تله های ارزش: شکارچیان معامله مراقب باشید!

گلن کورتیس دارای 12+ سال سابقه کار در تحقیقات استراتژیک و بازار و همچنین 7+ سال به عنوان یک تحلیلگر سهام ، مدیر دارایی و نویسنده است.

به روز شده در 29 ژوئن 2022 بازبینی شده بوسیله بررسی شده توسط شارلین رینهارت

Charlene Rhinehart یک CPA ، CFE ، رئیس کمیته انجمن CPA ایلینویز است و دارای مدرک حسابداری و دارایی از دانشگاه DePaul است.

واقعیت بررسی شده توسط واقعیت بررسی شده توسط Yarilet Perez

Yarilet Perez یک روزنامه نگار با تجربه چندرسانه ای و دانشکده با کارشناسی ارشد علوم در روزنامه نگاری است. او در چندین شهر کار کرده است که اخبار ، سیاست ، آموزش و موارد دیگر را شامل می شود. تخصص وی در امور مالی و سرمایه گذاری شخصی و املاک و مستغلات است.

سرمایه گذاران گاهی اوقات هنگام شکار برای سهام معامله ، طعمه به اصطلاح تله های ارزش می شوند. این "معامله ها" ممکن است امیدوار کننده به نظر برسند ، اما ثابت می کند که آنها یک کار بزرگ برای سرمایه گذاران هستند زیرا آنها انجام نمی دهند.

در این مقاله ، ما به شما نشان می دهیم که چگونه می توانید یک سهام ارزشمند را شکار کنید بدون اینکه در یک تله ارزش گیر بیفتید.

غذای اصلی

• تله های ارزش سرمایه گذاری هایی هستند که در چنین سطوح پایین تجارت می کنند و به عنوان فرصت های خرید برای سرمایه گذاران در حال تجارت هستند اما در واقع گمراه کننده هستند.
• برای یک تله ارزش ، قیمت پایین اغلب با دوره های طولانی از چند برابر همراه است.
• یک تله ارزش اغلب یک سرمایه گذاری ضعیف است: قیمت پایین و چند برابر به این معنی است که شرکت بی ثباتی مالی را تجربه می کند و پتانسیل رشد کمی دارد.

تله با ارزش چندگانه

شرکت هایی که برای مدت زمان طولانی با چند برابر درآمد ، جریان نقدی یا ارزش کتاب معامله می کنند ، گاهی اوقات به دلایل خوبی این کار را انجام می دهند - زیرا آنها قول کمی دارند - و احتمالاً آینده ای ندارند.

نمونه ای وحشتناک از این نوع تله با ارزش در Rag Shops Inc. ، یک شرکت در حال حاضر دفع شده که پارچه و تجهیزات صنایع دستی را فروخته است ، یافت شد. سالهاست که آن شرکت تحت ارزش کتاب یا با ارزش کتاب معامله می کرد و با چندین اقدامات ارزان به نظر می رسید. سهام آن به سختی جوانه زده است و باعث سردرگمی سرمایه گذار می شود.

دلایل بن بست این سهام این بود:

1. این شرکت در ایجاد سود معنادار و مداوم مشکل داشت و بعید به نظر می رسید که علاقه خرده فروشی نهادی یا قابل توجهی ایجاد کند.
2. مدیریت تمایلی به بیرون آمدن در جاده و داستان این شرکت به سرمایه گذاران خرده فروشی و نهادی نداشت.
3. رقابت از سایر رسانه های صنایع دستی ، از جمله مایکل (و شرکتی که برای دستیابی به آن ادامه خواهد داد ، A. C. مور) بسیار سفت بود و این شرکت قادر به تمایز خود نبود.

سرانجام ، این شرکت توسط یک شرکت وابسته به Sun Capital Partners در معامله 9. 2 میلیون دلاری خریداری شد. مغازه های Rag در نهایت برای ورشکستگی تشکیل شدند و سرمایه گذاران که توسط چند بار کم قیمت از کتاب خود فریب خورده بودند ، به هیچ وجه چیزی بیش از ضرر مالیاتی به پایان نرسید.

کمبود کاتالیزور

شرکت ها و سهام برای پیشرفت نیاز به کاتالیزور دارند. اگر یک شرکت محصولات جدیدی در افق ندارد و انتظار ندارد رشد درآمد یا حرکت به نوعی را نشان دهد ، از آن اجتناب کنید.

تاریخ یک شرکت هرگز نباید از آن غافل شود و باید با آنچه صورتهای مالی فعلی شرکت به نظر می رسد مقایسه شود. اگر شرکت نتواند موقعیت خود را از نظر عملیاتی بهبود بخشد ، ممکن است در رقابت با شرکت هایی که می توانند مشکل داشته باشند. در نهایت ، این شرکت احتمالاً در جلب علاقه جامعه سرمایه گذاری نیز مشکل خواهد داشت.

بسیاری از سرمایه گذاران فصلی و تحلیلگران طرف فروش صبر می کنند تا یک کاتالیزور آماده شود تا به بازار برخورد کند و پس از آن سهام را خریداری یا توصیه کند. پس از تبخیر یا انتقال کاتالیزورها ، سهام را به هم می زنند.

انواع مختلفی از سهام

برخی از شرکت ها ، مانند Berkshire Hathaway ، دارای سهام کلاس A و سهام کلاس B هستند. تفاوت بین دو طبقه سهام به وضعیت بستگی دارد. سهام کلاس B ممکن است حاوی حق رأی فوق العاده (یا پیشرفته) باشد. به عنوان مثال ، یک رأی سهام کلاس B ممکن است معادل آراء سهام پنج کلاس A باشد. سهام کلاس B همچنین ممکن است دارای سود سهام ویژه یا سایر حقوق ویژه ای باشد که به متوسط سهامدار مشترک اعطا نشده است.

متوسط سرمایه گذار باید از سرمایه گذاری در یک شرکت با دو کلاس سهام احتیاط کند. دلیل این امر این است که صاحبان سهام کلاس B به طور کلی خودی یا سرمایه گذاران بزرگ هستند و شرکت تمایل دارد به جای توجه به سهامدار مشترک ، بر خوشحال کردن این سرمایه گذاران تمرکز کند.

شناورهای کوچک

پارامترهای زیادی وجود دارد که یک شرکت یا سهام باید با آن ملاقات کنند تا یک موسسه متوسط در آن موقعیتی داشته باشد. بسیاری از وجوه در یک شرکت جایگاه نمی گیرند مگر اینکه سهام آن با قیمت 10 دلار در هر سهم یا بیشتر معامله کند. مدیران و تحلیلگران صندوق نیز ممکن است از شرکت در شرکت هایی که فروش سالانه آنها کمتر از 1 میلیارد دلار یا سودآوری نیست ، ممنوع باشد. البته معمولاً پیش نیازها و پارامترهای دیگری نیز وجود دارد (برای مشارکت نهادی) و آنها معمولاً در اطراف شناور یک شرکت می چرخند.

شرکت هایی که دارای شناور کوچک یا دارای سهام اندک هستند که در حوزه عمومی تجارت می کنند ، بعید است که توجه نهادی را جلب کنند زیرا این سرمایه گذاران در دستیابی به و در نهایت دفع مقادیر زیادی از سهام مشکل خواهند داشت. هنگامی که موسسات نمی توانند در سهام شرکت کنند ، سهام تمایل به کمرنگ شدن دارد. با گسترش ، آنها ممکن است به "دام ارزش" تبدیل شوند.

شرکت های محکم

معمولاً وقتی خودی ها در یک شرکت دارای بخش های بزرگی از سهام شرکت خود هستند ، نشانه مثبتی است ، زیرا معمولاً به آن خودی ها انگیزه کافی می دهد تا راه هایی برای افزایش ارزش سهامدار پیدا کنند.

بسیاری از موسسات و اشخاصی که می توانند سهام را جابجا کنند (یعنی صندوق های متقابل و صندوق های تامینی) معمولاً در صورتی که درصد بالایی از مالکیت خودی داشته باشد ، در یک شرکت شرکت نمی کنند. اگر خودی ها درصد بالایی از سهام را در اختیار داشته باشند ، موسسه سرمایه گذاری ممکن است نتواند روی هیئت مدیره تأثیر بگذارد یا در موضوعات حاکمیت شرکت ها حرفی برای گفتن داشته باشد. این عدم علاقه نهادی می تواند باعث شود که سهام به طور جدی از بین برود.

خط پایین

اگرچه ممکن است یک شرکت به دلیل کم بودن چند نامزد سرمایه گذاری جذاب به نظر برسد ، مگر اینکه دارای کاتالیزور در افق باشد ، سرمایه گذاران نهادی علاقه مند ، مشوق های خودی و شناورهای فراوان ، سهام می تواند شما را به یک دام ارزش سوق دهد.