فیزیک سرمایه گذاری

متخصصان سرمایه گذاری دوست دارند از استعاره ها برای انتقال برخی از ایده های پیچیده تجارت خود استفاده کنند ، در حالی که دنیای علم مواد زیادی را برای انجام این کار فراهم می کند.

• انتقال فاز
• کشورهای بحرانی
• حباب ها
• غیر خطی

ما به نوبه خود با هر یک از این موارد برخورد خواهیم کرد.

انتقال فاز

انتقال فاز فرایندی است که توسط آن چیزی از یک حالت به حالت دیگر تغییر می کند. ما از روزهای خود در مدرسه می دانیم که بسته به دمای آن ، چگونه مواد از جامد به مایع و به گاز حرکت می کنند (نمونه بارز آب - هنگام جوشاندن آن به بخار تبدیل می شود ؛ هنگام یخ زده به یخ تبدیل می شود).

وی گفت: "مشکل انتقال فاز این است که شما لزوماً نمی دانید چه زمانی در حال آمدن است. به عنوان مثال شما می توانید یک حمام پر از آب را ببینید و می توانید به آن پرش کنید اما نمی دانید که آیا سرماخوردگی یا گرم شدن آن یخ زده است ، و گاهی اوقات این مشکلی است که ما با بازارهای مالی با آن روبرو هستیم. "

"ما در واقع نمی دانیم که آنها فقط با مشاهده ، به عنوان مثال ، سطح بازارها و شاخص ها ، چقدر گرم یا سرد هستند ، بنابراین باید راه های آزمایش دمای بازار را پیدا کنیم."

Wyn-Evans می گوید بنابراین ما باید با استفاده از ابزارهای مختلف تحلیلی مانند ارزش ، به صورت مطلق یا نسبت به سایر دارایی ها (به عنوان مثال قیمت/درآمد ، قیمت به کتاب و سایر نسبت ها) دمای بازار را آزمایش کنیم.

اقدامات دیگر این است که این دارایی به خوبی تسکین یافته است (که به ما کمک می کند تا بدانیم که آیا می توانیم با سهولت در داخل سهام تجارت کنیم یا خارج شویم) ، چقدر سهام یا بخش بیش از حد متعلق به مدیران صندوق یا احساسات است. رانندگان اقتصادی همچنین می توانند شاخص هایی مانند رشد تولید ناخالص داخلی یا تولید یا داده های خرده فروشی را ارائه دهند.

انتقال فاز - گرفتن دمای بازار

کشورهای بحرانی

با هر انتقال فاز ، یک حالت بحرانی وجود دارد (دمای آن که آب یخ می زند یا جوش می خورد). Wyn-Evans می گوید: "برای بازارها بدیهی است که متفاوت است: چیزهای زیادی را برای جمع آوری یک بازار به یک نقطه بحرانی که در آن یک حرکت بزرگ در یک جهت یا دیگری انجام می شود ، می باشد."وین-ایوانز می گوید مانند یک شمع شن و ماسه است که از استعاره دیگری استفاده کنید."شما می توانید آن را با دانه خیلی آهسته دانه بسازید و شمع شن و ماسه برای مدت زمان بسیار طولانی بسیار پایدار به نظر می رسد ، اما گاهی اوقات فقط یک دانه ماسه اضافی اضافی را روی آن می گیرد تا آبشار را شروع کند."وی گفت: "یک مثال که دوست دارم به آن نگاه کنم ، بحران مالی است. چیزهای زیادی وجود داشت که برای ایجاد بحران مالی جمع شده بودند که شما بسیاری از این انگشتان بی ثباتی را در این شمع شن و ماسه بزرگ بازارهای مالی داشتید ، که همه به طور همزمان با آبشار و شکستن یکدیگر شروع کردند. وی گفت: "همه به بازار مسکن ایالات متحده اشاره می کنند ، چگونه مردم بیش از حد از این امر چشم پوشی می کردند ، چگونه بدهی زیادی در بازار وجود داشت و چگونه بازار مسکن بیش از حد زیاد و بیش از حد گسترده شده بود ، اما این فقط یک نوع کوچک بودمؤلفه ، "او توضیح می دهد.

وی گفت: "بسیاری از چیزها به طور همزمان جمع شدند و به آن طبیعت انسانی نیز اضافه شدند ، و ناگهان از یک نقطه بحرانی به یک سرریز بزرگ رفته اید و ناگهان یک بحران مالی روی دستان خود داشتید.

"اما نکته خارق العاده این است که ، مانند شمع های ماسه ای ، آنها به هم می ریزند و سپس متوقف می شوند ، و تقریباً غیرممکن است که بگوییم چه زمانی دوباره به تعادل می رسند ، و در بازارهای مالی یکسان است."

چه عواملی باعث حباب می شود و مورد بعدی در کجا تشکیل می شود؟

5 شرط برای تشکیل حباب های مالی

تعریف رسمی فیزیکدان از حباب چیزی است که دارای ظرفیت بی نهایت اما یکپارچگی ساختاری محدود است ، این یک روش جالب برای گفتن است که حباب تا زمان ظهور رشد خواهد کرد. بنابراین چه چیزی حباب در بازارهای مالی ایجاد می کند؟Wyn-Evans می گوید ، پنج مورد خاص وجود دارد که باعث می شود این اتفاق بیفتد. یکی نقدینگی بیش از حد است. وی می گوید: "شما به ندرت می بینید که حباب هایی در هر کلاس دارایی شکل می گیرند بدون اینکه پول زیادی در دسترس باشد و افرادی که به دنبال خانه ای برای قرار دادن آن هستند."دیگری روایتی قانع کننده است. وین-ایوانز می گوید: "شما به یک داستان خوب نیاز دارید.""شما به مردم نیاز دارید که اعتقاد داشته باشند که آنها به چیزی که یک مسیر رشد خارق العاده در مقابل آن را خریداری کرده است ، یا به عنوان مثال ، یا برخی از فناوری های جدید جدید که قرار است جهان را به دست بگیرد ، خریداری می کنند."دانش ناقص یکی دیگر است. خریدار یک دارایی لزوماً کل داستان را نمی داند. Wyn-Evans می گوید: "افرادی که مروج دارایی هستند ، معمولاً بیشتر می دانند که چیزهای بد در کجا هستند اما لزوماً آنها را برای خریداران آشکار نمی کنند."چهارم ماهیت انسانی است ، به ویژه ترس از دست دادن (FOMO همانطور که به صورت محاوره شناخته می شود). وین می گوید: "هنگامی که مردم می بینند که دوستان و همسایگانشان در حال کسب درآمد هستند ، که رقبای آنها در بازارهای مالی بهتر از آنچه انجام می دهند عمل می کنند زیرا در این کلاس دارایی خاص هستند ، مردم احساس می کنند که باید از آن باند خاص صعود کنند."-اونزسرانجام ، شما حرکت دارید."وجوه کمی ، که توسط رایانه ها و جعبه های سیاه هدایت می شوند ، ببینید که کدام چیزها در بازارها بهترین عملکرد را دارند و سپس به آن مجریان قوی می چسبانند و شروع به خرید بیشتر این موارد می کنند. این تمایل به خود تغذیه می کند ، بنابراین هرچه بیشتر بالا بروند ، پول بیشتری جذب می کنند ، تا زمانی که به ترکیدن حباب برسید. "

بینش فوکوس را مستقیماً به صندوق ورودی خود دریافت کنید بله لطفا

چه عواملی باعث ترکیدن حباب می شود؟

عوامل مختلفی می توانند به ترکیدن حباب کمک کنند. فاکتور لباس جدید امپراتور یکی است-جایی که یک سهام خاص نشان می دهد که به اندازه آنچه در آن تبلیغ می شود خوب یا مؤثر نباشد و تأثیر ضرب و شتم بر سایر سهام در همان کلاس وجود دارد. مورد دیگر ، محکم کردن نقدینگی است: "اگر نقدینگی از بین برود ، یا توسط بانک های مرکزی یا توسط نیروهای بازار ، ناگهان مردم آن پول اضافی برای بازی با آنها ندارند و آنها آن را دوباره به پرتفوی خود می کشند ، بنابراین آن سهام حباب ودارایی ها را می توان فروخت. "شوک های اگزوژن یکی دیگر از مواردی مانند یک فاجعه طبیعی ، شیوع بیماری یا جنگ است. کلاهبرداری نمونه خوب دیگری است ، همانطور که عرضه اضافی نیز وجود دارد. وی گفت: "در کانادا حباب در سهام حشیش داشتید زیرا مردم به دنبال پتانسیل سرمایه گذاری بلند مدت افرادی بودند که از الکل به حشیش به عنوان یک استفاده تفریحی دور می شدند. اما بسیاری از تولیدکنندگان به طور ناگهانی این فرصت را دیدند و آنها شاهدانه تولیدی بیش از حد تولید شده اند ، بنابراین اکنون به سختی می توانید چیزها را از بین ببرید. "سرانجام ، نوآوری وجود دارد. فناوری ای که امروزه ممکن است درخشان به نظر برسد ، می تواند توسط یک فناوری جدید کنار گذاشته شود. نمونه های خوب این نوکیا و بلک بری است که توسط اشکال بعدی تلفن هوشمند کنار گذاشته شد.

از حالت عادی به داخل بروید: با مردم در قلب ثروت خود ملاقات کنید

آیا حباب در حال ترکیدن است؟

آیا امروز حباب بالقوه در بازار وجود دارد؟وین-ایوانز می گوید ، بازارهای بدهی کاندیدایی هستند."بدهی زیادی در جهان وجود دارد. مردم نه فقط اخیراً اعتبار زیادی را به دست می آورند ، اما طی چندین دهه در حال ایجاد است. این فقط در جهان توسعه یافته نیست ، بلکه در دنیای نوظهور نیز هست. "برخی فکر می کنند که بازارهای باند نیز حباب هستند."شما بازده منفی در بازارهای اصلی اوراق بهادار ، به عنوان مثال بازار اوراق بهادار آلمان دارید. به طور مؤثر به دولت آلمان پرداخت می کنید تا 10 سال از پول خود مراقبت کند. "برخی از زمینه های فناوری کاندیداهای حباب هستند."اگر به عنوان مثال به سقوط اخیر IPO Wework نگاه کنید ، یک روز که به طور بالقوه به ارزش 60 دلار یا 70 میلیارد دلار خواهد بود ، روز بعد ارزش آن کمتر از 10 میلیارد دلار بود - این حباب بود که مطمئناً پشت سر هم بود. یک حباب ارزیابی در آنجا. "وین-ایوانز فکر نمی کند که بازار سهام در قلمرو حباب است."بله ، شاخص ها به خوبی عمل کرده اند. برخی از بازارها در اوج های همه زمانه تجارت می کنند اما این در واقع دلیلی برای تماس با آن نیست - یک حباب. ما فکر می کنیم که ارزیابی ها در محیط فعلی رشد و تورمی که به دست آورده ایم و مطمئناً نسبت به بازده اوراق قرضه منصفانه است. "

غیرخطی - چرا سرمایه گذاری ها در یک خط مستقیم حرکت نمی کنند

ماهیت غیرخطی سرمایه گذاری

سرانجام ، مفهوم غیرخطی بودن وجود دارد ، جایی که تغییر در خروجی متناسب با تغییر ورودی نیست ، یعنی می گویند ، همه چیز همیشه در یک خط مستقیم حرکت نمی کند. وین-ایوانز توضیح می دهد که مثال خوب بدهی است. وی می گوید: "شما ممکن است فکر کنید اگر فقط بدهی بیشتری را ادامه دهید که همه چیز با همان نرخ رشد خواهد کرد ، اما آنچه ما می دانیم این است که بدهی بسیار کمتری می شود و بیشتر از آن که می خواهید انجام دهید."وی گفت: "وقتی شرکت ها برای سرمایه گذاری در ظرفیت تولیدی ، یعنی سرمایه گذاری در کارخانه های جدید و نوآورانه کارخانه ها ، قرار دادن روبات ها و غیره ، بدهی می کنند ، این همه می تواند بسیار مولد باشد. با این حال ، اگر آنها فقط برای اهرم ترازنامه بدهی می گیرند ، کارهایی مانند خرید سهام را انجام می دهند ، احتمالاً برای درآمد و انگیزه های مدیریت بسیار مناسب است ، اما لزوماً این شرکت را تولید نمی کندمطمئناً به سطح کلی اقتصادی کمک نمی کند. "

وین-ایوانز می گوید ، یکی دیگر از عناصر ریسک و غیرخطی بودن در مرحله به اصطلاح decumulation سرمایه گذاری افراد است ، هنگامی که آنها مستمری خود را می گیرند.

وی گفت: "با نگاهی به بیش از 20 یا 30 سال در نمونه کارها ، می توانیم 5 ٪ تا 6 ٪ بازده در سال شاید در آن دوره از زمان را به شما بدهیم ، اما این بازده ها در یک خط خطی مستقیم و مستقیم قرار نمی گیرند. اگر در دو یا سه سال اول از مرحله دفع خود ، افت بزرگی در بازارها مشاهده می کنید ، به طور ناگهانی نقطه پایان رسیدن به آن بسیار سخت تر خواهد بود زیرا همیشه سعی می کنید ضررهای خود را به عقب برگردانید ، به خصوصاگر می خواهید همان نوع درآمد را از صندوق بازنشستگی خود خارج کنید. "وین-ایوانز نتیجه می گیرد که در حالی که استعاره های فیزیک می توانند آنچه را که در بازارهای مالی اتفاق می افتد توضیح دهد ، آنها لزوماً خصوصیات پیش بینی کننده ای ندارند "من فکر می کنم فیزیک یک علم دقیق است ، اما سرمایه گذاری نیست. این عادلانه است که بگوییم و ما نمی توانیم بر اساس استفاده از استعاره های فیزیک پیش بینی های کاملی انجام دهیم. با این حال ، آنچه ما می توانیم انجام دهیم آماده سازی برای طیف وسیعی از نتایج است که با توجه به احتمال وزن می کنیم. من فکر می کنم این یک روش علمی تر برای تلاش برای ایده های حرکاتی است که از بازارها انتظار داریم و بازده هایی که سرمایه گذاران ما می توانند در طی یک دوره زمانی دریافت کنند. "