یک طلوع جدید برای بازارهای آسیا؟

سال 2022 یک سال چالش برانگیز برای بازارهای جهانی بود - و آسیا نیز از این قاعده مستثنی نبود. در حالی که تعداد انگشت شماری از بازارها این روند را به خود اختصاص داده اند ، ضعف چین یک پیشرو بزرگ برای کل منطقه بود. با این حال ، در آغاز سال 2023 ، علائم امیدوارکننده ای برای تغییر وجود دارد: چین در حال بازگشایی است ، چرخه نرخ بهره ممکن است در حال چرخش باشد و شرکت ها مقاومت قابل توجهی را نشان می دهند.

آسیا طی 12 ماه گذشته با مشکلات جهانی و داخلی روبرو بوده است. به طور خاص ، قفل های Covid ، تنش های سیاسی و مشکلات در بخش املاک خود باعث شده است که چین به عنوان یک حرکت در رشد منطقه ای عمل کند. کشورهایی که در معرض کالاها قرار دارند ، مانند استرالیا و اندونزی استثنائات نادر در ضعف عمومی بوده اند ، در حالی که هند نیز در طی یک سال سخت منبع غافلگیرانه ای از مقاومت است.

2023 با خوش بینی تر شروع می شود. در حالی که مطمئناً صحیح است که رکود اقتصادی در غرب ممکن است تقاضای صادرات آسیا را به خود جلب کند و رشد را برآورده کند ، با این وجود علائم قابل توجهی از تغییر چرخه اقتصادی در آسیا وجود دارد. مهمترین پتانسیل تغییر در چرخه سیاست پولی در سراسر منطقه است. بانکهای مرکزی آسیا رهبری فدرال رزرو ایالات متحده را دنبال کرده اند ، اما فشارهای تورمی به اندازه حاد نبوده و انتظارات نرخ در حال اوج است. این باید از اقتصاد آسیا در سال آینده پشتیبانی کند.

بر خلاف بسیاری از اقتصادهای غربی ، هنوز رشد ساختاری در آسیا وجود دارد. بسیاری از اقتصادهای بالغ مشکل رشد دارند که احتمالاً حتی با تبدیل شدن چرخه نرخ بهره ادامه خواهد یافت. بارهای بدهی ایجاد شده در طول بیماری همه گیر ممکن است فعالیت اقتصادی را در دوره نزدیک محدود کند. در مقابل ، محرک های رشد بلند مدت برای آسیا هنوز دست نخورده هستند-طبقه متوسط رو به رشد ، افزایش هزینه های مصرف کننده ، بدهی کم و نوآوری.

پیدا کردن فرصت های مناسب

این زمینه رشد اقتصادی قوی تر باید از بخش شرکت های آسیا پشتیبانی کند. بدون شک شرکت ها در سراسر منطقه شاهد افزایش هزینه های ورودی و حاشیه های تحت فشار هستند ، اگرچه این در سه ماهه آخر سال 2022 کاهش یافته است. Abrdn New Dawn Investment Trust در یافتن آن شرکت هایی با موقعیت های قوی و پیشرو در بازار متمرکز شده است و به آنها قدرت در قیمت گذاری می دهدو تهیهاین امر به محافظت از اعتماد در برابر کاهش درآمد کمک کرده است. با تضعیف رشد اقتصادی ، اینها قدم برداشته اند

بازارها در طول سال مجدداً قیمت گذاری شده اند ، با ارزیابی های بسیار پایین تر از ابتدای سال 2022. اکنون ارزش گذاری ها در سطحی هستند که احتمالاً برای خریداران تجارت جذاب هستند و این ممکن است یک عامل اصلی برای ادغام و فعالیت کسب باشد. شرکت ها در صورت یافتن فرصت های مناسب ، پول کافی برای تأمین بودجه کسب می کنند. هند این استثناء قابل توجه است ، جایی که ارزیابی ها پس از یک سال انعطاف پذیر برای بازارهای سهام کشور زیاد است.

وضعیت چین

احیای چین در سال آینده مهم خواهد بود. Abrdn New Dawn در زیر وزن چین بوده است اما اخیراً سرمایه گذاری های انتخابی را در آنجا انجام داده و اضافه وزن هنگ کنگ است. در کار با COVID دولت از تغییر و تحول بسیار بالایی روبرو شده است ، در حالی که این کشور در حال باز کردن سفر و کاهش نیازهای قرنطینه است. همچنین در بخش املاک شکننده کشور پیشرفت هایی حاصل شده است.

چین هنوز هم در طیف وسیعی از شرکتهای نوآورانه است و محرک مهمی برای رشد اقتصادی در منطقه وسیع تر است. ما در تجارت آنلاین مواد غذایی ، Meituan Dianping سرمایه گذاری کرده ایم که نگرانی های نظارتی آن را برطرف کرده است. ما همچنین گروه AIA را در هنگ کنگ برگزار می کنیم ، که باید ذینفع بازگشایی چین باشد و در عین حال از چرخه نرخ بهره نیز بهره مند شود.

نمونه کارها گسترده تر

بخش مالی باید یکی از ذینفعان اصلی بازگشایی در چین و جاهای دیگر باشد ، با افزایش تقاضا برای رشد اعتبار و نرخ بهره بالاتر امکان بهبود حاشیه را فراهم می آورد. Trust تعدادی از بانک ها در هند را در اختیار دارد و با موضوع رشد داخلی بازی می کند ، اما همچنین در بازارهای کوچکتر آسیا که در آن درج مالی در حال افزایش است.

صندوق سهام عدالت هند Abrdn بزرگترین هلدینگ در Abrdn New Dawn است. هند به نفت وارداتی وابسته است و قیمت نفت در ماه های اخیر کاهش یافته است ، تورم همچنان خوش خیم است و شرکت های هندی همچنان به سود قوی می پردازند. اقتصاد همچنین با بهبودی چرخه ای در زیرساخت ها ، افزایش هزینه های دولت و رشد اعتبار پشتیبانی می شود.

غول های منطقه ای مانند TSMC و سامسونگ در سال 2022 سال سختی را پشت سر گذاشتند ، اما بهبودی در بخش حافظه احتمالاً در سال آینده است زیرا زنجیره های عرضه قفل می شوند و تقاضا احیا می شود. ارزیابی ها همچنین جذاب تر به نظر می رسند. اعتماد در معرض بخش قرار دارد ، البته در سطح پایین تر از ابتدای سال 2022.

2022 سال سختی بود. 2023 باید سال بهتری باشد ، اما با وجود خطر رکود جهانی ، قایقرانی ساده نخواهد بود. با این حال ، آسیا در مکان بهتری برای سایر نقاط جهان قرار دارد و تمرکز بر شرکت های با کیفیت باید مقاومت را به همراه آورد.

شرکت هایی که برای اهداف مصور انتخاب شده اند فقط برای نشان دادن سبک مدیریت سرمایه گذاری که در اینجا شرح داده شده است و نه به عنوان یک توصیه سرمایه گذاری یا نشانه ای از عملکرد آینده.

اطلاعات مهم

عوامل خطر شما باید قبل از سرمایه گذاری در نظر بگیرید:

• ارزش سرمایه گذاری و درآمد حاصل از آنها می تواند پایین بیاید و همچنین سرمایه گذاران ممکن است کمتر از مبلغ سرمایه گذاری شده بازگردند.
• عملکرد گذشته راهنمایی برای نتایج آینده نیست.
• سرمایه گذاری در این شرکت ممکن است برای سرمایه گذاران که قصد دارند ظرف 5 سال پول خود را پس بگیرند مناسب نباشد.
• این شرکت ممکن است برای تأمین مالی سرمایه گذاری بیشتر (GEARING) وام بگیرد. احتمالاً استفاده از چرخ دنده منجر به نوسانات در ارزش دارایی خالص (NAV) خواهد شد به این معنی که هر حرکتی در ارزش دارایی شرکت منجر به حرکت بزرگنمایی در NAV خواهد شد.
• این شرکت ممکن است موقعیت های سرمایه گذاری را جمع کند که بیش از حجم معاملات عادی را نشان می دهد که ممکن است تحقق سرمایه گذاری را دشوار کند و ممکن است منجر به نوسانات در قیمت بازار سهام شرکت شود.
• این شرکت ممکن است هزینه هایی را به سرمایه پرداخت کند که ممکن است ارزش سرمایه سرمایه گذاری را از بین ببرد.
• حرکات در نرخ ارز هم در سطح درآمد دریافت شده و هم ارزش سرمایه سرمایه گذاری شما تأثیر خواهد گذاشت.
• هیچ تضمینی وجود ندارد که قیمت بازار سهام شرکت به طور کامل ارزش خالص دارایی آنها را منعکس کند.
• مانند همه سرمایه گذاری های بورس اوراق بهادار ، ارزش سهام شرکت خریداری شده بلافاصله با تفاوت بین قیمت های خرید و فروش کاهش می یابد ، پیشنهاد پیشنهاد گسترش می یابد. اگر حجم معاملات کاهش یابد ، گسترش پیشنهاد می تواند گسترده شود.
• این شرکت در بازارهای نوظهور سرمایه گذاری می کند که تمایل به بی ثبات تر از بازارهای بالغ دارند و ارزش سرمایه گذاری شما می تواند به شدت به سمت بالا یا پایین حرکت کند.
• بازده ها ارقام تخمین زده شده و ممکن است نوسان داشته باشد ، هیچ تضمینی وجود ندارد که سود سهام آینده با سود سهام تاریخی مطابقت داشته باشد یا فراتر رود و برخی از سرمایه گذاران ممکن است مشمول مالیات بیشتر در سود سهام باشند.

سایر اطلاعات مهم:

صادر شده توسط مدیران صندوق Abrdn Limited ، در انگلستان و ولز (740118) در 280 Bishopsgate ، لندن EC2M 4AG ثبت شده است. Abrdn Investments Limited ، ثبت شده در اسکاتلند (شماره 108419) ، 10 تراس ملکه ، آبردین AB10 1XL. هر دو شرکت توسط اداره رفتار مالی در انگلیس مجاز و تنظیم می شوند.