ترازنامه ملی و حسابهای جریان مالی ، سه ماهه چهارم 2021

5. 2 ٪

سه ماهه چهارم 2021

6. 6 ٪

سه ماهه چهارم 2021

0. 29

ارزش خالص ملی به دلیل انرژی شدید و رشد قیمت خانه افزایش می یابد

ارزش خالص ملی ، مبلغ ثروت ملی و موقعیت خالص دارایی خارجی کانادا ، در سه ماهه چهارم 6. 6 ٪ افزایش یافت و به 17،291. 6 میلیارد دلار رسید. چهار چهارم متوالی رشد قابل توجه باعث افزایش سالانه در ارزش خالص ملی شد ، در حالی که ارزش سرانه خالص ملی در پایان سال به 449. 450 دلار رسید ، در مقایسه با 363. 562 دلار در پایان سال 2020.

ارزش کل دارایی های غیر مالی در کانادا ، که از آن به ثروت ملی نیز یاد می شود ، در سه ماهه چهارم 5. 2 ٪ افزایش یافت و به 15،576. 0 میلیارد دلار رسید. ارزش املاک و مستغلات مسکونی 455. 9 میلیارد دلار به 8،683. 1 میلیارد دلار افزایش یافته است و به 2021 تا 1. 6 تریلیون دلار از سال 2020 و بیش از 2. 5 تریلیون دلار بالاتر از سال 2019 رسیده است. انرژی قوی و قیمت های معدنی ارزش منابع طبیعی (به استثنای زمین) را بیشتر از سومین سومین سوق داد. سه ماهه به 1،475. 6 میلیارد دلار. این بالاترین سطح از اوایل سال 2008 بود ، هنگامی که قیمت کالاها در سطح رکورد قرار داشت و نفت خام 100 دلار در هر بشکه پیشی گرفت.

موقعیت خالص دارایی خارجی کانادا ، تفاوت بین دارایی های مالی بین المللی کانادا و بدهی های بین المللی ، روند صعودی خود را ادامه داد و در پایان سال 2021 به 1،715. 5 میلیارد دلار رسید که افزایش سه ماهه 297. 0 میلیارد دلار است. در سه ماهه چهارم ، یک سال دیگر رشد قوی در قدرت بازارهای سهام جهانی ، که دارایی های بین المللی کانادا بسیار در معرض دید قرار می گیرند ، بسته شد.

نکات برجسته

اقتصاد کانادا در سه ماهه چهارم در میان کاهش محدودیت ها و ظهور نوع Omicron از Covi d-1 9 ادامه داشت. رشد تولید ناخالص داخلی (تولید ناخالص داخلی) عمدتاً با افزایش سرمایه گذاری در ساختارهای مهندسی انجام می شود. هزینه های انتقال و با انباشت موجودی ها. با این حال ، سود تا حدی با افزایش واردات جبران شد ، که باعث افزایش صادرات شد.

در حالی که جبران خسارت کارمندان در سه ماهه چهارم افزایش یافت ، کل درآمد یکبار مصرف خانوار کاهش یافت ، عمدتاً در نتیجه نقل و انتقالات پایین تر دولت به خانوارها با افزایش مزایای مربوط به بیماری همه گیر. نرخ پس انداز خانوار در قلمرو تک رقمی باقی مانده است ، بالاتر از نرخ پیش از ارزش ، اما به طور قابل توجهی پایین تر از نرخ پس انداز دو رقمی است که در بیشتر همه گیر ثبت شده است. تقاضای خانوار برای وام مسکن با افزایش شرایط پولی محکم تر ، به سطح نزدیک به رکورد رسید. تقاضای شدید وام ها با افزایش غیرقابل تحمل قیمت خانه همراه بود ، در حالی که سطح موجودی خانه به پایین ترین سطح جدید رسیده است.

بخش خانوار یک سال فعالیت سرمایه گذاری قوی را با ورود رکورد به وجوه متقابل از بین برد. هر دو سطح فدرال و دیگر دولت همچنان از طریق صدور بدهی بلند مدت ، هرچند با نرخ کندتر در مقایسه با سه ماهه قبلی ، همچنان وام گرفتند. شرکت های غیر مالی خصوصی تقاضای خود را برای وجوه در سه ماهه دو برابر کردند ، زیرا فعالیت ادغام و خرید ، صدور سهام و اوراق بهادار را بالاتر می برد ، در حالی که بخش مالی اندکی عرضه بودجه خود را افزایش می دهد ، در درجه اول از طریق وام به صورت وام و غیرقانونیوام. رشد شدید در بازارهای مالی داخلی و خارجی منجر به رشد قوی در ارزیابی دارایی ها پس از سه ماهه سوم ضعیف تر شد.

Chart 1 Change in national net worth by component

نرخ پس انداز خانوار در نیمه دوم سال 2021 کاهش می یابد

ادامه تسکین محدودیت های مربوط به بیماری همه گیر ، با وجود ورود به نوع Omicron در اواخر سه ماهه چهارم ، به افزایش مصرف اسمی خانوار 1. 3 ٪ به صورت فصلی تنظیم شده کمک کرد. برعکس ، درآمد یکبار مصرف خانوار در سه ماهه چهارم 1. 3 درصد کاهش یافته است ، دومین کاهش سه ماهه متوالی ، در درجه اول به دلیل کاهش 11. 9 درصدی نقل و انتقالات دولت به خانوارها ، در حالی که جبران خسارت کارمندان 1. 9 ٪ رشد داشته است.

با درآمد کمتر یکبار مصرف و هزینه های مصرف بالاتر ، خانوارها با پس انداز خالص کمتری باقی مانده بودند. نرخ پس انداز در سه ماهه چهارم از 9. 0 ٪ در سه ماهه سوم به 6. 4 ٪ کاهش یافت. در نیمه دوم سال 2021 پس از پنج چهارم متوالی در قلمرو دو رقمی ، در سرزمین تک رقمی سقوط کرد.

Chart 2 Household savings rate, seasonally adjusted

خانوارها با سرعت بی سابقه ای به خرید وجوه متقابل ادامه می دهند

خانوارها با خرید خالص 39. 3 میلیارد دلار در سه ماهه چهارم ، یک سال فعالیت سرمایه گذاری صندوق متقابل شدید را تحت پوشش قرار دادند و رکورد قبلی را شکستند و فقط سه چهارم را قبل از آن تعیین کردند. خریدهای صندوق متقابل در سال 2021 113. 6 میلیارد دلار بوده است ، بسیار بالاتر از 53. 1 میلیارد دلار ثبت شده در سال 2020. کانادایی ها ممکن است با بازده بهتر به دنبال فرصت های سرمایه گذاری متناوب باشند. در همین زمان ، ارز و سپرده خانوارها در سه ماهه چهارم 33. 5 میلیارد دلار رشد کرد. در طول سال 2021 ، خانوارها با توجه به نیمی از سرعت سال 2020 ، پول نقد و سپرده اضافه کردند زیرا نرخ پس انداز خانوار روند کمتری داشت و مصرف از سال 2020 دوباره برگشت.

ارزش خالص خانوارها بار دیگر صعود می کند

بخش خانگی NET WORT H - ارزش او از همه دارایی های کمتر Liabilitie S - من در سه ماهه چهارم 706. 3 میلیارد دلار به 15،903. 5 میلیارد دلار رسیدم. رشد بدهی های مالی ، که 49. 4 میلیارد دلار افزایش یافت و با ادامه گسترش بدهی وام مسکن معوق ، نیش نسبتاً کمی از افزایش بسیار بیشتر در ارزش دارایی های مالی و غیر مالی به دست آورد.

ارزش دارایی های مالی در سه ماهه چهارم 3. 4 درصد در قدرت منابع سهام ، مستقیماً از طریق منابع سهام ذکر شده و ثبت نشده و همچنین به طور غیرمستقیم از طریق صندوق های متقابل و بازنشستگی ، که به طور قابل توجهی در ابزارهای سهام سرمایه گذاری می کنند ، افزایش یافته است. بورس اوراق بهادار تورنتو دوباره به دنبال افت 0. 5 ٪ در سه ماهه سوم 5. 7 درصد رشد کرد و 500 استاندارد و پور پس از کسب در سه ماهه سوم 10. 6 ٪ افزایش یافت.

قیمت خانه 2021 را با یک یادداشت قوی به پایان می رساند و ارزش املاک و مستغلات را بالاتر می برد

املاک و مستغلات مسکونی خانگی تا پایان سه ماهه چهارم 5. 6 ٪ افزایش یافت و به دنبال افزایش 3. 2 درصدی در سه ماهه سوم. ارزش زمین های مسکونی (7. 6 ٪) و ساختارهای مسکونی (2. 5 ٪+) سود قابل توجهی را به خود اختصاص داده است. میانگین قیمت فروش نسبت به سه ماهه سوم 6. 8 ٪ افزایش یافته است ، زیرا سطح موجودی موجودی فروش در منزل به رکورد کم رسیده است. به طور سال گذشته ، 7. 4 ٪ کمتر فروش خانه در سه ماهه چهارم سال 2021 در مقایسه با سه ماهه مشابه یک سال قبل ثبت شده است. با این وجود ، فعالیت املاک و مستغلات در سه ماهه چهارم به راحتی از هر سه ماهه چهارم قبل از شروع بیماری همه گیر پیشی گرفت.

از پایان سال 2020 ، ارزش املاک و مستغلات مسکونی 23. 0 ٪ افزایش یافته است و 65. 4 ٪ از افزایش ارزش خالص خانوار را در همین مدت به خود اختصاص داده است. قبل از شروع بیماری همه گیر جهانی ، رشد سالانه در ارزش املاک و مستغلات مسکونی در اوج خود در سال 2006 به 14. 8 ٪ رسیده بود. در همین حال ، ارزش املاک و مستغلات به عنوان بخشی از درآمد یکبار مصرف خانگی در حال رشد است و به 562. 2 ٪ افزایش یافته است. در سه ماهه چهارم از 538. 3 ٪ در سه ماهه سوم.

وام وام مسکن قوی در سه ماهه یک سال رکورد را بسته می کند زیرا بسیاری از کانادایی ها همچنان به دنبال مالکیت خانه هستند

به طور فصلی تعدیل شده ، سرعت وام گرفتن بازار اعتباری اندکی تسریع شد و خانوارها در سه ماهه چهارم 50. 0 میلیارد دلار بدهی اضافه کردند. وامها بزرگترین نقش در افزایش وام باقی مانده بودند. تقاضا ، که به 46. 3 میلیارد دلار رسیده است ، از سه ماهه دوم سال 2021 هنوز از رکورد 60. 1 میلیارد دلار پایین تر باقی مانده است. تقاضا برای وام های غیر موتوری در سه ماهه چهارم از 5. 6 میلیارد دلار در سه ماهه سوم به 3. 7 میلیارد دلار کاهش یافته است. در سال 2021 ، خانوارها در مقایسه با 118. 9 میلیارد دلار در سال 2020 ، رکورد 187. 5 میلیارد دلار بدهی وام را اضافه کردند که این نشان دهنده رکورد سالانه قبلی بود. در مقایسه ، خانوارها در سال 2019 79. 6 میلیارد دلار بدهی وام مسکن اضافی را به خود اختصاص داده اند. وام های با نرخ متغیر در طی 12 ماه گذشته محصول ارجح بوده اند ، با این که سهم آنها از کل بدهی وام مسکن مسکونی افراد از 18. 5 ٪ در پایان سال 2020 به 28. 1 افزایش یافته است.٪ در پایان سال 2021.

فعالیت وام گرفتن قوی سهام بدهی بازار اعتباری (اعتبار مصرف کننده ، وام های وام مسکن و غیر موتوری) را به 2654. 0 میلیارد دلار گسترش داد. بدهی وام مسکن به 1،952. 9 میلیارد دلار رسید ، در حالی که وام های غیر موتوری 701. 1 میلیارد دلار بود. به طور کلی ، بدهی اعتباری 1. 9 ٪ افزایش یافت ، کندتر از رشد شدید سه ماهه دوم (2. 5 ٪+) ، اما در غیر این صورت سریعترین سرعت از پایان سال 2009.

Chart 3 Household credit market debt, seasonally adjusted flows

نسبت بدهی بازار اعتبار خانوار به درآمد یکبار مصرف به ارتفاعات جدید می رسد

به صورت فصلی تعدیل شده ، بدهی بازار اعتباری خانوار به عنوان بخشی از درآمد یکبار مصرف خانوار در سه ماهه چهارم به 186. 2 ٪ افزایش یافت ، بالاترین سطح در رکورد ، در مقایسه با 180. 4 ٪ در سه ماهه سوم (از 177. 2 ٪ اصلاح شده). گسترش بدهی بازار اعتباری خانوار (1. 9 ٪+) ، همراه با کاهش درآمد یکبار مصرف خانوار (-1 . 3 ٪) ، این نسبت را بیشتر کرد. به عبارت دیگر ، برای هر دلار از درآمد یکبار مصرف خانوار 1. 86 دلار بدهی در بازار اعتباری وجود داشت. در مقایسه ، در پایان سال 2019 ، این نسبت در 181. 1 ٪ بود ، در حالی که رکورد قبلی در سه ماهه سوم سال 2018 (184. 7 ٪) بود.

با توجه به رشد قابل توجه دارایی ها ، خانوارها در سه ماهه چهارم سال 2021 کمتر از آن استفاده می کردند ، زیرا نسبت بدهی به دارایی از 14. 82 ٪ در سه ماهه قبل به 14. 48 ٪ کاهش یافت. در طول دو سال گذشته ، این نسبت به سمت پایین روند نزولی داشته است و در پایان سال 2019 از 16. 37 ٪ کاهش یافته است زیرا دستاوردهای املاک و مستغلات و ابزارهای مالی ، که اغلب غیر واقعی هستند ، از رشد بدهی فراتر رفته است.

نسبت خدمات بدهی خانوار ، به عنوان کل پرداخت های اجباری اصلی و بهره بدهی بازار اعتباری به عنوان نسبت درآمد یکبار مصرف خانوار ، در سه ماهه چهارم سال 2021 از 13. 55 ٪ در سه ماهه سوم به 13. 84 ٪ افزایش یافت. با این حال ، این پایین تر از اوج اخیر 15. 02 ٪ از سه ماهه سوم سال 2019 باقی مانده است. درآمد یکبار مصرف خانوار قبل از پرداخت سود 1. 2 ٪ کاهش یافته است ، در حالی که کل پرداخت بدهی 0. 9 ٪ افزایش یافته است. پرداخت بهره در بدهی وام مسکن با 0. 6 ٪ کاهش یافته است ، در حالی که پرداخت های واجب وام مسکن 2. 8 ٪ افزایش یافته است ، زیرا نرخ های پایین تر از طریق بازپرداخت محقق می شود ، احتمالاً همچنان فشار رو به پایین به بهره و افزایش وام را افزایش می دهد. در سه ماهه اول سال 2022 ، بانک کانادا اولین افزایش نرخ سیاست را در سه سال اعلام کرد.

Chart 4 Household credit market debt to household disposable income, seasonally adjusted

وام گرفتن دولت فدرال همچنان به چرخش بدهی ها به سمت افق زمانی طولانی تر است

تقاضای دولت فدرال برای بدهی بازار اعتباری 24. 7 میلیارد دلار در سه ماهه چهارم بود. این استقراض شامل 30. 4 میلیارد دلار در انتشار خالص اوراق قرضه دولت فدرال بود که تا حدی با بازخرید خالص اوراق کوتاه مدت 5. 0 میلیارد دلاری جبران شد، که نشان دهنده ادامه استراتژی استقراض بلند مدت است. افراد غیر مقیم بیشترین خرید خالص اوراق قرضه فدرال (+ 27. 7 میلیارد دلار) را در سه ماهه به خود اختصاص دادند که اولین مورد از زمان شروع همه گیری بود زیرا بانک کانادا خرید دارایی خود را کند کرد. در سال 2021، دولت فدرال مجموعاً 172. 5 میلیارد دلار اوراق قرضه منتشر کرد و مجموع خالص 59. 3 میلیارد دلار را در اوراق کوتاه مدت بازخرید کرد.

برای سایر سطوح دولتی (به استثنای صندوق های تامین اجتماعی)، تقاضا برای وجوه بازار اعتباری در سه ماهه چهارم بالغ بر 4. 6 میلیارد دلار بود. این استقراض عمدتاً از انتشار خالص کاغذ (+ 2. 9 میلیارد دلار) تشکیل شده است. در سال 2021، سایر سطوح دولت مجموعاً 60. 5 میلیارد دلار اوراق قرضه و 6. 7 میلیارد دلار اوراق کوتاه مدت منتشر کردند.

در 1 نوامبر 2017، دولت کانادا صدور اوراق قرضه پس انداز کانادا را متوقف کرد. در سه ماهه چهارم سال 2021، تمامی اوراق پس انداز باقی مانده به سررسید رسید و بدهی های مربوط به این ابزار به صفر رسید. با این حال، مبالغ مربوط به اوراق پس انداز استانی باقی مانده است.

با پیشی گرفتن رشد اقتصادی از استقراض، بدهی به تولید ناخالص داخلی کاهش می یابد

نسبت بدهی خالص دولت فدرال (ارزش دفتری کل بدهی های مالی منهای کل دارایی های مالی) به تولید ناخالص داخلی (GDP) در سه ماهه چهارم از 37. 8 درصد در سه ماهه سوم به 37. 2 درصد کاهش یافت، در حالی که نسبت سایر خالص دولت ها. بدهی به تولید ناخالص داخلی از 25. 0 درصد در مدت مشابه به 24. 8 درصد کاهش یافت. رشد قوی تر تولید ناخالص داخلی نسبت به بدهی عامل اصلی کاهش نسبت بود.

Chart 5 Net debt (book value) as a percentage of gross domestic product

استقراض غیر رهنی شرکت های خصوصی غیر مالی به طور مداوم افزایش می یابد

تقاضا برای وجوه توسط شرکتهای غیر مالی خصوصی از 26. 6 میلیارد دلار در سه ماهه سوم به 65. 4 میلیارد دلار در پایان سال 2021 رسید ، دومین سرعت از ابتدای همه گیر. وام گرفتن عمدتا در قالب وام های غیر موتوری (+22. 7 میلیارد دلار) ، سهام ذکر شده (+18. 5 میلیارد دلار) و اوراق و بدهی ها (+17. 8 میلیارد دلار) بود که دو مورد اخیر در پایان به فعالیت ادغام و خرید قابل توجهی دامن زده است. از سال. تقاضا برای وجوه در سال 2021 144. 1 میلیارد دلار بود ، در مقایسه با 140. 6 میلیارد دلار در سال 2020 ، با افزایش عمدتا ناشی از تقاضای بیشتر برای وام های غیر موتوری.

ذخایر معدنی و انرژی شرکتهای غیر مالی خصوصی ، که بزرگترین مؤلفه ثروت منابع طبیعی شرکتهای غیر مالی خصوصی و کمک کننده به ارزش خالص آنها است ، از سه ماهه سوم 22. 0 ٪ افزایش یافته است تا در سه ماهه چهارم به 1،047. 6 میلیارد دلار برسداز سال 2021. تا پایان سال ، آنها در مقایسه با پایان سال 2020 175. 7 ٪ افزایش یافتند ، زیرا قیمت نفت خام و قیر 57. 1 ٪ افزایش یافت و قیمت زغال سنگ 104. 3 ٪ افزایش یافت ، براساس شاخص قیمت مواد اولیه کانادا کانادا. بشرقیمت نفت خام در سه ماهه اول سال 2022 به صعود ادامه داد.

براساس داده های حاصل از نظرسنجی کانادا در مورد شرایط تجاری منتشر شده در فوریه 2022 ، 76. 6 ٪ از مشاغل گزارش داده اند که دارایی های نقدی یا دارایی های نقدی مورد نیاز برای کار در سه ماه آینده ، کاهش مداوم از 79. 3 ٪ گزارش شده در اوت 2021 است. براساس داده های نظرسنجی منتشر شده در نوامبر 2021 ، بخشی از مشاغل که گزارش داده اند نمی توانند بدهی های اضافی را متحمل شوند ، از 19. 4 ٪ در سه ماهه سوم افزایش یافته است ، در سه ماهه چهارم به 25. 4 ٪.

نسبت بدهی بازار اعتباری شرکتهای غیر مالی خصوصی (ارزش کتاب) به تولید ناخالص داخلی در سه ماهه چهارم 71. 9 ٪ بود. این نسبت در حال کاهش ، با افزایش تولید ناخالص داخلی ، از ابتدای سال 2021 ، هنگامی که به رکورد بالا 75. 4 ٪ رسید ، کاهش یافت. به طور کلی ، پرداخت بهره به بدهی ، که مؤلفه ای از درآمد املاک پرداخت شده در نظر گرفته شده است ، همچنین روند کمتری داشته است ، و از 87. 4 میلیارد دلار در سال 2019 به 81. 4 میلیارد دلار در سال 2020 کاهش یافته و سپس در سال 2020 اندکی به 82. 4 میلیارد دلار افزایش می یابد. کاهش نرخ در اوایل سال 2020 به این امر کمک کردکاهش به عنوان مشاغل احتمالاً قادر به وام گرفتن با شرایط بهتر بود.

Chart 6 Demand for funds by private non-financial corporations

عرضه بخش مالی وجوه افزایش می یابد

شرکت های مالی 102. 7 میلیارد دلار بودجه را از طریق ابزارهای بازار مالی در سه ماهه چهارم سال 2021 به اقتصاد تحویل داده اند که نسبت به سه ماهه قبلی 5. 3 میلیارد دلار افزایش یافته است. عرضه وجوه در درجه اول به صورت وام مسکن و غیر موتوری به ترتیب 49. 3 میلیارد دلار و 44. 3 میلیارد دلار بود.

کل دارایی های مالی بانک کانادا به دلیل افزایش سهام اوراق قرضه دولت کانادا (+13. 8 میلیارد دلار) به عنوان بخشی از برنامه خرید اوراق قرضه دولت کانادا ، 2. 2 میلیارد دلار رشد داشته است. این افزایش تا حدی با کاهش توافق نامه های خرید مجدد معکوس (-6. 2 میلیارد دلار) جبران شد ، زیرا تسهیلات بازپرداخت مدت مشروط بانک کانادا همچنان به عقب نشینی ادامه داد. این برنامه در آوریل 2021 مؤثر متوقف شد.

ارزش بازار دارایی های مالی شرکتهای مالی تا پایان سه ماهه چهارم 3. 4 ٪ افزایش به 20،419. 7 میلیارد دلار رسید. این افزایش به دلیل افزایش 503. 3 میلیارد دلار ارزش دارایی سهام سهام سهام و سرمایه گذاری بود. توافق نامه های خرید مجدد معکوس بانکهای منشور 49. 3 میلیارد دلار افزایش یافت تا به 439. 4 میلیارد دلار برسد. دارایی های مالی صندوق های متقابل ، که ثروت آنها در اصل توسط خانوارها نگهداری می شود ، 167. 9 میلیارد دلار رشد کرده است تا به 3،365. 3 میلیارد دلار برسد. این افزایش عمدتاً به دلیل افزایش سهام خارجی (+111. 0 میلیارد دلار) بود. از 519. 3 میلیارد دلار از سهام صندوق های متقابل سهام ذکر شده ، تقریباً نیمی از شرکتهای خصوصی غیر مالی و حدود 20 ٪ از بانکهای منشور هستند.