دلایل گسترش گسترش چیست؟

برای حرفه ای های صنعت

نمایندگان ثبت نام شده می توانند الزامات آموزش مداوم را برآورده کنند، سابقه CRD صنعت خود را مشاهده کنند و سایر وظایف مطابقت را انجام دهند.

برای شرکت های عضو

متخصصان انطباق شرکت می توانند به پرونده ها و درخواست ها دسترسی داشته باشند، گزارش ها را اجرا کنند و بلیط های پشتیبانی را ارسال کنند.

برای شرکت کنندگان در پرونده

شرکت کنندگان پرونده داوری و میانجیگری و بی طرفان FINRA می توانند اطلاعات پرونده را مشاهده کرده و اسناد را از طریق این پورتال حل اختلاف ارائه دهند.

انتشار کلمه: آنچه شما باید در مورد گسترش اوراق قرضه بدانید

زمانی که سرمایه گذاران موافقت می کنند که ریسک بیشتری را بپذیرند، معمولاً پاداش بیشتری را طلب می کنند. در دنیای اوراق قرضه، تجزیه و تحلیل اندازه آن پاداش - معمولاً به صورت پرداخت سود بالاتر - می تواند سرنخ هایی در مورد ریسک انتشار خاص و احساسات کلی بازار به سرمایه گذاران بدهد.

هیچ اوراق قرضه ای در خلاء وجود ندارد، بنابراین یکی از راه های رایج برای سرمایه گذاران برای قضاوت در مورد میزان حق بیمه ای که برای پذیرش ریسک بیشتر دریافت می کنند، این است که به بازده اوراق قرضه در مقایسه با اوراق قرضه نسبتاً بدون ریسک خزانه داری ایالات متحده نگاه کنند. با همان بلوغتفاوت بین بازدهی دو اوراق قرضه مختلف به عنوان "spread" نامیده می شود.

بازار اوراق خزانه یکی از بزرگ ترین و فعال ترین بازارها در جهان است و اوراق قرضه به عنوان برخی از کم ریسک ترین سرمایه گذاری ها در سراسر جهان در نظر گرفته می شوند، زیرا با ایمان و اعتبار کامل دولت ایالات متحده پشتیبانی می شوند. به دلیل این ویژگی ها است که اسپرد سایر اوراق قرضه معمولاً بر اساس مقایسه با اوراق خزانه محاسبه می شود.

چه چیزی باعث گشاد شدن و سفت شدن اسپردها می شود؟

>بازده اوراق قرضه - بازدهی که سرمایه گذاران از اوراق قرضه دریافت می کنند - اهداف متحرک هستند. زمانی که قیمت اوراق قرضه پایین می آید، بالا می روند و بالعکس.

به همین ترتیب، اسپرد بازدهی بسته به عوامل متعددی از جمله عرضه و تقاضا، ریسک اعتباری و وضعیت کلی اقتصاد، گسترده تر یا محدودتر می شود. از آنجایی که اسپردها نشان دهنده رابطه بین یک اوراق قرضه و یک اوراق قرضه خزانه داری قابل مقایسه است، اسپرد ممکن است به دلیل عوامل مؤثر بر خود اوراق، اوراق خزانه ای که با آن اندازه گیری می شود یا هر دو تغییر کند.

اسپرد اوراق قرضه شرکتی منفرد ممکن است با بهبود مشخصات اعتباری آن کوچکتر شود و این احتمال را ایجاد می کند که شرکت پرداخت بدهی خود را به موقع و به طور کامل انجام دهد. از سوی دیگر، اگر اتفاقی بیفتد که توانایی شرکت در پرداخت را زیر سوال ببرد - مثلاً کاهش شدید فروش - احتمالاً اسپرد افزایش می یابد.

هنگامی که سرمایه گذاران پول را از صندوق های اوراق قرضه بیرون می کشند ، که به هر دلیلی می تواند اتفاق بیفتد ، کاهش تقاضا برای اوراق موجود در سبد صندوق می تواند قیمت آن اوراق را پایین بیاورد. در نتیجه ، بازده افزایش می یابد ، و اغلب اوقات ، گسترش آن برای این اوراق قرضه نیز افزایش می یابد. برعکس ، تقاضای زیاد برای صندوق های اوراق قرضه می تواند منجر به گسترش شدیدتر شود.

دوران سخت اقتصادی نیز تمایل به ارسال اوراق بهادار شرکت ها بیشتر دارند. هنگامی که اقتصاد صخره ای می شود ، سرمایه گذاران به دنبال پناهگاه های امن مانند اوراق بهادار خزانه داری ایالات متحده هستند که بازده آنها را پایین تر می فرستد. بنابراین ، سرمایه گذاران که شاهد گسترش اوراق بهادار هستند می توانند ایده خوبی از احساسات کلی ریسک در بازارهای مالی دریافت کنند.

چقدر می توان در زمان های تاریک گسترش یافت؟هفت سال پیش در رکود اقتصادی بزرگ اتفاق افتاد.

براساس گزارش بانک مریل لینچ با بازده بالا ، گسترش در اوراق بهادار با بازده بالا ، که دارای رتبه های اعتباری کمتری (و در نتیجه ریسک بالاتر) نسبت به اوراق بهادار درجه سرمایه گذاری هستند-در دسامبر 2008 به 22 درصد امتیاز رسیده است. این تقریباً چهار برابر با میانگین 5. 79 درصد شاخص از سال 1997 تا امروز گسترش یافته است.

از آن زمان ، براساس اعلام شاخص بالا با بازده بانک مریل لینچ ، از آن زمان ، اوراق بهادار با بازده بالا سفت شده است و در ژوئن سال 2014 به پایین 3. 35 درصد درصد رسیده است. این کاهش چیزی به بهبود اقتصادی در سالهای اخیر و همچنین نرخ بهره پایین ، که سرمایه گذاران را در جستجوی دارایی های با بازده بالاتر و افزایش تقاضا برای بدهی های با بازده بالا ، مدیون است.

اما در ماه های اخیر ، رویدادهای بازار بار دیگر بازار اوراق بهادار شرکت ها را به هم زد. با شروع این ژوئن گذشته ، با افزایش قیمت کالاهایی مانند نفت و فلزات صنعتی ، هر دو اوراق بهادار با بازده بالا و درجه سرمایه گذاری گسترش یافت.

میانگین گسترش شاخص اوراق قرضه شرکت Moingstar ، که اوراق بهادار درجه سرمایه گذاری را ردیابی می کند ، از ابتدای سال حدود 25 درصد افزایش یافته و در اواسط اکتبر به 1. 76 درصد امتیاز رسیده است.

بازار با بازده بالا شاهد افزایش مشابهی بود ، با گسترش در بانک مرکزی آمریکا ، شاخص بازده بالا مریل لینچ نیز از ابتدای سال نزدیک به 25 درصد افزایش یافته و به 6. 26 درصد در اواسط اکتبر افزایش یافته است. این روند در انرژی و فلزات و بخش های معدن آغاز شد ، اما اخیراً فراتر از آن بخش ها گسترش یافته است.

اما فراتر از این معیارهای گسترده ، گسترش بین عملکرد اوراق بهادار شرکت و اوراق قرضه خزانه داری با مدت زمان قابل مقایسه می تواند بین اوراق بهادار رتبه های مختلف اعتباری و اوراق قرضه بخش های مختلف در همان گروه رتبه بندی متفاوت باشد.

به عنوان مثال ، یک گزارش اخیر از ریموند جیمز نشان می دهد که "A" دارای اوراق قرضه 10 ساله صنعتی به طور متوسط در اوراق خزانه حدود 1. 2 درصد در مقابل نزدیک به 1. 5 درصد برای اوراق قرضه 10 ساله شرکت مالی "A" امتیاز دارد. در همین حال ، "BBB" دارای اوراق قرضه صنعتی حدود 1. 6 درصد امتیاز داشت و "BBB" اوراق مالی را بیش از 2 درصد افزایش داد.

بنابراین در حالی که نگه داشتن برگه در رتبه بندی های اعتباری صادر شده توسط آژانس هایی مانند مودی و استاندارد و فقیر ایده خوبی است ، همچنین می تواند چشم پوشی از گسترش برای کمک به شما در مورد تجزیه و تحلیل شما در مورد خطرات و پاداش های خرید هر باند خاص مفید باشدقدم فراتر(اطلاعات بیشتر در مورد چگونگی آشنایی با اوراق بهادار شرکت خود را در اینجا بخوانید.)

و گسترش گسترش همچنین می تواند نشان دهد که اقتصاد در حال تضعیف است یا خطرات در بازارهای مالی در حال ایجاد است. این چیزی است که هر سرمایه گذار ممکن است بخواهد تماشا کند ، حتی اگر آنها یک پیوند واحد نداشته باشند.