قیمت تتر به چه چیزی بستگی دارد؟

منتشر شده در 17 ژانویه 2023 17 ژانویه 2023

در حالی که لس آنجلس رامز در بازی قهرمانی لیگ ملی فوتبال در فوریه گذشته ، سینسیناتی بنگال ها را شکست داد ، مجموعه ای بعید از بازیکنان در اتاق های نشیمن در سراسر ایالات متحده ، چلپ چلوپ را از زمین خارج کردند. در یکی از بزرگترین شب های تلویزیونی آمریکایی ، با 99 میلیون بیننده ، پخش Super Bowl توسط یک سری تبلیغات cryptocurrency سوراخ شد. رسانه های اجتماعی با صحبت در مورد چگونگی به دست آوردن نشانه های دیجیتال ، در حالی که اسلات های اولیه را که قبلاً تحت سلطه غول های اصلی مانند Coca-Cola و General Motors بودند ، گرفتند. یکی از تبلیغات آن شب ، کمدین ، لری دیوید در حال بازی در لودیت بود که بزرگترین اختراعات بشر را برطرف می کرد - از چرخ گرفته تا لامپ ادیسون تا ، تجارت ، مبادله رمزنگاری FTX. شخصیت دیوید گفت: "این سکو" راهی ایمن و آسان برای ورود به رمزنگاری "است:" اوه ، من فکر نمی کنم - و من هرگز در مورد این مسائل اشتباه نمی کنم. "این تبلیغات به خوبی پیر نشده است. با فروپاشی چندین شرکت بزرگ رمزنگاری در ماه های اخیر ، بخشی که قول جایگزینی برای مدل مالی جهانی سنتی داده می شود ، اکنون با سؤالات وجودی روبرو است. در ماه مه سال گذشته ، سکه های Terrausd و لونا سقوط کردند و تقریباً تمام ارزش خود را یک شبه از دست دادند و 45 میلیارد دلار از بازار رمزنگاری در یک روز پاک کردند. صندوق پرچین رمزنگاری مستقر در سنگاپور سه سرمایه فلش به طور ناگهانی تعطیل شد. وام دهندگان Crypto Voyager Digital و Celsius Network - که هر دو وام را به سه Arrows Capital وام داده بودند - به زودی برای ورشکستگی تشکیل شدند. و در ماه نوامبر ، FTX - پلت فرم محبوب تجارت رمزنگاری در تبلیغات Super Bowl - INCHODED. بنیانگذار آن سام بانكمن سرخ شده در ماه دسامبر در باهاما دستگیر شد و متهم به کلاهبرداری شده است. بیت کوین ، مشهورترین رمزنگاری جهان ، امروز فقط یک سوم از آنچه در اوج خود در اکتبر 2021 بود ، ارزش دارد. تجارت FTX با دیوید با برچسب پایان می یابد ، "مثل لری نباش."امروز ، بسیاری از 420 میلیون نفر تخمین زده می شوند که در Crypto سرمایه گذاری کرده اند ، ممکن است آرزو کنند که بیشتر شبیه لری بوده اند. بنابراین آیا رمزنگاری در حال انقراض است؟پاسخ کوتاه: کارشناسان به الجزیره گفتند که به عنوان یک مفهوم ، ارزهای رمزپایه احتمالاً زنده خواهند ماند. اما این بخش به احتمال زیاد با افزایش مقررات و دوره طولانی عدم اطمینان روبرو خواهد شد. بسیاری از بنگاه ها و ارزها هلاک می شوند. برای زنده ماندن ، شرکت ها بیش از هر چیز با یک چالش روبرو خواهند شد: پیروزی اعتماد مشتری.

رمزنگاری "عصر یخبندان"

سیستم عامل های معاملاتی Cryptocurrency به طور سنتی با قول بازده سریع سرمایه گذاری در مشتریان جلب شده اند. پیشنهاد: پول پارک در کیف پول به اصطلاح رمزنگاری-که به معنای عملکرد به روشی شبیه به حساب های بانکی پس انداز است-و نرخ بهره بالایی ، گاهی اوقات در دو رقمی کسب می کنید. برای کسانی که به امور مالی سنتی بی اعتماد هستند ، فرصتی برای انجام معاملات بدون نگرانی در مورد تنظیم کننده به عنوان یک واسطه ، یک جاذبه اضافی است. اما هنگامی که فدرال رزرو ایالات متحده و سایر بانکهای اصلی مرکزی در سراسر جهان به شدت نرخ بهره را تا سال 2022 افزایش دادند ، این جذابیت کم رنگ شد و گزینه های سرمایه گذاری سنتی بیشتر از گذشته را پرسود تر کرد. به عنوان مثال ، نرخ ایالات متحده در طی سال 2022 بیش از 4 درصد امتیاز به دست آورد. هنگامی که Terrausd و Luna به سقوط آزاد رفتند ، ترکیبی از گزینه های امن تر و کاهش اعتماد به رمزنگاری منجر به بحران شد که طبق گفته کارشناسان ، این است که به گفته کارشناسان ،دور از بیشتیم لئونگ ، مدیر برنامه مالی محاسباتی و مدیریت ریسک در دانشگاه واشنگتن در سیاتل به الجزیره گفت: "من فکر می کنم قبل از شروع کار بهتر به دنبال این بخش ، خبرهای بدتری خواهیم دید."لئونگ گفت ، با وجود بسیاری از مشتریان بالقوه که اکنون شک و تردید دارند ، احتمالاً سکوهای رمزنگاری برای مدتی شاهد حجم معاملات کم هستند. بخش رمزنگاری دوست دارد خود را به استقلال خود افتخار کند ، اما بستگی به تأمین اعتبار از بازارهای سنتی دارد. لئونگ پیشنهاد کرد که چه مقدار از این بودجه در آب و هوای فعلی ادامه خواهد یافت. وی هشدار داد با كاهش تجارت و بودجه كمتر ، بسیاری از بنگاههای كوچك ممكن است شکم را به خود جلب كنند. لئونگ گفت ، شرکت های معدن رمزنگاری ، که پول مجازی-یا سکه ها را تولید می کنند-با استفاده از ابر رایانه های انرژی زا ، نیز رنج می برند. کاهش تقاضا برای سکه ها به دلیل حجم کم تجارت و قیمت بالای انرژی ، زنده ماندن مدل تجاری آنها را کاهش می دهد. وی گفت: "من می بینم که این مرحله تا سال 2023 ادامه دارد.""این احتمالاً یک عصر یخبندان است نه یک زمستان رمزنگاری."کارشناسان پیشنهادی ، رکود تعجب آور نیست. دیوید یرمک ، استاد دارایی در دانشکده تجارت استرن دانشگاه نیویورک گفت: "این یک صنعت نوپا با صدها شرکت و نوآوری های زیادی است."وی به الجزیره گفت که او در آینده قابل پیش بینی یک دوره هرج و مرج برای ارزهای رمزنگاری شده است اما فکر می کند که "در نهایت بهترین شیوه ها از طریق رقابت پدیدار می شوند". دولت ها در سراسر جهان برنامه ریزی کرده اند تا بتوانند مشتریان را از آن هرج و مرج محافظت کنند.

اما تنظیم کننده ها و تحلیلگران به نظر می رسد که چگونه بهترین مداخله را انجام می دهند.

قوانین قدیمی برای فناوری جدید؟

گری جنسلر ، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) ، در ماه سپتامبر اظهار داشت که قوانین موجود برای بخش رمزنگاری کافی است. وی گفت ، از نظر وی ، بیشتر ارزهای رمزنگاری مشابه اوراق بهادار سنتی است - دارایی های مالی قابل معامله مانند سهام یا اوراق قرضه. هیلاری آلن ، استاد حقوق دانشگاه آمریکایی در واشنگتن دی سی ، با این رویکرد موافق است. به گفته وی ، ارزهای رمزنگاری شده و سکوهای تجاری باید استانداردهای حاکمیتی را که SEC از اوراق بهادار مدرسه قدیمی خواسته است-از جمله ثبت نام در تنظیم کننده و نشان دادن شفافیت نسبت به دارایی ها-یا تعطیل شود. وی گفت که ایجاد قوانین جدید برای صنعت رمزنگاری اشتباه خواهد بود. آلن به الجزیره گفت: "این ایده را مشروعیت می بخشد که Crypto ، به نوعی بی نظیر است ، و نمی توان انتظار داشت که استانداردهای مشابه دارایی های مالی اصلی را رعایت کند.""این یک پیام خطرناک برای ارسال است."اما بسیاری از کارشناسان دیگر مخالف هستند. Bruno Biais ، استاد دارایی در دانشکده بازرگانی HEC پاریس گفت: "تفاوت اساسی بین اوراق بهادار و ارز وجود دارد."وی گفت که مردم بر اساس جریان نقدی یا دارایی های شرکت که به آنها ارائه می دهند ، در سهام یا اوراق قرضه سرمایه گذاری می کنند. آنها ارز خریداری می کنند - چه یک دلار ، چه یورو و چه یک رمزنگاری - با اعتماد به اینکه سکه یا یادداشت توسط دیگران در تاریخ بعدی پذیرفته می شود. کریستین کاتالینی ، بنیانگذار آزمایشگاه رمزنگاری ماساچوست (MIT) گفت: تلاش برای ایجاد یک چارچوب نظارتی موجود در مورد ارزهای رمزنگاری شده بدون تطبیق آن با فناوری جدید کار نمی کند. کاتالینی به الجزیره گفت: این محافظت از مصرف کننده را تضمین نمی کند. وی گفت: "بدتر ، این ممکن است پتانسیل نوآوری فضا را بدون هیچ فایده ای معنی دار برای مردم از بین ببرد."جایی که اکثر تحلیلگران موافق هستند این است که مقررات مربوط به این بخش باید به ویژه بر روی یک نوع رمزنگاری متمرکز شود: به اصطلاح stablecoins.

پایدار ساختن "stablecoins"

بر خلاف نشانه هایی مانند بیت کوین ، که قیمت آنها می تواند به طرز وحشیانه ای نوسان کند ، ارزش Stablecoins به یک ارز معمولی مانند دلار آمریکا یا سایر دارایی های سنتی مانند طلا چسبیده است. به عنوان مثال ، هر سکه Tether ، محبوب ترین Stablecoin جهان - که اغلب حتی بیشتر از بیت کوین معامله می شود - 1 دلار ارزش دارد. این پایداری ارزش Stablecoins را به عنوان نشانه هایی قرار می دهد که در حالی که هنوز هم از طریق کیف پول های رمزنگاری شده خوب درآمد دارند ، ظاهراً ایمن تر از سایر ارزهای رمزنگاری هستند. بیایس به الجزیره گفت: "اصطلاح ،" stablecoin "، تصویر ارز قابل اعتماد را ایجاد می کند که به مشتریان امنیت کاذب می دهد.""مشکل؟بر خلاف ارزهای معمولی و بانک ها ، استابلوها اساساً کاملاً تنظیم نشده اند. "بنابراین ، در حالی که از نظر تئوری ، کسانی که دارای 100 دلار استابلو هستند ، باید هر زمان که بخواهند ، آن مبلغ را بازخرید کنند - همانطور که در مورد یک اسکناس - هیچ تضمینی وجود ندارد که آنها واقعاً این پول را پس بگیرند. هیئت ثابتی مالی (FSB) ، یک نهاد مشاوره جهانی که توسط G20 پس از بحران مالی سال 2008 ایجاد شده است ، از اقتصادهای اصلی خواسته است تا مقررات را اتخاذ کنند تا اطمینان حاصل شود که استابلها توانایی خود را در پرداخت مشتریان نشان می دهند. در گزارش اکتبر 2022 ، FSB هشدار داد که بسیاری از stablecoin های موجود "توسط نهادهای ثبت نشده و بدون مجوز صادر می شوند و مکانیسم های معتبری برای حمایت از قول آنها برای ثبات قیمت ندارند."در حالی که تنظیم کننده های ایالات متحده بر نیاز به قوانین جدید به نظر نمی رسد ، بسیاری از کشورها و مناطق دیگر به سمت قوانینی که به طور خاص برای حاکمیت بخش رمزنگاری و به ویژه پاسگاه ها طراحی شده اند ، به سمت قوانینی طراحی شده اند. کاتالینی گفت: این قوانین می تواند اطمینان حاصل کند که "بازیگران خوب شکوفا می شوند و بازیگران بد از اکوسیستم رمزنگاری ناپدید می شوند". آیین نامه جدید اتحادیه اروپا ، معروف به بازارهای Crypto-Assets (MICA) ، به همه شرکت های رمزنگاری نیاز دارد تا با مقامات ثبت نام کنند. StableCoins باید دارایی ها را برای پرداخت مشتریان در هر زمان تضمین کند. میکا در سال 2024 به مرحله اجرا درآمد. ژاپن در ژوئن گذشته قانونی را تصویب کرد که طبق آن فقط بانک ها و سایر موسسات مالی تنظیم شده می توانند تابلوی ارائه دهند. و دولت انگلیس پیشنهاد كرده است كه مرجع رفتار مالی ، تنظیم كننده برتر خدمات مالی كشور ، نظارت بر بنگاه های رمزنگاری خواهد داشت. در همین حال ، وزیر دارایی هند گفته است که مقررات رمزنگاری اولویت ریاست جمهوری G20 کشور در سال 2023 است. یک چارچوب جهانی برای تنظیم رمزنگاری در واقع ضروری است.

از آنجا که بسیاری از بنگاه های این بخش ردپای جغرافیایی دارند. کارشناسان گفتند ، اما برای هر یک از این موارد برای کمک به احیای صنعت ، شرکت های رمزنگاری ابتدا باید اعتماد به نفس مشتریان را به دست آورند.