سازنده بازار خودکار چیست؟

مالی غیرمتمرکز (DEFI) راهی جدید و هیجان انگیز را به جهانیان داده است تا به پول و تجارت نگاه کند. همانطور که تکامل می یابد ، Defi ایده ها ، مفاهیم و راه حل های جدید را با خود به ارمغان می آورد. اصطلاحات و مباحث جدید به طور مداوم ظاهر می شوند و برخی دیگر ارزش درک بیشتر در مورد آن را دارند. یک سازنده بازار خودکار (AMM) اصطلاح مهمی است که ما می بینیم در معاملات رمزنگاری شیوع بیشتری پیدا می کند. اما AMM چیست و چرا باید در مورد آن بدانید؟بیایید دریابیم!

سازندگان خودکار بازار در 30 کلمه

AMM پروتکل اساسی است که برخی از انواع مبادله غیرمتمرکز (DEXS) را قدرت می دهد. در اصل ، یک سیستم AMM با تولید استخرهای نقدینگی کنترل شده الگوریتمی برای تسهیل معاملات برای کاربران ، یک بازار را به صورت دیجیتالی ایجاد می کند.

قبل از اینکه با جزئیات بیشتری به AMM ها بپردازیم ، بیایید نگاهی گذرا به روش سنتی مدیریت مبادله ، معروف به یک سیستم کتاب سفارش و نحوه عملکرد آن بیندازیم.

مبادلات کتاب سفارش چیست؟

در مبادلات سنتی - و تکرار قبلی مبادله رمزنگاری - معامله گران پیشنهادات خود را در یک گزارش مرکزی (کتاب سفارش) ثبت کردند و سپس پیشنهادات مربوط به آن ورود به سیستم با یکدیگر مطابقت داشتند.

بنابراین اگر جو بخواهد 0. 25 BTC را برای مقدار Ethereum خریداری کند ، و جین می خواهد 0. 25 BTC را برای مقدار مساوی BTC بفروشد ، مبادله با جو و جین یکپارچه مطابقت خواهد داشت.

کتاب سفارش ، که در اصل یک لیست الکترونیکی است ، سفارشات خرید و فروش را برای مطابقت با معاملات مشخص می کند. یکی از جالب توجه یک کتاب سفارش این است که این یک رکورد فعالیت تجاری در حال انجام است و به معامله گران این امکان را می دهد تا بهترین و دقیق ترین قیمت های موجود برای معاملات خود را ببینند ، زیرا کاربران دائماً در حال پاسخگویی به تغییرات در بازار هستند تا بتوانند خودشان را به بهترین وجه بدست آورندمعامله.

محدودیت سیستم های کتاب سفارش

اما مبادلات مبتنی بر کتاب نیز دارای اشکالاتی هستند.

اول ، نقدینگی سیستم توسط چند نفر می خواهد در یک لحظه معین تجارت کند - و چه دارایی را تجارت می کنند. بنابراین ، بگویید که من می خواستم از ETH خود برای خرید یکی از نشانه های نادر استفاده کنم - برای اینکه یک سیستم کتاب سفارش برای من استفاده شود ، باید کسی باشد که به دنبال فروش آن رمزنگاری نادر برای ETH است. و حتی پس از آن ، ما هنوز هم باید قبل از انجام تجارت در مورد قیمت توافق کنیم.

کتاب سفارش همچنین فضای دستکاری در بازار را ترک می کند ، دقیقاً به این دلیل که فعالیت قبلی در بورس ضبط و نمایش داده می شود. معامله گران به دنبال سرنخ هایی از کتاب های سفارش برای تصمیم گیری در مورد خرید یا فروش هستند ، این بدان معنی است که معامله گران بزرگ با وسیله ای برای تأثیرگذاری بر بازار برای سود خود می توانند قیمت گذاری را از طریق احساسات کاذب مثبت یا منفی دستکاری کنند.

در مقابل ، AMMS برای تقویت عدم تمرکز (بله ، همانطور که از نام آن پیداست) کار می کند ، نقدینگی را بهبود می بخشد و دستکاری در صنعت را کاهش می دهد. آنها این کار را با جایگزینی سیستم کتاب سفارش (یا گاهی اوقات تقویت آن) با استخرهای نقدینگی انجام می دهند.

ما به طور خلاصه تعریف کردیم که یک AMM چیست (پروتکل اساسی برای برقراری مبادله غیرمتمرکز) اما در اینجا نحوه کار آنها و چرا آنها برای دنیای رمزنگاری مهم هستند.

سازندگان خودکار بازار توضیح دادند

برای اجازه تجارت ، AMM جایگزین کتاب سفارش و سیستم های تطبیق با استخر نقدینگی است که توسط یک الگوریتم مدیریت و کنترل می شود. خب این چطور کار می کند؟

به جای استفاده از معامله گران برای تأمین نقدینگی برای معامله گران ، AMMS دارای دو گروه مجزا از سکوی خود است: افرادی که به دنبال تجارت هستند و افرادی که به دنبال تأمین نقدینگی در ازای پاداش هستند.

نقدینگی انگیزه

AMM برای انجام معاملات به نقدینگی نیاز دارد و نقدینگی توسط کاربرانی مانند شما و من ارائه می شود. بنابراین این مبادله انگیزه هایی را برای هر کسی که مایل به قفل کردن سکه ها و نشانه های خود در استخر مایع آن باشد ، ایجاد می کند.

بگویید که شما در کیف پول خود برخی از نشانه های یدکی دارید و قصد HODL را دارید: به جای اینکه آنها را غیرفعال کنید ، می توانید آنها را در یک استخر نقدینگی AMM (این باعث می شود شما یک ارائه دهنده نقدینگی یا LP) کمک کنید که برای آنها به شما پاداش داده می شودتبادل. این سناریو شبیه به واریز پول در بانک و جمع آوری بهره است.

تجارت با الگوریتم

حالا معامله گران چطور؟بدون کتاب سفارش ، آنها با چه کسی تجارت می کنند؟پاسخ این است: هیچ کس. مبادلات مستقیماً با پروتکل انجام می شود. این پروتکل قیمت جفت های معاملاتی را تعیین می کند و تمام معاملات را با استفاده از قراردادهای هوشمند انجام می دهد. بنابراین حتی اگر می خواهید ETH بخرید و من می خواهم آن را بفروشم - و ما هر دو از همان مبادله استفاده می کنیم - شما و من هرگز با یکدیگر تجارت نخواهیم کرد. درعوض ، ما هم با مبادله تجارت خواهیم کرد و هم از طریق استخر نقدینگی از سکه های هر کس دیگری بهره مند می شویم.

برای باز کردن این موضوع ، کتاب سفارش از یک سیستم معاملاتی استفاده می کند که همسالان همسالان باشد ، در حالی که AMM ها همسالان (ارائه دهنده نقدینگی) برای قرارداد (استخر نقدینگی) برای همسالان هستند (کاربر که تازه مبادله را انجام داده است).

فایده این نوع سیستم این است که ، در تئوری ، مبادله و کاربران آن از کنترل بیشتری برخوردار خواهند شد. برای مبادله ، همیشه یک مخزن آماده برای نقدینگی خواهد داشت و به مسابقات تجاری ارائه شده توسط کاربران آن تکیه نمی کند.

برای معامله گران ، آنها می توانند با سرعت و شفافیت بیشتر تجارت کنند ، زیرا استخر نقدینگی همیشه با قیمت معاملاتی ثابت در دسترس است.

به یک معنا ، AMM ها مانند یک ماشین فروش برای نشانه ها هستند. آنها همیشه روشن هستند و همیشه به شما نشانه می دهند - اما ممکن است آنها را با قیمت مورد نظر خود دریافت نکنید.

AMM بازار خاص خود است

به دلیل نحوه عملکرد آن ، یک AMM اساساً به عنوان اکوسیستم خاص خود عمل می کند.

پویایی قیمت برای سکه های رمزنگاری توسط الگوریتم تنظیم شده است ، و این الگوریتم وظیفه دارد تعادل صحیح بین "جفت" سکه ها را حفظ کند. از آنجا که پویا مرکزی آن تعادل ارزش را حفظ می کند ، قیمت گذاری سکه ها در یک AMM با اکوسیستم رمزنگاری گسترده تر مطابقت ندارد. این بدان معنی است که معامله گران می توانند از قیمت های مختلف در AMMS و مبادلات برای تجارت داوری استفاده کنند.(اگر یک DEX سکه ای با قیمت پایین تر داشته باشد ، یک معامله گر می تواند آن را خریداری کند و سپس آن را با قیمت بالاتر در بازار دیگر یا در یک بستر دیگر بفروشد.)

محدودیت های AMMS

در حالی که DEXS برخی از مشکلات موجود را در فضا حل می کند ، برخی از موارد وجود دارد که در راه حل ادامه دارد.

نقدینگی مزدور به معنای نوسانات است

این یک سگ سگ خوردن سگ در Dex-Land است ، با هر کاربر که در مورد نقدینگی بسیار مورد توجه خود به بهترین وجهی دست و پنجه نرم می کند! چرا که نه؟یک موضوع اصلی Defi این است که هرکسی برای آنچه در سیستم نقش دارند ، پاداش می گیرند.

یکی از اصلی ترین محدودیت های قابل توجه ، معضل دایره ای است که برای زنده ماندن با آن روبرو می شود. AMM نیاز به نقدینگی دارد ، در غیر این صورت از حجم معاملات کم رنج می برد. حجم معاملات پایین به معنای پاداش ضعیف برای LP ها است که از قضا این بدان معنی است که آنها نقدینگی خود را می گیرند و به AMM دیگری می روند که در آن جوایز بهتر است.

این شکار برای پاداش ، و بی ثباتی که در اکوسیستم AMM ایجاد می کند ، به عنوان نقدینگی مزدور شناخته می شود (Defi 2 همه چیز در مورد حل این مشکل است).

کشیدن سکه ها منجر به از دست دادن بی پروا می شود

یک LP ممکن است بودجه خود را از یک AMM پس از تعادل مجدد آن خارج کند (اگر LP های دیگر اخیراً عقب نشینی کرده اند) این بدان معنی است که آنها کمتر از ارزش بازار سکه ها دریافت می کنند (به دلیل تفاوت در قیمت AMM ممکن است با سایر مبادلات موجود در آن مقایسه شودبازار).

این ضرر به عنوان "ناپایدار" شناخته می شود زیرا ارزش احتمالاً با گذشت زمان تعادل برقرار می شود - اما از آنجا که محدودیت زمانی را برای زمانی که LP ها می توانند وجوه خود را از استخر نقدینگی یک AMM خارج کنند ، قرار می دهد ، این چیزی است که باید مورد توجه قرار گیرد

سهم AMMS در صنعت

همانطور که قبلاً پوشش دادیم ، یک سازنده خودکار بازار فقط یکی دیگر از انواع مبادله غیرمتمرکز است که برای حل برخی از موضوعاتی که پیشینیان آن با آن روبرو هستند ، طراحی شده است. بنابراین به معنای اساسی ، AMMS با گسترش آرایه گزینه های موجود ، از همه کاربران Defi سود می برد ، در حالی که به هدف عدم تمرکز صادق است.

با این حال ، AMM ها با مسائل و محدودیت های خاص خود همراه هستند که صنعت دائماً در حال خنثی کردن در حال تلاش برای غلبه بر آن است - کار خوب ، Defi 2. 0!

با این حال ، در حال حاضر ، سازنده بازار خودکار روش دیگری را برای افراد عادی فراهم می کند تا سکه های خود را بدون به اشتراک گذاشتن اطلاعات با یک بستر مرکزی به اشتراک بگذارند ، در حالی که به کاربران مانند شما و من پاداش می دهد که همه چیز را در حال چرخش نگه می دارند. بنابراین به بیرون بروید و با آخرین قدم Defi به جلو در عدم تمرکز به دست بیاورید - هر آنچه را که لازم دارید دارید.

دانش قدرت است!

به خود اعتماد کنید و به یادگیری ادامه دهید! اگر در حال یادگیری موارد و حرکات DEFI هستید ، قراردادهای WMART بخشی غیر قابل مذاکره از آن بسته است. بنابراین به قسمت مدرسه بلوک ما همه چیز راجع به بلوک های ساختمانی Defi وارد شوید.

سردبیر آکادمی لجر. نویسنده و محقق فناوری blockchain و کلیه موارد استفاده از آن. عاشق موسیقی قدیمی ، دوچرخه و یافتن پاسخ به سؤالات.