آیا باید در صندوق های شاخص وزن برابر سرمایه گذاری کنید؟

در سال گذشته ، سه وجوه برتر در دسته صندوق های بزرگ CAP همه صندوق های شاخص با وزن برابر بودند. صندوق DSP مساوی Nifty 50 طرح برتر با بازده 75. 3 ٪ سالانه بود ، و پس از آن به ترتیب صندوق وزن مساوی Nifty 100 و Sundaram Smart Nifty 100 به ترتیب با 65 ٪ و 64. 5 ٪ بازده سالانه.

این قطعاً تعجب آور است که بدانیم سه صندوق شاخص با وزن برابر در یک دسته ، که به طور کلی تحت تأثیر صندوق های فعال شده یا صندوق های دارای وزن در بازار قرار گرفته است ، این کار را به خوبی انجام داده اند.

در این وبلاگ ، ما توضیح خواهیم داد که صندوق های شاخص با وزن برابر چیست و بررسی خواهیم کرد که آیا ارزش سرمایه گذاری در یک شاخص وزن برابر دارد یا خیر.

شاخص های وزن برابر چیست؟

در سطح جهان ، شاخص وزن در بازار رایج ترین است و توسط شاخص های اصلی در سراسر جهان استفاده می شود. این نوع شاخص ها وزن بیشتری را به شرکت های بزرگتر در بازار و وزن کمتری به شرکت های کوچکتر می بخشد. به عنوان مثال ، S& P 500 ، کامپوزیت NASDAQ ، بیشتر شاخص های اروپایی و آسیایی ، و همچنین BSE Sensex و NSE Nifty 50 همه نمونه ای از شاخص های دارای وزن در بازار هستند.

با این حال ، فقط به این دلیل که اکثریت قریب به اتفاق بورس اوراق بهادار شاخص وزن در بازار را ترجیح می دهند ، به این معنی نیست که این کشور برتر تر است. یک جایگزین محبوب برای وزن درپوش بازار یک شاخص وزن برابر است. همانطور که از نام آن پیداست ، یک شاخص وزن برابر است که در آن مبلغ مساوی پول در سهام هر شرکتی سرمایه گذاری می شود که شاخص را تشکیل می دهد.

به عنوان مثال ، NSE دو شاخص دارد. شاخص Nifty 50 چیزی است که همه ما پیگیری می کنیم. از دیدگاه منابع ، Nifty 50 یک شاخص در بازار است. این وزن بیشتر به شرکت های بزرگتر در بازار و وزن کمتری به شرکت های کوچکتر می دهد. و سپس شاخص وزن برابر 50 برابر وجود دارد که بر اساس وزن برابر است.

به عنوان مثال ، در حال حاضر ، HDFC Bank و Reliance Industries دو شرکت بزرگ شاخص Nifty 50 هستند. هر دوی آنها وزن ترکیبی بیش از 20 ٪ دارند. و بعد ، همانطور که به سمت Infosys ، TCS ، Axis Bank و غیره می رویم ، وزنه ها کاهش می یابد. این کاهش در حال کاهش است تا اینکه به شرکت 50 در این شاخص برسیم که وزن آن نزدیک به 0. 2 ٪ است.

با این حال ، در شاخص Nifty 50 برابر وزن ، HDFC Bank ، Reliance ، TCS ، Axis Bank و بقیه 50 شرکت دارای وزن 2 ٪ در محاسبات هستند.

به عبارت دیگر ، هیچ غلظت ناعادلانه ای در چند سهام در یک شاخص وزن برابر وجود ندارد. و هر شرکت شاخص وزن یکسانی دارد.

در این امر ، هیچ غلظت یک بخش خاص در شاخص وزن برابر نیز وجود ندارد. مطمئناً این مورد در مورد شاخص Nifty 50 ، جایی که خدمات مالی تقریباً 40 ٪ از تقسیم بخش جدید 50 بخش را به خود اختصاص می دهد ، اینگونه نیست.

شاخص های وزن برابر در مقابل شاخص های وزنی کلاه در بازار: سبک های مختلف سرمایه گذاری؟

شاخص های وزن برابر و شاخص های دارای وزن در بازار بیشتر به عنوان نشان دهنده سبک های مختلف سرمایه گذاری در نظر گرفته می شود. به طور کلی گفته می شود که شاخص های وزن برابر بر اساس رویکرد ارزش برای سرمایه گذاری است ، در حالی که سبک حرکت سرمایه گذاری شاخص های دارای وزن بازار را هدایت می کند.

برخی از شایستگی های این استدلال وجود دارد. از این گذشته ، شاخص های وزن برابر تعادل خوبی از دارایی های گران قیمت و کم ارزش دارند. و در حالی که تعادل مجدد ، هدف این است که سهام بیشتری از شرکت هایی با قیمت رو به کاهش و فروش شرکت هایی را که قیمت آن قدردانی کرده است ، خریداری کنید. از طرف دیگر ، یک شاخص با وزن در بازار همچنان به افزایش سهام خود در شرکت هایی که قیمت آنها افزایش یافته است ، ادامه می دهد که این امر به سبک حرکت می دهد.

از نظر هزینه ، صندوق های شاخص وزن برابر نسبت به هزینه های بالاتری نسبت به سایر صندوق های شاخص وزنی در بازار ساده وانیلا دارند که Nifty 50 یا Sensex را ردیابی می کنند. این احتمالاً به این دلیل است که خانه های صندوق معمولاً هزینه کمی بالاتر را برای ارائه صندوق شاخص جدید و نوآورانه در برابر صندوق های شاخص با وزن در بازار ساده هزینه می کنند.

به عنوان مثال ، سه طرح ذکر شده در ابتدا را در نظر بگیرید. یک صندوق شاخص 50 برابر Nifty 50 توسط صندوق متقابل DSP و یک طرح وزن برابر با هر یک توسط صندوق متقابل Sundaram و صندوق متقابل اصلی. نسبت هزینه این وجوه در مقایسه با صندوق شاخص دارای وزن در بازار مربوطه در سمت بالاتر است.

شاخص های وزن برابر چگونه انجام شده است؟

برای مقایسه عملکرد شاخص وزن برابر و شاخص وزنی کلاه در بازار ، اجازه دهید ما روی Nifty 50 Tri و Nifty 50 برابر با وزن برابر تمرکز کنیم. ما از هر دو شاخص از سال 2002 به بعد داده هایی را گرفته ایم ، که تقریباً 20 سال داده را برای ما فراهم می کند.

* ژانویه تا مارس 2021

** شاخص در ماه مارس/آوریل 30 ٪ کاهش یافته است

جدول در اینجا نشان می دهد که افتخارات به طور مساوی بین این دو شاخص به اشتراک گذاشته شده است که هر شاخص دقیقاً برای ده سال عملکرد بهتری نسبت به دیگری دارد. بنابراین چیز زیادی برای انتخاب از اینجا وجود نداشت.

نکته جالب توجه این است که تفاوت عملکرد در برخی از آن سالها است. به عنوان مثال ، در 10 سال گذشته ، شاخص وزن برابر بهتر از شاخص وزن بازار در سال 2009 ، 2012 ، 2016 ، بخش بزرگتر از سال 2020 و اکنون دوباره در سال 2021 عمل کرده است. با این حال ، آنچه به عنوان یک الگوی ارائه می شوددر اینجا آمده است که ، در بیشتر موارد ، سال قبل یعنی 2008 ، 2011 و 2015 همه سالهای منفی برای Nifty 50 بودند.

به نظر می رسد این نشان می دهد که به نظر می رسد شاخص وزن برابر در آن سالها به ویژه به خوبی عمل می کند ، که سال قبل آن یک عملکرد ضعیف برای شاخص وزن بازار بود.

راه دیگر برای تفسیر عملکرد ، به ویژه برای سرمایه گذاران بلند مدت ، استفاده از مفهوم بازده نورد است.

به طور پنج ساله ، شاخص Nifty 50 برابر وزن تا سال 2013 شاخص عملکرد بهتری بود. ارسال شده است که ، نسخه دارای وزن در بازار Nifty 50 شروع به نمایش عملکرد بهتر کرد.

همین روند را می توان به صورت نورد 10 ساله نیز مشاهده کرد ، با این که شاخص Nifty 50 به سبک حرکت شده بر شاخص وزن Nifty 50 برابر در 4 سال گذشته غلبه کرد.

داده ها بیشتر نشان می دهد که چرا شاخص کلاه بازار بیشتر به دنبال سبک حرکت است و شاخص وزن برابر بیشتر شبیه به سرمایه گذاری ارزش است. حتی در سطح جهانی ، وجوه ارزش در چند سال گذشته ، در مقایسه با رشد و وجوه رشد و حرکت ، به خوبی انجام نشده است. و این در هند نیز اتفاق افتاده است.

به عنوان مثال ، می گویند سرمایه گذاری کرده اید. 10،000 در 1 ژانویه 2011. ده سال در Nifty 50 می توانست Rs را به همراه داشته باشد. 25،700 در 9. 9 ٪ میانگین بازده سالانه. در همین حال ، ده سال در وزن برابر 50 برابر ، کمی بیش از Rs تحویل می داد. 21،000 در 7. 8 ٪ میانگین بازده سالانه.

با این وجود ، بازارها چرخه ای را پشت سر می گذارند. بنابراین احتمال تجدید حیات احتمالی در رویکرد ارزش برای سرمایه گذاری در آینده نزدیک وجود دارد. و این ممکن است تحمل مثبتی بر سبک نمایه سازی وزن برابر داشته باشد.

گرفتن ما

بسیاری از سرمایه گذاران بر این باورند که انتخاب بین شاخص وزن در بازار و یک شاخص وزن برابر یک موضوع بی اهمیت است. با این حال ، به نظر می رسد داده ها در غیر این صورت نشان می دهد. تفاوت روشنی در بازده حداقل 3 ٪ در هر دو رویکرد و سناریوهای خاص که این تفاوت نشان می دهد وجود دارد.

علاوه بر عملکرد ، شاخص وزن برابر به دلیل تنوع گسترده آن با نوسانات کمتری همراه است. و سازه آن همچنین از ارزیابی بیش از حد در بازارهای حرکت محور جلوگیری می کند.

اما اگر جواب بدهیم که کدام یک از شاخص های بهتر برای سرمایه گذاری است ، در این مرحله دشوار است که با یک استدلال حذفی قانع کننده مطرح شود. هر رویکرد جوانب مثبت و منفی خود را دارد. و مطمئناً داده های کافی برای اعلام برنده وجود ندارد.