آیا رمزنگاری باعث فروپاشی FTX شد؟

مدیرعامل جدید FTX - یک وکیل ورشکستگی - در حال مرتب سازی از طریق زباله های مبادله رمزنگاری است ، در حالی که اعضای کنگره در حال برنامه ریزی تحقیقات هستند. ریک آنتل ییل سام ، یک محقق حسابداری که در بازگرداندن برنی مادوف کار می کرد ، می گوید که FTX ترکیبی سمی از دارایی جدید و عدم کنترل کنترل شرکت ها بود.

ویلیام س. بیینک استاد حسابداری 02 دسامبر 2022

آیا چیز خاصی در مورد دنیای رمزنگاری باعث فروپاشی FTX شد؟یا این فقط یک کلاهبرداری از نظر باغ بود؟

مطمئناً ، ماهیت دارایی ها در "دنیای رمزنگاری" نقش بزرگی در این فیاسکو داشت. دارایی های رمزنگاری دارایی های اطلاعاتی خالص هستند. آنها هیچ وجود ملموس ندارند و بنابراین می توانند به راحتی از دیدگاه فیزیکی به راحتی منتقل ، ذخیره ، فروخته و غیره شوند. دارایی های رمزنگاری نشانگر حقوقی است که فقط به حدی که مردم معتقدند انجام می دهند وجود دارد. به عنوان مثال ، بیت کوین با ارزش است زیرا به شما امکان می دهد کالاها و خدمات را در ازای بیت کوین بدست آورید. توانایی انجام این کار بستگی به این دارد که آیا مردم تصمیم می گیرند بیت کوین را به عنوان پرداخت بپذیرند. یک NFT ارزشمند است زیرا این یک حق مالکیت را نشان می دهد که می توانید به شخص دیگری منتقل شوید ، یا به سادگی رضایت مستقیم از دانشی که صاحب یک قطعه خاصیت دیجیتال هستید ، دریافت کنید.

این همه بسیار انتزاعی است. این امر مرتب سازی انواع مختلف دارایی های رمزنگاری شده در دسته های واضح را دشوار می کند ، اولین قدم برای تنظیم آنها به روش های کارآمد و مؤثر. به عنوان مثال ، آیا بیت کوین یک ارز مانند دلار ایالات متحده یا یورو یا امنیت مانند سهمی از گلدمن ساکس است؟پاسخ ارزیابی نوع مناسب مقررات و انتخاب نهاد نظارتی مناسب را برای صلاحیت ارائه می دهد.

به دنبال بینش بیشتر هستید؟برای دریافت داستانهای برتر ما از طریق ایمیل ثبت نام کنید.

از ثبت نام شما سپاسگزاریم صندوق ورودی

بنابراین تعجب آور نیست که تنظیم کننده ها در دنیای رمزنگاری کمی عقب مانده اند.(آیا آنها همیشه جلوتر هستند؟ آیا می توانید قبل از اینکه تجربه ای با آن وجود داشته باشد ، چیزی را تنظیم کنید؟)

ماهیت نامشهود دارایی های رمزنگاری نیز به این معنی است که می توان حجم آن را خیلی سریع ، خیلی سریع فرو برد. هیچ بشکه آبجو برای ذخیره وجود ندارد ، هیچ اتومبیل برای ساخت و کشتی وجود ندارد. شما فقط در اطراف برخی از نمادها حرکت می کنید. این جایی است که "کلاهبرداری از انواع باغ" وارد می شود. تاریخچه تجارت پر از نمونه هایی از شرکت هایی است که با توجه کمی به کنترل ها و حسابداری ، که تمایل به کند شدن کارها دارند ، خیلی سریع رشد می کنند. به عنوان وکیل جان ری - مدیرعامل No FTX - در یک پرونده ورشکستگی ، با کنترل کنترل در دست "گروه بسیار ناچیز از افراد بی تجربه ، ناخوشایند و به طور بالقوه به خطر افتاده" که به نوبه خود توسط "یکپارچگی سیستم های به خطر افتاده و نظارت بر نظارتی ناسازگار فعال می شوند ، استراحت کنید."یک دستور العمل امتحان شده و واقعی برای فاجعه است. با این وجود ، این وضعیت کاملاً شدید به نظر می رسد. آقای ری ، که در ورشکستگی ها بسیار با تجربه است ، اظهار داشت: "هرگز در حرفه من چنین شکست کاملی از کنترل شرکت ها و چنین عدم وجود کامل اطلاعات مالی قابل اعتماد را که در اینجا رخ داده است ، ندیده ام."

آیا ابزارهای حسابداری می توانند با همه اتفاقاتی که در دنیای رمزنگاری اتفاق می افتد ادامه دهند؟

ماهیت حسابداری سازماندهی سوابق مالی با استفاده از هویت اساسی حسابداری ، دارایی - بدهی = سهام (یا دارایی های خالص در یک غیرانتفاعی) است. این منجر به حسابداری مضاعف می شود ، که به نظر می رسد کمک بزرگی در مدیریت سیستم های حسابداری است.

وی گفت: "هیچ چیز در مورد رمزنگاری وجود ندارد که بر مطلوبیت استفاده از فرآیند حسابداری استاندارد تأثیر بگذارد یا اینکه باعث ایجاد مشکلات در استفاده از آن می شود. مشکل FTX این است که این رویکرد به هیچ وجه اعمال نشده است. "

سه مرحله در فرآیند حسابداری وجود دارد: شناخت ، طبقه بندی و ارزیابی. شناخت تصمیم این است که آیا یک قطعه از اطلاعات در هویت را درج می کنیم ، طبقه بندی تصمیم می گیرد که چه دسته هایی تحت تأثیر قرار می گیرند ، و ارزیابی (کتاب) تعیین اعداد برای استفاده است. هیچ چیز خاصی در مورد دنیای رمزنگاری وجود ندارد که بر مطلوبیت استفاده از این رویکرد استاندارد تأثیر بگذارد یا مشکلات خاصی را در استفاده از آن ایجاد کند. مشکل FTX این است که این رویکرد به هیچ وجه اعمال نشده است ، حداقل بر اساس سیستم گسترده. بند 58 اعلامیه ری:

بدهکاران در حال یافتن و تأمین امنیت کلیه سوابق مالی موجود هستند ، اما انتظار دارند که مدتی قبل از آن باشد که صورتهای مالی تاریخی قابل اعتماد برای گروه FTX تهیه شود که من به عنوان مدیر اجرایی راحت هستم. بدهکاران بخش حسابداری ندارند و این عملکرد را برون سپاری می کنند.

در حقیقت ، مشکلات مربوط به سوابق فراتر از حسابداری بود. بند 59 اعلامیه ری:

رویکرد گروه FTX به منابع انسانی کارمندان اشخاص مختلف و پیمانکاران خارج را با سوابق و مسئولیت های نامشخص ترکیبی می کند. در این زمان ، بدهکاران نتوانسته اند لیست کاملی از کسانی که برای گروه FTX از تاریخ طومار کار کرده اند یا شرایط اشتغال آنها تهیه کنند ، تهیه کنند. تلاش های مکرر برای یافتن برخی از کارمندان فرض شده برای تأیید وضعیت آنها تا به امروز ناموفق بوده است.(تأکید اضافه شده است.)

بیشتر در اعلامیه ری وجود دارد ، اما فکر می کنم این نکته بیان شده است.

چگونه این ورشکستگی با شکست سایر شرکتهای مالی از نظر تأثیر احتمالی بر سرمایه گذاران و سیستم مالی گسترده تر مقایسه می شود؟

استادان گری گورتون و اندرو متریک مناسب تر برای اظهار نظر در این باره هستند ، اما من می گویم که ورشکستگی FTX را به عنوان یک خطر بزرگ سیستمیک نمی بینم. در بحران مالی سال 2009 ، نگرانی بزرگ مسری بود - یعنی اینکه یک یا چند شکست برای تضعیف اعتماد به کل سیستم مالی گسترش می یابد. با FTX "فرار در بانک" وجود داشت ، اما این اجرا به سایر موسسات مالی گسترش نیافته است ، و من نمی بینم که چرا چنین خواهد شد.

البته تأثیرات بزرگی بر روی افرادی وجود خواهد داشت که دارایی های خود را در شکست FTX از دست می دهند. در این مرحله ، تخمین می زنید که چه ضرر و زیان به عمق رسیده است یا چند نفر از دست می دهند. از آنجا که FTX یک بستر تجاری بود ، دارایی مشتری را در اختیار داشت. اعلامیه ری حاوی ترازنامه ای برای قسمتهای FTX است که دارای برچسب WRS است که حاوی صلاحیت زیر است: "تعادل دارایی های رمزنگاری شده مشتری سپرده شده به عنوان دارایی در ترازنامه ثبت نشده و ارائه نشده است."(تأکید در اصل.) صلاحیت ترازنامه برای Silo Dotcom این است:" تعادل دارایی های رمزنگاری مشتری سپرده شده ارائه نشده است."(تأکید در اصل.) این دارایی های مشتری به احتمال زیاد از دارایی های موجودی آن دو سیلو که به ترتیب 1. 36 میلیارد دلار و 2. 26 میلیارد دلار بودند ، فراتر از دارایی های مشتری است.

بنابراین اگر دارایی های مشتری گم شده یا به سرقت رفته باشد ، ما واقعاً نمی دانیم که چقدر در نهایت ممکن است از بین برود.(سرمایه گذاری در بازار 50 ارز بزرگ در 11 نوامبر 2022 ، کمی بیشتر از 800 میلیارد دلار بود ، بنابراین می توانیم تخمین بزنیم که کل از دست رفته به طور قابل توجهی کمتر از این خواهد بود.) با توجه به وضعیت ثبت در FTX ، ما ممکن استهرگز واقعاً نمی دانم