به رشد الیگوپولیستی حصار در حال افزایش بود ؛ و خطر ابتلا به فناوری بزرگ را برای آسیب دیدگی تجارت و جنگ فنی بین ایالات متحده و چین آسیب دیده است. همه این عواملی که خاص فناوری بودند ، اصلاحات را ایجاد کردنداز NASDAQ و آمازون شدیدتر و شدیدتر از شاخص S& P500.

در سطح سهام انفرادی ، مورد صحیح دیگر ، سیگنال چشمک زن در سهام GE در دسامبر 2018 بود که پس از آن 60 ٪ تجمع در این سهام دنبال شد. در حالی که فاکتورهای خرد خاص در حال بازی بودند مانند سهام GE که پس از تضعیف شدید P& L و ترازنامه آن به طور گسترده ای فروخته می شدند و منجر به سقوط گسترده چند ساله در ارزش بنگاه می شد ، همچنین عوامل کلان در بازی نیز حضور داشتند. در تحریک تظاهرات شدید این سهام. به طور خاص ، قسمت جهانی ریسک Q4 2018 منجر به یک بازار خرس نزدیک برای سهام ایالات متحده و جهانی شده بود و در آن کلاس کلی دارایی برخی از شرکت ها با اصول ضعیف تر خیلی زودتر و بسیار طولانی تر و شدیدتر اصلاح کرده بودند. یکی از آنها GE بود. اما ، از آنجا که GE بر اساس سیگنال ما بیش از حد بود ، هنگامی که تغییر در شرایط کلان جهانی ، ریسک Q4 2018 را به تظاهرات ریسک ژانویه-مه 2019 تبدیل کرد ، تظاهرات موجود در سهام بیش از حد مانند GE بسیار شدیدتر از آن بودشاخص های کلی سهام. این موردی است که میکرو عوامل-سهام Oversold-با عوامل کلان-بازگشت ریسک-به روش هایی که باعث شد GE در سال 2019 بسیار بیشتر از کل شاخص های سهام ایالات متحده باشد ، در سال 2019 تجمع کند.