امور مالی تجارت "نقدینگی سیستمیک" را برای مشاغل در حال ظهور در بحران Covid فراهم می کند

در دنیایی که نوآوری مورد احترام است ، می توان ارزش ابزارهای آزمایش شده و آزمایش شده را فراموش کرد. هنگامی که Covid-19 خود را به عنوان یک بیماری همه گیر جهانی نشان داد ، CDC برای حمایت از ثبات مالی با نقدینگی سیستمیک به یکی از قدیمی ترین شکل های مالی بین المللی تبدیل شد. این ساز قدیمی بسیاری از سرمایه گذاران تأثیر مدرن را به خود جلب نکرده است ، اما دارایی تجارت و سایر اشکال فاکتور یا تأمین اعتبار سرمایه در گردش از موجودی ، دقیقاً نوع پشتیبانی مشاغل برای حفظ عملیات و مشاغل بدون خطر کردن سلامت مالی با استفاده از آن است. اهرم یا رقیق کردن مالکیت در طی یک بحران.

موسسات دارایی توسعه بیش از 12 میلیارد دلار ابتکار عمل Covid-Resport مربوط به تجارت را از اوایل ماه ژوئیه اعلام کرده اند. برای تأثیرگذاری سرمایه گذاران نیاز به فرصت های ریسک کمتری که می توانند تخصیص سرمایه بزرگتر را جذب کنند ، این فقط بلیط است. اما ما هنوز شاهد تأثیر سرمایه گذاران در این بازار هستیم. این ممکن است که رویکرد چند لایه مشارکت از طریق بانکهایی که در آن احساس می کنند بیش از حد از تأثیر ذینفعان نهایی خارج شده اند. یا آیا بار اداری برای حاشیه نازک تر این معاملات کوتاه مدت بسیار زیاد است؟

از نظر تاریخی پایین نرخ پیش فرض~0. 08 ٪ باید برای وام دهندگان قانع کننده باشد ، و این ثابت شده است که سریعترین ، مقیاس پذیر ترین و محتاط ترین ابزارهای ما برای پشتیبانی از نقدینگی سیستمیک در اوایل بحران است. سرمایه گذاران که به ابزارهای قدیمی باز می شوند می توانند تأثیر بسزایی داشته باشند-رسیدن به مشاغل کوچک در مقیاس-با ریسک کم. خیلی خوب است که درست باشد؟یا فقط امتحان و آزمایش شده است؟

نیازهای جلسه

بین اثرات بهداشتی و اقتصادی COVID-19 ، قفل های تحمیل شده و بحران قیمت نفت ، استرس چشمگیری بر سیستم های تأمین مالی بازارهای نوظهور ، با شرکت های کوچک و متوسط یا SME ها در معرض خطر خاص قرار گرفته است. براساس گزارش SME ITC ، "SME ها با خطر بیشتری نسبت به بنگاه های بزرگتر در حال فروپاشی یا عدم توانایی در رقابت روبرو هستند ... زیرا آنها افراد زیادی را استخدام می کنند ، از دست دادن شغل مرتبط با رکود اقتصادی ایجاد شده توسط همه گیر می شود."با بسته شدن کارخانه ها ، فروش متوقف شده است و پول نقدی که از چنین فروش هایی حاصل می شود خشک شده است ، شرکت های کوچکی که 70 ٪ مشاغل را در کشورهای جهان تحت فشار قرار می دهند ، قرار می دهد. در آفریقا ، دو از سه مشاغل گفتند که آنها به شدت تحت تأثیر Covid-19 قرار گرفته اند ، که بیشتر شامل کاهش فروش (75 ٪) و/یا مشکل در دسترسی به ورودی ها (54 ٪) است.

در یک بحران ، مشاغل باید محدودیت نقدینگی کوتاه مدت را با بودجه ای که این نیاز را به طور متناسب برآورده می کند ، آب و هوا کنند. در حالی که سرمایه بیمار در قالب حقوق صاحبان سهام و بدهی ترم همچنان مرتبط است ، هر یک در زمینه بحران با چالش هایی همراه هستند. سرمایه گذاری های سهام عدالت احتمالاً ارزیابی پریشانی را اختصاص می دهد. بدهی مدت می تواند به اهرم بیش از حد منجر به ایجاد مسائل در طولانی مدت شود. در مقابل ، امور مالی تجارت بدون تأثیر چشمگیر در تصمیمات ساختاری سرمایه در آینده ، فشار سرمایه در گردش را کاهش می دهد و به شرکتها کمک می کند تا از طریق بحران و موقعیت برای رشد - از جمله با ساختار سرمایه مناسب - پس از آن عملیات را حفظ کنند. مشاغل کوچکتر غالباً به سرمایه در گردش کافی دسترسی ندارند ، و آنها را به دنبال راه های تأمین مالی جایگزین و غالباً گران تر و یا رها کردن تجارت و کاهش فرصت های رشد برای این مشاغل سوق می دهد.

براساس اعلام سازمان تجارت جهانی ، پیش بینی می شود تجارت جهانی در سال 2020 بین 13 تا 32 درصد کاهش یابد زیرا همه گیر Covid 19 فعالیت اقتصادی و زندگی عادی را در سراسر جهان مختل می کند. اتاق بازرگانی بین المللی هشدار داده است که به دلیل بحران COVID-19 ، به اندازه 5 تریلیون دلار از ظرفیت بازار اعتباری تجارت برای بازگشت حجم تجارت به سطح 2019 نیاز خواهد بود. روبرتو آزوودو ، مدیر کل WTO ، خواستار این است که "ما باید پایه و اساس بهبودی قوی ، پایدار و اجتماعی فراگیر را ارائه دهیم" ، مطابق با احساسات جهانی با #BuildbackBetter.

آیا موسسات مالی توسعه (DFI) و وام دهندگان تجاری آماده و قادر به برآورده کردن این نیاز رو به رشد خواهند بود؟رودولف پتز ، رئیس برنامه تسهیل تجارت در EBRD ، به بازنگری تجارت جهانی گفت: "بانک های بین المللی انتظار دارند که در بازارهای نوظهور مشکلات اقتصادی نیز افزایش یابد و آنها محدودیت های خود را برای وام به بازارهای نوظهور کاهش داده اند."با توجه به ماهیت ریسک کوتاه مدت و کم خطر تأمین مالی تجارت و اهمیت سیستمیک آن برای نقدینگی SME ، مهمتر از همیشه است که بانک ها و سایر سرمایه گذاران تأثیر برای تحقق وام های جدید به بازارهای نوظهور قدم می گذارند ، به خصوص که Covid-19 از یک تغییر می کندحاد به یک چالش مزمن. لوری اسپنگلر ، بنیانگذار و مدیرعامل مشاوران سرمایه شجاع ، این احساسات را در Impactalpha تکرار می کند: "در این محیط نامشخص ، چرا انتظار می رود سرمایه گذاران 100 ٪ از این خطر را تحمل کنند؟پیام ما نمی تواند باشد: شما خودتان هستید. "پائولو دو بول ، مدیر جهانی گروه مؤسسات مالی IFC ، با افزایش ظرفیت تأمین مالی تجارت ، با افزایش ظرفیت ارائه امور مالی تجارت ، با توجه به افزایش ظرفیت برای تأمین مالی تجارت ، "می توانند به مشاغل کمک کنند تا مشاغل خود را در طول بحران فعلی حفظ کنند و به مشاغل خود کمک کنند. بهبودی آنها را در هنگام کاهش همه گیر سرعت دهید. "

نقدینگی سیستمیک

پاسخ covid-cdc در سه ستون سازماندهی شده است:

1. Preserve - حمایت از شرکای ما برای محافظت از تأثیر و آب و هوا در بحران
2. تقویت - افزایش پاسخ به چالش های اقتصادی و بهداشتی بحران
3. بازسازی - شریک بلند مدت به کشورهایی که ما سرمایه گذاری می کنیم

در ستون تقویت شده ، ما یک استراتژی نقدینگی سیستمی برای هدایت سرمایه به بازارهایی که سرمایه گذاری مستقیم خارجی و وام های محلی در حال تصرف بودند ، تهیه کردیم. از ماه آوریل ، CDC 435 میلیون دلار در این استراتژی برای مشارکتهای پاسخ Covid-Responsing با بانک ها برای هدایت سرمایه در گردش کوتاه مدت به مشاغل سراسر آفریقا و آسیا تصویب کرده است. البته ، بانک های محلی شرکای مهمی در مدیریت آنچه می تواند یک بار اداری قابل توجه برای این معاملات با حجم بالا و کم حاشیه باشد ، هستند. به نوبه خود ، سرمایه گذاری ما با مشوق هایی برای کمک به حفظ و افزایش وام در زمانی که محدود کردن آن انتخاب ساده تر خواهد بود ، ساختار یافته است.

در ماه ژوئن، CDC یک تسهیلات 100 میلیون دلاری به اشتراک گذاری ریسک با Société Générale را برای تقویت تجارت آفریقا با تمرکز بر آفریقای غربی فرانسه اعلام کرد. این تسهیلات با حمایت Société Générale برای افزایش ظرفیت وام دهی برای مشتریان فعلی بانک های محلی و اعطای اعتبار به بانک های جدید در آفریقا، تأمین مالی تجارت را در بازارهای دور از دسترس و اغلب نادیده گرفته مانند مالی و موریتانی تقویت می کند. این تعهد توانایی Société Générale را برای تأمین بودجه حیاتی برای واردکنندگان محلی شکر و گندم تقویت می کند، به عنوان مثال - حمایت از امنیت غذایی و کمک به شرکت ها در گذر از بحران اقتصادی فعلی.

مشارکت 75 میلیون دلاری CDC با Absa که در ماه ژوئیه اعلام شد، شامل یک مکانیسم نوآورانه برای افزایش بودجه مالی تجاری به برخی از آسیب پذیرترین کشورهای آفریقا است. معاملات مالی تجاری در بخش هایی که برای تامین نیازهای اساسی مردم در طول بحران حیاتی هستند - مراقبت های بهداشتی و امنیت غذایی - نیز از شرایط ترجیحی بهره مند خواهند شد. این تعهد به حفظ دسترسی مصرف کننده به طیف وسیعی از کالاها و خدمات کمک می کند و به کسب وکارها اجازه می دهد تا با حمایت از زنجیره های تامین و قادر ساختن آنها به واردات تجهیزات و کالاهای حیاتی، به فعالیت خود ادامه دهند.

استقرار سریع و در مقیاس سرمایه در پاسخ به این بحران یک شروع قوی است، اما بخش مهمی از تأثیر محرک از مدیریت فعال سبد بر اساس داده های تجاری است که نشان می دهد سرمایه ما چگونه تقاضا را برآورده می کند. CDC گزارش های ماهانه در مورد تسهیلات تجاری ما را دریافت می کند و می تواند تقریباً مستقیماً پس از راه اندازی تسهیلات تأثیر را تجزیه و تحلیل کند. ما به سرعت می آموزیم که آیا پایان نامه های تأثیرگذاری ما معتبر هستند یا خیر و انگیزه ها را بر اساس آن، هم برای مشارکت های موجود و هم برای مشارکت های آینده تنظیم می کنیم. با استفاده از داده های تجاری، CDC می تواند نتایج را با تکامل وضعیت کووید نظارت کند و تصمیمات مدیریت سرمایه گذاری آینده را در زمان واقعی اطلاع دهد.

تاثیر در مقیاس

سرمایه گذاران تأثیرگذار بزرگ تری که می توانند با بانک های بین المللی شریک شوند و برنامه های تجاری مقیاس پذیر را راه اندازی کنند، می توانند با انحراف منابع مالی تجارت به سمت نتایج اولویت دار مانند مراقبت های بهداشتی یا توانمندسازی اقتصادی زنان، پیشگام طبقه دارایی جدید باشند. نکته مهم این است که بانک ها همچنین باید از طریق این مشارکت ها، ریسک های موجود را افزایش دهند و سرمایه های جدید را در معرض خطر قرار دهند و به بخش های جدید وام گیرنده مورد نیاز دست یابند، نه اینکه صرفاً ریسک موجود را برای تأثیرگذاری بر سرمایه گذاران منتقل کنند. این مشارکت باید به گونه ای طراحی شود که به بانک ها کمک کند تا پیشرفت کنند و نه اینکه آنها را قادر به عقب نشینی کند.

مشارکت بانکی برای تأمین مالی تجارت مناسب ترین سرمایه گذاران نهادی است که به دنبال تعهدات قابل توجهی هستند. در نتیجه ، مقیاس سودآوری نهایی به همان اندازه بزرگتر خواهد بود. این نوع مشارکت در خدمت SME های تثبیت شده تر و "بانکی" که دارای روابط اعتباری با شرکای بانکی هستند ، خدمت می کند. چه تأثیری در سرمایه گذاران تأثیر می گذارد تا به شرکتهای کوچکتر که متناسب با مدل سنتی بانکی نیستند ، انجام دهند؟

هرچه تجارت بین المللی و حرکت کالاها دیجیتالی تر می شود ، سرمایه گذاران تأثیر می توانند با واسطه های مالی جدیدتر مانند Tradetechs و FinTechs همکاری کنند تا به زنجیره ارزش برسند و انواع وام گیرندگان پشتیبانی شده را متنوع کنند. این همچنین می تواند یک بازار جدید برای حمایت از تجارت ایجاد کند. سرمایه گذاران تجاری جایگزین محلی ، مانند Ovamba و Kountable ، برای دسترسی به SME هایی که بانک ها به آن نمی رسند ، مناسب تر هستند و فرصتی هیجان انگیز برای سرمایه گذاران Impact برای شرکت در امور مالی تجارت دارند. با وجود این پتانسیل در مقابل ما ، سرمایه گذاران تأثیر می توانند از این ابزار آزمایش شده و آزمایش شده سرمایه گذاری کنند و از این امر آسایش بگیرند که ورود آنها به خودی خود نوآورانه خواهد بود.