بیت کوین: تمام پول به کجا می رود؟

بیت کوین (سکه) (OTC: GBTC) در طول آخر هفته با 10،000 دلار در میان ویسر قرار گرفت. هر هفته به نظر می رسد شیدایی ارز رمزنگاری شده بیشتر دیوانه می شود.

و هرچه بالاتر باشد ، بحث بلندتر می شود. این مانند یک نسخه تقویت شده از بحث بازار سهام قدیمی است ، با هشدار دهنده های قدیمی با احتیاط در مورد تصحیح ، و دلالان سوار بر موج سرخوشی.

هفته گذشته یکی از این هشدار وجود داشت ، از Zoltan Ban ، که نوشت: "بیت کوین یک سیاه چاله جهانی و اقتصادی در حال گسترش است" ، که نکات بسیار خوبی در مورد چگونگی افزایش نمایی و گسترش بازار بیت کوین باعث نگرانی خواهد شد:

بشراگر کاری برای جلوگیری از ادامه نرخ تقدیر فعلی انجام نشده باشد ، تا پایان سال آینده ، کلاه بازار بیت کوین به حدود 1. 3 تریلیون دلار خواهد رسید ، که دیگر مبلغی نیست که در سطح جهانی ناچیز باشد. در واقع ، این بدان معناست که بیت کوین در دوازده ماه آینده حدود 1. 2 تریلیون دلار از اقتصاد جهانی از بین می رود ، با متوسط 100 میلیارد دلار در ماه ، با تأثیرات بیشتر در پایان دوره احساس می شود.

من فکر می کنم Zoltan در مسیر صحیح قرار دارد. رشد بیت کوین وال استریت و شاید حتی دولت ها را نگران خواهد کرد ، نه فقط به روشی که در مقاله شرح داده شده است.

همه ی پول ها کجا میره؟

زولتان مقاله خود را با قیاس یک صاحب خانه فرضی آغاز کرد که تصمیم می گیرد 50 کیلو دلار برای بیت کوین به جای نوسازی خانه هزینه کند. وی معتقد است که این پول از اقتصاد خارج شده است. و با افزایش جریان به صورت نمایی ، بیت کوین مانند "سیاه چاله مالی و اقتصادی" عمل می کند.

اما تمام پول به کجا می رود؟

خوب ، اکثر معاملات بیت کوین مانند هر معامله مالی دیگر است. یک خریدار و فروشنده در مورد قیمت توافق می کنند و تجارت از طریق مبادله انجام می شود.

بنابراین سرمایه گذار 50K دلاری ما این مبلغ بیت کوین را خریداری می کند و فروشنده 50 کیلو دلار را به صورت سپرده نقدی دریافت می کند. این فروشنده اکنون ممکن است آن را در بانک نگه دارد ، رمزنگاری های دیگری را نیز خریداری کند یا آن را پس بگیرد و به هر روشی که انتخاب کند خرج کند. اگر آنها تصمیم به سرمایه گذاری مجدد در Cryptos گرفتند ، روند تجارت کم و بیش یکسان است و فروشنده جدید تصمیمات مشابهی دارد. سرانجام ، در جایی پایین خط ، فروشنده تصمیم می گیرد پول را پس بگیرد و به صورت پول نقد باز می گردد.

نکته مهم دیگر این است که این 50 دلار لزوماً قیمت بیت کوین را بالاتر نمی برد. قیمت ها همیشه به حجم بستگی ندارند. بیایید بگوییم در آخر هفته ، چین تنظیم مبادلات خود را معکوس کرد و جیمی دیمون با کمال تعجب ادعا کرد که بیت کوین یک سرمایه گذاری جدی است. قیمت بیت کوین 20-30 ٪ بیشتر از حجم بالا می رود. خریداران و فروشندگان بلافاصله باید با قیمت های بالاتر تجارت کنند. مخالفش هم درست است. اگر ایالات متحده به طور ناگهانی تهدید به بستن همه صرافی ها شود ، قیمت ها 50 ٪ در بدون حجم کاهش می یابد. همه پیشنهادات فوراً کاهش می یابد.

دلیل ادامه تجمع بیت کوین به دلیل ریختن پول نیست. دلیل این است که خریداران مایل به پرداخت قیمت بالاتر و بالاتر هستند. اگر صد از خریداران 50K دلاری ما همه در چند دقیقه آینده سعی در خرید داشته باشند ، ممکن است از نظر تئوری در این زمان خریداران بیشتری نسبت به فروشندگان داشته باشند. اما این بدان معنا نیست که خرید بیشتری نسبت به فروش وجود خواهد داشت. قیمت ها خیلی سریع افزایش می یابد تا فروشندگان بیشتری به وجود بیایند و یا خریداران قیمت های بالاتر را می پذیرند یا قیمت ها را به پایین می کشند. همه معاملات همسان هستند.

کلاه بازار بیت کوین امروز 162B دلار است ، اما این بدان معنی نیست که 162B دلار از اقتصاد خارج شده است ، یا اگر همه در سکه های خود پول بگیرند ، 162B دلار ثروتمندتر می شوند. شاید توهم ثروت وجود داشته باشد ، و بسیاری از دارندگان احساس ثروت می کنند ، اما یک بیت کوین فقط ارزش آنچه را که کسی مایل به پرداخت آن است ، ارزش دارد.

اگر قیمت فردا 50 ٪ کاهش یابد و به 4800 دلار کاهش یابد ، 81B دلار از کلاه بازار پاک می شود. همه دارندگان فعلی احساس می کنند که پول خود را از دست داده اند. البته هرکسی که بالای 4800 دلار خریداری کرده باشد ، پول خود را از دست داده است. اما تمام این پول ناپدید نشده است. فقط در وهله اول وجود داشت زیرا خریداران و فروشندگان موافقت کردند که با قیمت های بالاتر و بالاتر تجارت کنند. کسانی که 9،600 دلار خریداری کرده اند با ضررهای واقعی روبرو هستند ، اما فروشندگان با این قیمت دستاوردهای واقعی را به دست می آورند.

جریان خالص

آنچه می تواند همه موارد فوق را گیج کند ، وجود نمودارهایی مانند نمونه فوق که "جریان خالص" را نشان می دهد.

ما کاملاً عادت کرده ایم که نمودارهای جریان را برای ETF ها ببینیم.

به طور کلی ، جریان های خالص مثبت بزرگ منجر به قیمت های بالاتر می شوند. اما حضور این جریان ها فقط به دلیل نحوه ساخت ETF ها امکان پذیر است. همانطور که در اینجا توضیح داده شد:

سهام ETF زمانی ایجاد می شود که یک "شرکت کننده مجاز" روزانه "سبد ایجاد" (یا پول نقد) را با ETF واریز می کند.

سهام ETF ممکن است از طریق معکوس روند ایجاد بازخرید شود. یعنی یک شرکت کننده مجاز تعداد مشخصی از سهام ETF را در ازای "سبد رستگاری" اوراق بهادار ، پول نقد یا هر دو ، که به طور معمول آینه سبد ایجاد را نشان می دهد ، به ETF ارائه می دهد.

این ایجاد و رستگاری جریان های قابل ردیابی ایجاد می کند ، اما این روند در سایر ابزارهای مانند بیت کوین تکرار نمی شود. برخی از ETF های بیت کوین برنامه ریزی شده اند ، اما حتی وقتی داده های جریان برای آنها داریم ، داده های جریان همیشه با قیمت ارتباط ندارند.

ایجاد بیت کوین

1800 بیت کوین جدید هر روز در فرآیند معدن ایجاد می شوند. اینها یا در صرافی ها برگزار می شوند ، یا در صرافی ها فروخته می شوند.

اگر همه آنها فروخته می شدند ، هر روز حدود 17 میلیون دلار عرضه می شود که این یک افت در اقیانوس برای حجم نزدیک به 6B دلار در روز است.

شما می توانید این بیت کوین های جدید را با پیشنهادات ثانویه در سهام مقایسه کنید. معدنچیان - مانند شرکت های موجود در بورس - ممکن است درآمد حاصل از سخت افزار را دوباره سرمایه گذاری کنند یا از آن برای پرداخت هزینه استفاده کنند. به این ترتیب ، شما می توانید ادعا کنید که بیت کوین مقداری پول از اقتصاد می کشد. هزینه استخراج و نگهداری سیستم ناچیز نیست. با این حال ، معدنچیان نیز سود کسب می کنند و آنها را خرج می کنند و سخت افزاری که آنها خریداری می کنند سود سازندگان تراشه را افزایش می دهد.

پیشنهادات اولیه سکه (ICO) نیز برای جمع آوری بودجه برای سرمایه گذاری جدید ، سرمایه گذاران را می گیرد. اما باز هم ، پول در سیاهچاله ناپدید نمی شود. شرکت نوپا مقداری از پول جمع آوری شده را برای هزینه های اساسی خرج می کند و احتمالاً یک تکه با اندازه قابل اندازه گیری را برای خرج نگه می دارد. در هر صورت چرخه به دیگران باز می گردد.

هیچ یک از این موارد احتمالاً دولت ها را تا حدی ناراحت نمی کند که آنها به سمت گیره های بیت کوین هجوم می آورند.

مشکلی در وال استریت

کل حجم ارز رمزنگاری در 24 ساعت گذشته (ظاهراً) به 10B دلار نزدیک شده است. NYSE و بخش اعظم وال استریت برای کسب درآمد به حجم آن متکی هستند.

برای چشم انداز آن ، جواهرات تاج سهام ، اپل (AAPL) ، میانگین حجم روزانه 27. 85 میلیون سهام دارد و حجم کل دلار آن را در حدود 4. 87B دلار رقم می زند. کل حجم دلار NYSE Group در 31 اکتبر 48B دلار بود.

از آنجا که حجم بیت کوین به صورت تصاعدی در حال افزایش است ، شروع به جلب حجم گروه NYSE می کند و بسیاری از افراد را ناراحت می کند. در حقیقت ، اکنون مدتی است که حجم در NYSE کاهش یافته است. براساس داده های این سایت ، تا 31 اکتبر در سال 2010 و 2011 ، حجم کل دلار حدود 10. 1 دلار بود. در سال 2017 ، همین مدت حدود 8. 7T دلار دارد. ما نمی توانیم بگوییم که این حجم به مبادلات بیت کوین مهاجرت کرده است ، اما می توان گفت که حجم وال استریت در حال کاهش است ، و همانطور که سایر منابع نقدینگی (بانکهای مرکزی) در نهایت محکم می شوند ، بنگاه ها برای یک قطعه کوچکتر و کوچکتر از این رقابت می کنندپای

شاید دو راه برای ادامه کار وال استریت وجود داشته باشد. این می تواند بیت کوین را امتحان و کسب کند. ما در حال حاضر علائم این را با Winklevoss Bitcoin Trust ETF (COIN) و آینده های بیت کوین در حال شروع تجارت در بورس گروه CME هستیم. همچنین در بازار OTC اعتماد سرمایه گذاری بیت کوین (OTC: GBTC) وجود دارد ، اما تا حدودی یک پاریا و با نقض برخی از قوانین SEC است.

از طرف دیگر ، وال استریت می تواند به نمای بیان شده توسط جیمی دیمون بچسبد و همچنان بیت کوین را کلاهبرداری و یک طرح پونزی بنامد و پشت آنها را روی آن بچرخاند. با این حال ، هرچه بیشتر به بالا برود ، احمقانه تر و اشتباه تر به نظر می رسد. آنها مشتریانی را از دست نمی دهند که از دست رفته اند و مخفیانه از دست دادن حجم پرسود و سایر مزایا اذیت می شوند. آنچه که آنها به شدت نیاز دارند تصادف است و این به خودی خود کمی نگران کننده است.

نتیجه گیری

شیدایی بیت کوین در حال ایجاد "سیاه چاله مالی و اقتصادی" نیست. کلاه بازار نیز مانند حجم در حال افزایش است ، اما پول از بین نمی رود. برای هر خریدار یک فروشنده. بیت کوین در حال تجمع است زیرا همچنان با قیمت های بالاتر تقاضا وجود دارد. اگر کسی تصمیم بگیرد پس انداز زندگی خود را در بیت کوین به خطر بیندازد ، کسی مجبور است آنها را بفروشد و فروشنده اکنون برای خرج کردن در جای دیگر ، ارز نگه می دارد.

این ممکن است مانند یک طرح قانونی پونزی به نظر برسد ، اما بیت کوین برای وال استریت به یک مشکل بزرگتر تبدیل شده است. 10 میلیارد دلار (و در حال رشد) با حجم دلار بدون آنها معامله می شود. آنها از حلقه خارج هستند و به نظر می رسد که به طور فزاینده ای احمقانه به خاطر این الگوی جدید هیجان انگیز هستند. من مطمئن هستم که بسیاری از آنها در حال تصادف هستند ، اگر فقط بتوانند بگویند "من به شما چنین گفتم" و به عادت های تجاری ما مرتبط هستند.

این مقاله توسط نوشته شده است