اتحادیه اروپا نزدیک به معرفی قانون پیشگامانه برای تنظیم رمزنگاری

در اکتبر سال 2022 شورای اروپا بازارهای مقررات Crypto-Assets (MICA) را تصویب کرد ، یکی از اولین تلاش های جهانی در تنظیم جامع بازارهای رمزنگاری. این آیین نامه به پولشویی ، حمایت از مصرف کننده ، مسئولیت پذیری شرکتهای رمزنگاری و تأثیرات زیست محیطی گسترش می یابد. اتحادیه اروپا (EU) پیشگام تنظیم دیجیتال است و وسعت میکا به این معنی است که تأثیر جهانی قابل توجهی خواهد داشت.

معرفی

قانون چیست و برای چیست؟

بازارهای مقررات رمزنگاری ("میکا" یا "آیین نامه") قطعه جدیدی از قوانین گسترده اتحادیه اروپا است که برای تنظیم فعالیتهای مرتبط با رمزنگاری و دارایی انجام شده در اتحادیه اروپا طراحی شده است. میکا چندین زمینه کلیدی از جمله شفافیت ، افشای ، مجوز و نظارت معاملات را در بر می گیرد. این آیین نامه برای اشخاص طبیعی و حقوقی و سایر تعهداتی که مشغول صدور هستند ، به عموم و پذیرش در تجارت دارایی های رمزنگاری شده یا ارائه خدمات مربوط به رمزنگاری های رمزنگاری در اتحادیه اعمال می شود.

MICA از تعریف خود از "Crypto-Asset" استفاده می کند ، به معنای "بازنمایی دیجیتالی از یک مقدار یا یک حق که ممکن است با استفاده از فناوری Ledger توزیع شده یا فناوری مشابه ، به صورت الکترونیکی منتقل و ذخیره شود."این آیین نامه همانطور که در زیر توضیح داده شده است ، این تعریف را به سه زیر مجموعه تقسیم می کند.

MICA به جز تصویب در پارلمان اروپا ، تمام مراحل مربوط به قانونگذاری اتحادیه اروپا را پشت سر گذاشته است. انتظار نمی رود پارلمان اروپا در برابر مقررات مقاومت کند و انتظار می رود قبل از پایان سال 2022 آن را تصویب کند. اگر این اتفاق بیفتد ، میکا در سال 2024 به مرحله اجرا درآمد.

همه منظوره

اهداف اصلی MICA مقررات صنعت ، حمایت از مصرف کننده 1 ، پیشگیری از سوء استفاده از بازار و حمایت از تمامیت بازارهای رمزنگاری است. تحت میکا ، مصرف کنندگان "در مورد خطرات ، هزینه ها و هزینه های" برخورد با دارایی های رمزنگاری شده بهتر آگاه خواهند شد و این آیین نامه همچنین "از یکپارچگی بازار و ثبات مالی با تنظیم پیشنهادات عمومی از دارایی های رمزنگاری" پشتیبانی می کند. به عنوان معرفی اقدامات برای مقابله با دستکاری در بازار و جلوگیری از پولشویی ، تأمین مالی تروریستی و سایر فعالیت های جنایی.

به طور گسترده تر ، MICA به منظور اطمینان از اینكه "قانون خدمات مالی اتحادیه برای عصر دیجیتال مناسب است ، طراحی شده است و به اقتصاد آماده آینده كه برای مردم كار می كند ، کمک می كند."

تعامل با سایر قوانین

به طور گسترده ، دارایی های رمزنگاری که قبلاً توسط مقررات موجود در خدمات مالی اتحادیه اروپا تنظیم شده اند تحت پوشش MICA قرار نمی گیرند و تحت چارچوب موجود تنظیم می شوند ، "صرف نظر از فناوری مورد استفاده برای صدور یا انتقال آنها". به عنوان مثال ، این بدان معنی است که رمزهای رمزنگاری که قبلاً به عنوان "ابزارهای مالی" طبق قانون اتحادیه اروپا طبقه بندی شده اند ، همچنان توسط مقررات موجود اداره می شوند و نه میکا. مرجع اوراق بهادار و بازارهای اروپا وظیفه انتشار دستورالعمل های مربوط به تعامل بین میکا و مقررات موجود در خدمات مالی اتحادیه اروپا را قبل از شروع میکا خواهد داشت تا اطمینان حاصل شود که "یک مشخصات واضح بین دارایی های رمزنگاری شده تحت مقررات [مقررات و مالی]ابزارها "

اجرای

این آیین نامه توسط مقامات ذیصلاح تعیین شده توسط هر کشور عضو اجرا می شود که لیستی از آنها منتشر خواهد شد. یک مرجع صالح می تواند یک اقتدار جدید یا موجود باشد. اوراق بهادار و بازارهای اروپا و اداره بانکی اروپا نظارت بر نهادهای نظارتی در سطح اتحادیه خواهد بود.

مقامات ذیصلاح با وجود مجازات های اداری مناسب و سایر اقدامات اداری در صورت نقض ، علی رغم مجازات های کیفری موجود در کشورهای عضو ، قدرت خواهند داشت. این آیین نامه مشخص می کند که مقامات ذیصلاح باید قدرت تحمیل را داشته باشندحداقلبرخی از مجازات های مشخص شده ، از جمله ، از جمله دیگر ، جریمه های 5 یورو یا نسبت گردش مالی سالانه (3 ٪ - 12. 5 ٪) از شخص حقوقی بسته به ماهیت تخلف.

رویکرد

این آیین نامه رمزنگاری های رمزنگاری را به سه زیر مجموعه تقسیم می کند و الزامات مختلفی را برای هر یک اعمال می کند. این دسته بندی ها بر این اساس است که آیا Crypto-دارایی ها با مراجعه به سایر دارایی ها به دنبال تثبیت ارزش خود هستند. سه دسته به شرح زیر است:

1. نشانه های الکترونیکی (پول الکترونیکی). اینها دارایی های رمزنگاری هستند که با مراجعه به تنها یک ارز رسمی ، تثبیت ارزش آنها را هدف قرار می دهند.
2. نشانه های مربوط به دارایی. اینها دارایی های رمزنگاری هستند که نشانه های پول الکترونیکی نیستند و با مراجعه به هر مقدار یا حق دیگر یا ترکیبی از آن ، از جمله یک یا چند ارز رسمی ، می توانند ارزش پایدار را حفظ کنند. این گروه تمام دارایی های رمزنگاری را که نشانه های پول الکترونیکی نیستند و ارزش آنها توسط دارایی ها پشتیبانی می شود ، ضبط می کند. در این آیین نامه خاطرنشان می شود که این همه چیز میکا را "اثبات آینده" می کند.
3. همه دارایی های رمزنگاری دیگر. این شامل تمام دارایی های رمزنگاری شده است که نشانه های پول الکترونیکی یا نشانه های مربوط به دارایی نیستند. این شامل نشانه های ابزار است (یعنی نوعی رمزنگاری-دارایی که فقط برای دسترسی به یک کالای خوب یا خدماتی که توسط صادرکننده آن نشانه ارائه شده است).

این آیین نامه در مورد دارایی های رمزپایه ای که "بی نظیر و با سایر دارایی های رمزنگاری شده ، از جمله هنر دیجیتال و کلکسیون ها ، که ارزش آن به ویژگی های منحصر به فرد رمزنگاری و ابزاری است که به دارنده توکن می دهد ، مربوط می شود" ، صدق نمی کند. این آیین نامه بیشتر در مورد معنای "منحصر به فرد و غیرقانونی" گسترش می یابد ، اما به احتمال زیاد NFT ها ، به ویژه در قالب هنر دیجیتال و کلکسیون ها ، گرفتار نمی شوند مگر اینکه آنها به عنوان ابزارهای مالی واجد شرایط باشند.

اعتبار

میکا برای افرادی که درگیر هستند اعمال می شود:

1. صدور ، ارائه و/یا پذیرش در تجارت دارایی های رمزنگاری.
2. ارائه خدمات Crypto-Asset.

یک سرویس رمزنگاری هر یک از ده سرویس ذکر شده در این آیین نامه است که نمونه هایی از جمله حضانت و اداره دارایی های رمزنگاری به نمایندگی از اشخاص ثالث است. عملکرد یک بستر تجاری برای دارایی های رمزنگاری ؛و تبادل دارایی های رمزنگاری برای بودجه.

در این آیین نامه مشخص شده است که افراد حقوقی یا سایر تعهدات مجاز به ارائه خدمات رمزنگاری هستند (و بنابراین ارائه دهندگان خدمات رمزنگاری ("CASP") هستند. به طور خلاصه ، یک CASP نیز باید ،

• یک نوع مشخص از موسسه مالی (به عنوان مثال یک موسسه اعتباری یا شرکت سرمایه گذاری) باشد که مطابق با الزامات مختلف مشخص شده باشد. یا
• توسط مرجع ذیصلاح مربوطه مجاز باشد ، و: در یک کشور عضو اتحادیه که حداقل بخشی از خدمات رمزنگاری شده خود را انجام می دهد ، یک دفتر ثبت شده داشته باشید. جایگاه مدیریت مؤثر خود را در اتحادیه داشته باشید. و حداقل یک کارگردان ساکن اتحادیه اروپا داشته باشید.

مجازات ارائه خدمات Crypto-Asset بدون مجوز ، حداقل 5 میلیون یورو یا 5 ٪ از کل گردش مالی سالانه آن شخص حقوقی است.

الزامات کلیدی

به عنوان مثال ، ما در زیر برخی از مفاد کلیدی نظارتی را که میکا هنگام اجرای آن معرفی می کند ، بیان کردیم.

مسئولیت از دست دادن دارایی های رمزنگاری

براساس این آیین نامه ، CASP هایی که مجاز به حضانت و اداره دارایی های رمزنگاری شده به نمایندگی از اشخاص ثالث هستند ، در قبال از دست دادن هرگونه رمزنگاری یا وسایل دسترسی به رمزهای رمزنگاری ، به عنوان یک مسئولیت پذیر خواهند بود. نتیجه حادثه ای که مربوط به ارائه خدمات مربوطه یا عملکرد ارائه دهنده خدمات 2 است. نکته قابل توجه ، چنین حوادثی شامل حوادث مربوط به فناوری اطلاعات و ارتباطات از جمله حملات سایبری ، سرقت و نقص است. حوادثی که "به طور مستقل از ارائه خدمات مربوطه یا عملیات ارائه دهنده خدمات Crypto-Asset" رخ داده است ، که به عنوان مثال ممکن است شامل مشکلات ذاتی در عملکرد دفترچه توزیع شده باشد که CASP کنترل نمی کند ، قابل انتساب نیستCASP

کاغذ سفید رمزنگاری

هر نهاد-چه یک فرد و چه یک موسسه مالی-که می خواهد دارای دارایی رمزنگاری شده به عموم مردم باشد یا دارایی های رمزنگاری شده را به یک بستر تجاری بپذیرند ، باید یک مقاله سفید را با توجه به آن دسته های رمزنگاری حاوی افشای اجباری و سایر اطلاعات تهیه کند. محتوای کاغذ سفید بسته به نوع رمزنگاری و دارایی متفاوت خواهد بود ، اما تمام دستمال های سفید باید حاوی اطلاعاتی از جمله اطلاعات مربوط به صادرکننده ، اطلاعات مربوط به رمزنگاری ، اطلاعات مربوط به فناوری اساسی و خطرات مرتبط باشند. تبلیغات و ارتباطات بازاریابی باید با محتوای کاغذ سفید سازگار باشد.

توافق و ثبت نام مواضع

CASP هایی که به نمایندگی از اشخاص ثالث ، خدمات حضانت و اداره رمزنگاری را ارائه می دهند ، موظفند برای شناسایی وظایف و مسئولیت های خود با مشتریان خود توافق کنند. چنین توافق نامه هایی باید شامل اطلاعات مشخص شده خاصی باشد (مندرج در ماده 67) ، که شامل هویت طرفین است ، توضیحی از سیستم های امنیتی استفاده شده توسط CASP و قانون قابل اجرا برای توافق نامه.

CASP هایی که یک سرویس حضانت رمزنگاری و اداره را به نمایندگی از اشخاص ثالث ارائه می دهند ، همچنین ملزم به ثبت نام موقعیت ها ، به نام هر مشتری ، مطابق با حقوق هر مشتری در Crypto-Asset است.

چنین CASP ها همچنین باید حداقل هر سه ماه یا در صورت درخواست مشتری ، بیانیه ای از موقعیت رمزنگاری های ضبط شده به نام آن مشتری را به هر مشتری ارائه دهند.

شفافیت و حکمرانی

MICA برای حفظ ترتیبات حاکمیت قوی به صادرکنندگان نشانه های ارجاع شده دارایی نیاز دارد. این بیان شده است که شامل (الف) یک ساختار سازمانی روشن با خطوط تعریف شده ، شفاف و ثابت از مسئولیت است.(ب) فرآیندهای مؤثر برای شناسایی ، مدیریت ، نظارت و گزارش خطرات مربوط به صادرکننده یا ممکن است در معرض آن باشد. و (ج) مکانیسم های کنترل داخلی کافی ، از جمله روشهای اداری و حسابداری سالم.

تأثیر میکا

یکی از اهداف اصلی MICA افزایش اعتماد به نفس مصرف کننده در دارایی های رمزنگاری با تقویت حمایت از مصرف کننده از طریق مقررات است. انتظار اتحادیه اروپا این است که افزایش اعتماد به نفس مصرف کننده منجر به توسعه بازار در دارایی های رمزنگاری و توسعه فرصت ها در خدمات دیجیتال نوآورانه شود. علاوه بر این ، یک چارچوب یکپارچه همانطور که در MICA بیان شده است ، اطمینان از اطمینان CASPS در مورد نحوه برخورد با خدمات ارائه شده در کشورهای مختلف عضو خواهد داشت.

بنابراین ، ذینفعان MICA باید گسترده باشند: مصرف کنندگان ، توسعه دهندگان ، موسسات مالی و تنظیم کننده. علاوه بر این ، مقررات همچنین به معنای شناخت است و مقررات بزرگ اتحادیه اروپا مشروعیت این منطقه را به همراه دارد. برخی از مفسران خاطرنشان كردند كه اگر كریپتو قصد دارد پتانسیل خود را برآورده كند ، برای تقویت اعتماد به نفس و اطمینان به این نوع مشروعیت نظارتی نیاز دارد.

مراحل بعدی

در حالی که میکا هنوز لازم نیست ، اکنون زمان خوبی برای شروع آماده سازی است. هر شخص یا موجودی که به دنبال ورود به فضای CASP است ، می تواند مطابق با الزامات میکا تنظیم شود ، به ویژه به این دلیل که بسیاری از الزامات عمل خوبی هستند ، اما بیشتر به این ترتیب که تا زمان تنظیم مقررات سازگار باشدزور.

Akin Gump خوشحال است که در مورد پیامدها و الزامات میکا برای شما یا تجارت شما و همچنین فضای رمزنگاری به طور گسترده بحث می کند. لطفاً برای کسب اطلاعات بیشتر به هر یک از نویسندگان یا تماس معمول Akin Gump خود مراجعه کنید.

اطلاعات تماس

اگر در مورد این هشدار سؤالی دارید ، با شما تماس بگیرید:

1 قوانین کمی متفاوت در جایی اعمال می شود که دارایی های رمزنگاری شده به "سرمایه گذاران واجد شرایط" (همانطور که در MIFID II تعریف شده است) ارائه می شود.

2 این مسئولیت در ارزش بازار رمزنگاری-دارایی که در زمان وقوع ضرر از بین رفته است ، تحت تأثیر قرار می گیرد.