رشد شاخص DAX به 40 مؤلفه - با نگاهی به تأثیر بر ارزش بازار و نقدینگی

در 20 سپتامبر، شاخص شاخص DAX ® آلمان از 30 به 40 جزء افزایش می یابد و بزرگترین اصلاح در تاریخ +30 ساله این معیار را به پایان می رساند.

این بزرگ نمایی آخرین گام در بازنگری جامع قوانین است که در نوامبر 2020 اعلام شد و پاسخ های بیش از 600 شرکت کننده را در یک مشاوره بازار گسترده در نظر گرفت. ارائه دهنده شاخص جهانی Qontigo، STOXX Ltd. جمعه گذشته ده مؤلفه جدید را اعلام کرد:

DAX که در ژوئیه 1988 راه اندازی شد، همیشه از 30 شرکت بزرگ و نقدشونده آلمان تشکیل شده است. ده مؤلفه جدید نماینده DAX از اقتصاد داخلی را افزایش داده و تنوع آن را تقویت خواهد کرد. اما برای نمایه شاخص از نظر ارزش بازار و گردش سهام چه معنایی دارد؟در این مقاله به تأثیرات تغییر از این دو منظر خواهیم پرداخت

شکل 1 - تاثیر بر ارزش بازار آزاد شناور

_{منبع: کونتیگو1) «After» نتایج بررسی سپتامبر 2021 را نشان می دهد که در 3 سپتامبر منتشر شد و بر اساس تاریخ پایانی ترکیب 31 اوت 2021 منتشر شد."قبل" ترکیب فعلی DAX را نشان می دهد. 2) داده های ارزش بازار تا 31 آگوست 2021.}

داده های کونتیگو نشان می دهد که اضافه شدن ده شرکت جدید به این شاخص، میانگین ارزش بازار سهام شناور آزاد اجزای DAX را از 40. 8 میلیارد یورو به 35. 5 میلیارد یورو کاهش می دهد. در حالی که اکثر شرکت کنندگان کوچکتر از اجزای موجود هستند، یک استثنا برای ایرباس SE وجود دارد. سازنده هواپیما پنجمین شرکت بزرگ در بورس فرانکفورت (FSE) است، اما تاکنون نتوانسته بود وارد DAX شود زیرا گردش مالی معاملات محلی آن کمتر از سایر سهام نامزد بود.

حذف نیاز به گردش مالی

با این حال، این معیار گردش ارز از روند رتبه بندی حذف می شود و هدف آن ساده سازی قوانین شاخص است. در حالی که اعضای DAX اکنون فقط بر اساس ارزش بازار سهام شناور آزاد رتبه بندی می شوند، سرمایه گذاری آن ها به جای این که حداقل معیارهای نقدینگی را رعایت کنند، تضمین می شود.

این امر میانگین گردش مالی 12 ماهه در اجزای DAX را از 29. 3 میلیارد یورو قبل از تغییرات به 24. 1 میلیارد یورو کاهش می دهد (شکل 2).

شکل 2 - تأثیر بر گردش سهام

_{منبع: Qontigo."After" منعکس کننده نتایج بررسی سپتامبر 2021 ، منتشر شده در 3 سپتامبر و بر اساس تاریخ برش 31 اوت 2021 است."قبل" منعکس کننده ترکیب فعلی DAX است. داده های گردش مالی از 31 آگوست 2021.}

تغییرات بیشتر

سایر قوانینی که از نوامبر گذشته به تدریج به شاخص های DAX ، MDAX و SDAX معرفی شده اند ، در زیر ذکر شده است. آنها برای تقویت کیفیت شاخص ها و تراز آنها با استانداردهای بین المللی طراحی شده اند:

• نامزدهای DAX باید در دو صورت مالی اخیر خود EBITDA مثبت داشته باشند.
• Index Base Universe به کلیه صادرکنندگان در بازار تنظیم شده بورس فرانکفورت ، فقط از بخش اصلی استاندارد خود ، قبلاً گسترش یافته است.
• در حال حاضر کلیه مؤلفه ها ملزم به تهیه گزارش های مالی سالانه حسابرسی شده ، گزارش های مالی نیمه سالانه و صورتهای سه ماهه هستند (قابل مقایسه با الزامات استاندارد اصلی فعلی).
• معرفی الزام تراز با قانون مدیریت شرکت های آلمان با توجه به تشکیل کمیته حسابرسی در هیئت نظارت.
• افزودن یک بررسی منظم DAX در ماه مارس.

برای بررسی کامل به قوانین مربوط به شاخص های انتخاب DAX ، از راهنمای شاخص های سهام DAX دیدن کنید. بررسی بعدی فهرست برنامه ریزی شده 3 دسامبر 2021 است.

1 صلاحیت اولیه: حداقل حجم معاملات در طی 12 ماه گذشته یا 1 میلیارد یورو در بورس فرانکفورت یا نرخ گردش مالی 20 ٪. واجد شرایط بودن ادامه: حداقل حجم معاملات در طی 12 ماه گذشته حداقل 0. 8 میلیارد یورو یا نرخ گردش مالی 10 ٪.