استراتژی وارن بافت برای شناسایی سهام خوب چیست؟

29 اکتبر آیا باید همان سهام وارن بافت را خریداری کنید؟

برای کمک به تعیین اینکه آیا شما باید همان سهام Warren Buffet را خریداری کنید ، Globe و Mail با برنامه ریزان مالی معتبر Kelly Ho با گروه مالی DLD ونکوور با مسئولیت محدود ، رایان کر از شرکت گروه مالی Astrolabe Ottawa و لین ویلیامز ، مالک و مدیر اجرایی مشورت کنید. از محافظ سبک زندگی

نمی دانید کدام سهام را خریداری کنید؟چرا از سرمایه گذاری افسانه وارن بافت نشانه نمی گیرید و به سادگی نمونه کارها خود را کپی می کنید؟از ماه ژوئن گذشته ، این به معنای سرمایه گذاری در Wells Fargo & Co. ، Coca-Cola ، شرکت Wal-Mart Stores ، شرکت American Express و شرکت Procter & Gamble است که همه در 10 دارایی برتر میلیاردر هستندواد

شما می توانید آخرین سرمایه گذاری او را ببینید ، زیرا آخرین نمونه کارها وی - به ارزش 107،182،425،000 دلار (ایالات متحده) - همیشه برای هر کسی که اهمیت می دهد از آن تقلید کند ، بصورت آنلاین در دسترس است.

تقلید از نمونه کارها یک فرد مشهور یا حتی یک فرد نه چندان مشهور ، CopyCat Investing نامیده می شود ، همچنین به عنوان سرمایه گذاری Coattail یا تجارت کپی نیز شناخته می شود.

آقای بافت تنها گورو نیست که نمونه کارها که در معرض دید جهان قرار گرفته است. وب سایت هایی مانند Gurufocus.com ، که انتخاب سهام و تغییرات نمونه کارها برخی از موفق ترین سرمایه گذاران جهان را ردیابی می کنند ، دارای تفکیک دقیق نمونه کارها از جورج سوروس ، کارل ایکان ، محسنه پابرا و ده ها نفر دیگر هستند.

Gurufocus مبتنی بر این فرض است که سرمایه گذاران می توانند اشتباهات بسیار کمتری انجام دهند - و با انتخاب سهام که سرمایه گذاران پیشرو قبلاً تحقیق کرده اند ، می توانند اشتباهات کمتری را انجام دهند و احتمالاً چیزهای زیادی را نیز بدست آورند.

به نظر می رسد که کپی کردن نمونه کارها آقای بافت در واقع کار می کند. براساس مقاله ای در سال 2008 به نام تقلید ، صمیمانه ترین شکل چاپلوسی است: وارن بافت و برکشایر هاتاوی ، توسط جرالد مارتین از دانشکده تجارت کوگود دانشگاه آمریکایی و جان پوتنپوراکال از دانشگاه نوادا ، لاس وگاس ، اگر شما از سهام آقای بافت استفاده کرده ایدنمونه کارها از سال 1976 تا 2006 - با معاملات شما یک ماه پس از شرکت وی ، برکشایر هاتاوی ، هر حرکت را اعلام کرد - شما S& P 500 را به طور متوسط 10. 75 درصد در سال ضرب و شتم می کردید.

این قابل توجه استاما در حالی که سرمایه گذاری CopyCat به اندازه کافی ساده به نظر می رسد ، به وضوح با احتیاط همراه است.

کلی هو ، برنامه ریز مالی معتبر در گروه مالی DLD ونکوور با مسئولیت محدود می گوید: "به طور کلی ، هیچ اندازه مناسب وجود ندارد."بافت خیلی خوب کار می کند ، من فقط کارهایی را که او انجام می دهد کپی می کنم.

"اما تکرار آن غیرممکن است. وارن بافت هنگامی که ارزش کنار هیچ چیز را نداشت ، به Coca-Cola خریداری کرد. در اصل ، زمان بندی بازار هرگز کار نمی کند. مگر اینکه در همان زمان خریداری کنید که این افراد سهام خود را خریداری کرده اند ، نمی خواهید همان نتایج را بدست آورید.

وی می افزاید: "هر زمان که این توصیه ها به صورت آنلاین یا هر کجا به مردم ارائه شود ، چیزی که باید به خاطر بسپارید این تنها استراتژی آنها نیست."آنها یک میلیون کار مختلف همراه با آن انجام می دهند. آنها فقط آن قسمت را فاش نمی کنند. "

مردم باید تحمل خود را با دقت در نظر بگیرند و در صورت خوابیدن در شب ، اگر اصلاً می خواستند مبلغ قابل توجهی را با انتخاب نامناسب سهام از دست بدهند. و آنها همچنین باید به خود یادآوری کنند که شرایط فردی آنها دنیایی است که از نگرانی های روزانه میلیاردرها مانند آقای بافت دور است.

رایان کر ، مشاور مالی فقط هزینه ، می گوید: "این یک شرط بسیار ایمن است که بیشتر سرمایه گذاران وارن بافت نیستند."بافت - یا به طور خاص شرکت وی ، Berkshire Hathaway - نگران سرمایه گذاری در RESPS ، برنامه ریزی برای بازنشستگی یا بودجه تعطیلات سالانه نیست. آنها به دنبال خرید شرکت های کم ارزش هستند و آنها را نگه می دارند تا زمانی که احساس کنند بیش از حد ارزش دارند.

آقای کر می گوید: "حتی اگر اهداف شما طولانی مدت باشد ، بعید است که نمونه کارها شما همان نوع افق زمانی خود را داشته باشد."

به هر حال چقدر می توانید یک نمونه کارها هدف را کپی کنید؟کارشناسان می گویند چندین عامل توانایی شما در تجربه همان نوع بازده را محدود می کند. در میان آنها هزینه های معاملاتی است.

آقای کر می گوید: "سرمایه گذاران نهادی سفارشات بزرگتر را قرار می دهند و کمتر از سرمایه گذاران خرده فروشی پرداخت می کنند.""اگر این نمونه کارها به طور مکرر معامله شوند ، این تقویت می شود."

تاخیر اطلاعات یکی دیگر است. بیشتر سرمایه گذاران نهادی جزئیات مربوط به منابع خود را به صورت سه ماهه ارائه می دهند.

آقای کر می گوید: "فاصله زمانی بین هنگامی که موسسه معامله می شود و وقتی از معاملات آنها آگاه می شوید ، به این معنی است که ممکن است شما هر دو برای خرید دیر شوید ، وقتی قیمت در حال افزایش است ، و وقتی قیمت در حال کاهش است ، می فروشید."شما حتی ممکن است در نهایت خرید سهام را که شخصی که از آن آینه کرده اید قبلاً ریخته است ، به پایان برسانید.

عدم تنوع نیز یک مشکل بالقوه است. اوراق بهادار نهادی به طور معمول بسیار بزرگتر از متوسط سرمایه گذار است ، به این معنی که این موارد به تنوع بهتری می رسند.

مشکلات احتمالی دیگری نیز وجود دارد. مشاور مالی ونکوور ، لین لین ویلیامز ، مالک و مدیر اجرایی محافظ سبک زندگی ، برای یک نفر بیشتر از مدیریت پول شما وجود دارد. پس از رسیدن به وضعیت با ارزش بالا ، بیشتر تصمیمات سرمایه گذاری شما در یک برنامه پس انداز بازنشستگی ثبت شده یا حساب پس انداز بدون مالیات از عواقب مالیاتی پناه نمی برند.

وی گفت: "شما باید از خود بپرسید: آیا استعداد و نظم و انضباط دارید تا استراتژی سرمایه گذاری و تخصیص دارایی های CopyCat هدف را درک کنید؟آیا می توانید عملکرد و تعادل را اندازه گیری کنید و در عین حال اطمینان حاصل کنید که یک رویداد مالیاتی نامطلوب را ایجاد نمی کنید؟اگر پاسخ دهید نه به هر یک از این سؤالات ، ممکن است یک استراتژی copycat را تجدید نظر کنید. "خانم ویلیامز توضیح می دهد.

نکته دیگر این واقعیت است که عملکرد گذشته لزوماً قابل تکرار نیست.

خانم ویلیامز می گوید: "حدس من این است که بسیاری از سرمایه گذاران copycat به دنبال بازده بالاتر از حد متوسط هستند در حالی که فقط اشتهای محافظه کارانه برای ریسک دارند.""ما از موفقیت باورنکردنی وارن بافت می شنویم و فراموش می کنیم که موفقیت او پس از یک عمر سرمایه گذاری حاصل شده است ، نه اینکه یک عمر از درس های آنچه را که انجام نمی شود ، ذکر کنیم."

اگر مردم مصمم باشند که سرمایه گذاری Coattail را انجام دهند ، روش هایی برای انجام عاقلانه وجود دارد.

اول ، تمام تخم های خود را در یک سبد قرار ندهید. خانم هو می گوید: "بیایید 100 درصد از استراتژی سرمایه گذاری خود را انجام ندهیم ، و افزود که تعادل مجدد بسیار مهم است ، خواه این کار به طور خودکار انجام شود یا خودتان از نزدیک به خود نمونه کارها را تماشا می کنید. او می گوید: "حتی نمونه کارها وارن بافت به طور منظم دوباره تعادل می یابد."

آقای کر با خانم هو موافقت می کند که اگر کسی کاملاً بخواهد یک سبد کپی کپی بسازد ، باید فقط از بخشی از کل نمونه کارها خود برای اجرای استراتژی copycat استفاده کند. وی پیشنهاد می کند که یک نمونه کارها به طور مناسب متنوع و مبتنی بر شاخص ایجاد کنید و اطمینان حاصل کنید که سرمایه گذاری در استراتژی copycat تخصیص کلی دارایی شما را به خطر نمی اندازد.

یک رویکرد کمی متفاوت این است که به اوراق بهادار مدل در وب سایت هایی مانند سیب زمینی کاناپه کانادا نگاه کنیم. آنها کمی متفاوت از سرمایه گذاری copycat در ارائه استراتژی های تخصیص دارایی هستند.

آقای کر می گوید: "این بدان معناست که آنها سعی نمی کنند سهام فردی را برای ضرب و شتم بازار انتخاب کنند ، بلکه در عوض به دنبال ارائه تخصیص مناسب بین کلاس های دارایی ، بر اساس تحمل ریسک سرمایه گذار هستند."

"با فرض اینکه شما درک دقیقی از تحمل ریسک خود دارید ، پرتفوی مدل سیب زمینی نیمکت می تواند دستورالعمل های خوبی را برای ساختن یک سبد متنوع با استفاده از صندوق های شاخص پیشنهادی انتخاب شده با چشم به سمت نگه داشتن هزینه ها ارائه دهد."

آقای کر می گوید ، وقتی صحبت از ساختن یک نمونه کارها در وهله اول می شود ، باید در ابتدا اهداف مالی خود ، افق زمانی و تحمل ریسک را شناسایی کنید. اگر در حال کپی کردن از شخصی هستید ، حتماً دقت خود را تمرین کنید و دقیقاً بدانید که در آن سرمایه گذاری می کنید.

وی می گوید: "هنگامی که اهداف و محدودیت های خود را تعریف کردید ، می توانید برای ساختن یک نمونه کارها برای تأمین نیازهای خود تلاش کنید."وی گفت: "اهداف و محدودیت های مدیران صندوق های متقابل ، سرمایه گذاران نهادی یا انتخاب کنندگان معروف سهام به احتمال زیاد مطابقت با سرمایه گذار متوسط ندارند. مگر در مواردی که اهداف نمونه کارها شما از نزدیک با نمونه کارها مرجع مطابقت داشته باشد ، تخصیص آنها می تواند برای نیازهای شما نامناسب باشد. "