اثرات سرریز ریسک پیش فرض بین شرکتهای نگهدارنده و شرکتهای تابعه آنها (مطالعه موردی: شرکت توسعه سرمایه گذاری ایران Khodro)

1 دستیار پروفسور ، گروه دارایی و بانکی ، دانشگاه Allameh Tabatabai ، تهران ، ایران.

2 دکتری در مدیریت مالی ، دانشگاه Allameh Tabatabai ، تهران ، ایران.

چکیده

مطالعه اثرات سرریز ریسک پیش فرض نقش بسیار مهمی در مؤسسات مالی ، رابطه و تعامل آنها با یکدیگر و در انتخاب نمونه کارها ، مدیریت ریسک و رتبه بندی اعتبار چنین موسساتی نیز دارد. این تحقیقات با هدف بررسی اثرات سرریز پیش فرض استریسک بین شرکتهای نگهدارنده و شرکتهای تابعه آنها در بازار سرمایه ایران. برای چنین هدفی ، در مرحله اول ، احتمال پیش فرض برای شرکت توسعه سرمایه گذاری ایران Khodro و سه شرکت تابعه آن توسط مدل قیمت گذاری گزینه Black-Scholes-Merton (BSM) محاسبه شد ، سپس احتمال پیش فرض برای دوره 2011-2018 بودبه صورت روزانه توسط مدل چند متغیره GARCH (مدل BEKK) اندازه گیری می شود. نتیجه گیری شد ، اثر سرریز خطر پیش فرض از شرکتهای هلدینگ به شرکتهای تابعه خود و برعکس وجود دارد.

کلید واژه ها

• اثرات سرریز
• خطر پیشفرض
• شرکتهای
• مدل Garch Multiariates

20. 1001. 1. 26454637. 1399. 10. 30. 5. 9

منابع

1. Bauwens L. ، Laurent S. ، & V. K. Rombouts J. (2006). مدل های چند متغیره گارچ: یک نظرسنجی. مجله اقتصاد سنجی کاربردی ، 29 ، 79-109.

2. Bonfim ، D. (2009). محرک های ریسک اعتباری: ارزیابی سهم اطلاعات سطح شرکت و پویایی کلان اقتصادی. مجله بانکی و دارایی ، 33 (2) ، 281-299.

3. Boqiang ، Lin ، Presley ، K. Wesseh ، Jr ، & Owusu Appiah ، مایکل (2014). نوسانات قیمت نفت ، سرریز نوسانات و بازار سهام غنا: دلالت برای مدیریت نمونه کارها و اثربخشی محافظت. اقتصاد انرژی ، 42 ، 172-182.

4. چانگ ، چ. L. ، McAleer ، M. ، & Tansuchat ، R. (2013). همبستگی های مشروط و سرریز نوسانات بین بازده نفت خام و شاخص سهام. مجله اقتصاد و دارایی آمریکای شمالی ، 25 ، 116-138.

5. Delnavaz ، Bita & Fallah ، Mirfeiz (2019). مطالعه اثر سرریز پریشانی مالی در شرکتهای زنجیره تأمین خودرو که در بورس اوراق بهادار تهران ذکر شده است. مجله مدیریت تجارت. 11 (44) (به زبان فارسی).

6. دو، آنه، پاولا، رابرت، یونگا، جیمی و سینگ، ابهای کومار (2019). سرریز نوسانات نامتقارن با زمان متغیر بین بازارهای جهانی و سهام A، B و H چین با استفاده از مدل های EGARCH و DCC-EGARCH. مجله اقتصاد و امور مالی آمریکای شمالی، 15، 1-26.

7. فلاحی، فیروز، و جهانگیری، خلیل (1395). بررسی سرایت مالی در بورس، بورس و سکه طلا در ایران. مجله اقتصاد پولی مالی، 22، 10 (فارسی).

8. هاشمی نژاد، سید محمد; ابراهیمی، سید بابک; نژاد افراسیابی، مریم (1396). ارزیابی ریسک و مدلسازی نوسانات؛صفحه 144 (به فارسی).

9. هریس، آر (2005). سرریز بازده و نوسانات بین سهام بزرگ و کوچک در بریتانیا. مجله امور مالی و حسابداری کسب و کار، 33، 1556-1571.

10. جان بیرن، جی. ام.-جی.(2010). سرریزهای جهانی و منطقه ای در بازارهای سهام در حال ظهور: یک تجزیه و تحلیل چند متغیره GARCH در میانگینبررسی بازارهای نوظهور، 11، 250-260.

11. کاندا، پاتریک، برک، مایکل و گوپتا، رنگان (2019). علیت متغیر با زمان بین بازده سهام و ارز در بریتانیا: شواهدی از بیش از دو قرن دادهPhysica A 506, 1060-1080.

12. کشاورز، غلامرضا، ابراهیمی، سید بابک، و جعفر عبدی; اکبر (2011). نوسانات و انتقال بازده بین قیمت های سهام صنعت سیمان: کاربرد مدل سازی فیگارچ چند متغیره در سری های زمانی مالی فرکانس بالا. مجله تحقیقات اقتصادی ایران; 16, 47 (به فارسی).

13. کیشور، نوال، و پریت سینگ، رامان (2014). اثر نوسان بازده سهام: مطالعه BRICS. بررسی شرکت های فراملی، 6، 406-418.

14. Leunga, Henry, Schiereckb, Dirk, & Schroederc, Florian (2017). سرریزهای نوسانات و عوامل تعیین کننده سرایت: نرخ ارز و بازارهای سهام در طول بحرانمدلسازی اقتصادی. 61، 169-180.

15. لیو، تانگ یانگ، و گونگ، شو (2020). تحلیل سرریزهای نوسانات متغیر با زمان بین بازارهای نفت خام با استفاده از روشی جدیداقتصاد انرژی 87.

16. Mohamed El Hedi Arouri, J. J. (2011). سرریزهای نوسان بین قیمت نفت و بازده بخش سهام: پیامدهایی برای مدیریت پرتفویمجله بین المللی پول و امور مالی، 30، 187-145.

17. نیکومرم، هاشم، پورزمانی، زهرا، و دهقان، عبدالمجید (1394). اثر سرریز بر رقابت صنایع وارداتی و صادراتی. دانش مالی تحلیل اوراق بهادار، 8(25) (به زبان فارسی).

18. Pavlovaa ، Ivelina ، E. de Boyrieb ، Maria ، M. Parhizgarim ، Ali (2018). تجزیه و تحلیل پویا از اثرات نفت خام بر ریسک اعتباری مستقل کشورهای صادراتی. بررسی سه ماهه اقتصاد و امور مالی 68 ، 10-22.

19. Ramap Rasad Bha ، B. N. (2008). بازگشت ، سرریز نوسانات و همبستگی پویا در بازارهای سهام بریک: تجزیه و تحلیل با استفاده از یک چارچوب دو متغیره Egarch. مجله جهانی مالی ، 19 ، 203-218.

20. Ranjan Mishraa ، Bibhuti ، Pradhanb ، Ashis Kumar ، Tiwaric ، Aviral Kumar ، & Shahbazc ، Muhammad (2019). علیت پویا بین قیمت های طلا و نقره در هند: شواهدی با استفاده از رویکردهای متغیر و غیر خطی. سیاست منابع ، 62 ، 66-76.

21. Rui Huoa ، عبداللهی D. احمد (2017). اثرات بازده و نوسانات سرریز: ارزیابی تأثیر اتصال سهام شانگهای-هنگ کنگ. مدل سازی اقتصادی ، 61 ، 260-272.

22. Sarwar ، Suleman ، Tiwari ، Aviral Kumar ، & Tingqiu ، Cao (2020). تجزیه و تحلیل سرریز نوسانات بین بازار نفت و بازارهای سهام آسیا. سیاست منابع ، 66.

23. Sefidbakht ، Elaheh ، & Ranjbar ، محمد حسین (2017). سرریز نوسانات بین قیمت نفت ، نرخ ارز ، قیمت طلا و شاخص های بازار سهام با استراحت ساختاری. مهندسی مالی و مدیریت نمونه کارها ، 8 (33) (به زبان فارسی).

24. سید حسینی ، سید محمد ، و ابراهیمی ، سید باباک (2013). مقایسه مدل انتقال نوسانات با در نظر گرفتن اثر حافظه طولانی. مطالعه موردی: سه شاخص صنعت انتخاب شده. مجله تحقیقات مالی ، 15 (1) (به زبان فارسی).

25. Shrimal ، Kapil (2016). تأثیر سرریز نوسانات از بورس اوراق بهادار خارجی تا بورس اوراق بهادار ملی. محققان مجله اقتصاد ، تجارت و مدیریت ، (3) 6. 328-339.

26. Singu ، H. B. & Bansal ، R. (2017). پیش بینی پریشانی مالی شرکتهای هندی: چشم اندازهای آینده. مجله بین المللی تحقیقات اقتصادی ، 14 (4): 173-181.

27. Warren G. Dean ، R. W. (2010). عدم تقارن در عوض و نوسانات بین بازارهای سهام و اوراق بهادار در استرالیا. مجله مالی اقیانوس آرام ، 18 ، 272-289.

28. Wang ، Y. S. ، & Chueh ، Y. L. (2013). اثرات انتقال پویا بین نرخ بهره ، دلار آمریکا و قیمت نفت و طلا و نفت خام. مدل سازی اقتصادی ، 30 ، 792-798.

29. Zamani ، Shiva ، Souri ، Davood ، & Sanaei Alam ، Mohsen (2011). یک تحقیق پویا در مورد شاخص ها در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از یک مدل پویا چند متغیره. مجله تحقیقات اقتصادی ، 45 (4) (به زبان فارسی).