رقیق کردن هنجار لیست 25 ٪ ضربه ای به اصلاح بازار خواهد داد

اگر شناور 25 ٪ اجباری برای همه شرکتهای ذکر شده از طریق آن تصور شود ، همانطور که توسط وزیر امور مالی اشوک چاولا ادعا شده است ، پس هرگونه تغییر در آن قبل از خشک شدن جوهر ، یک تناقض خواهد بود.

دفتر 15 ژوئن 2010 ، 01:58 AM IST این اخبار را به اشتراک بگذارید بستن اندازه فونت

• ABC کوچک
• ABC طبیعی
• ABC بزرگ

بستن

اگر شناور 25 ٪ اجباری برای همه شرکتهای ذکر شده از طریق آن تصور شود ، همانطور که توسط وزیر امور مالی اشوک چاولا ادعا شده است ، پس هرگونه تغییر در آن قبل از خشک شدن جوهر ، یک تناقض خواهد بود. ترس و درگیری های بیان شده توسط بسیاری از صاحبنظران توخالی است و می توان بر آن غلبه کرد.

تجزیه و تحلیل های اکسل از بازار در حال آب شدن با اوراق بهادار به ارزش 1. 6 روپیه کرور پوچ است. تقریباً دو سوم توسط هشت شرکت بخش دولتی انجام می شود. یک سوم از جمع آوری سرمایه پیش بینی شده از دو شرکت است که در ارزیابی های استراتوسفر تجارت می کنند که هیچ سرمایه گذار مسئولیتی به هر حال خریداری نمی کند.

و درگیری با قوانین موجود ، موارد جزئی است که می توان با تغییر قوانین هیئت اوراق بهادار و تبادل قوانین هند (SEBI) به جای رقیق کردن فلسفه در پشت تغییر قانون تنظیم مقررات قراردادهای اوراق بهادار ، مورد توجه قرار گرفت.

تصویب یک تغییر پارادایم در نحوه عملکرد بازارهای هند است ، بنابراین مقاومت وجود خواهد داشت. این به منافع بسیاری آسیب می رساند ، اما منجر به بازار بهتری می شود. در حال حاضر ، هدف از بازار "غیر قابل کنترل" با این قانون رقیق شده است که به شرکت هایی که دارای ارزش بالقوه بازار 4000 روپیه هستند ، می توانند فقط 10 ٪ در یک پیشنهاد عمومی اولیه بفروشند و آن را به تدریج به 25 ٪ افزایش دهند.

دولت پس از سالها بحث و گفتگو ، در تاریخ 4 ژوئن اعلام كرد كه تمام شركتهای ذکر شده باید 25 ٪ از عموم را برای لیست مداوم داشته باشند و مواردی كه این كار را انجام ندادند ، باید با فروش 5 ٪ در سال برای دستیابی به آن این كار را انجام دهند. این امر منجر به "شرکت کنندگان در بازار ابراز مشکلات عملی" در اجرای آن و شک و تردید می کند که آیا شرکت ها قادر به دستیابی به آن هستند.

بنابراین ، آقای چاولا گفته است ، "اگر مواردی وجود داشته باشد که بر شرکت ها ، بازارها یا ذینفعان تأثیر بگذارد ، ما مطمئناً مایل به نگاه کردن به آنها هستیم و تغییرات لازم را ایجاد می کنیم."

به گفته برخی از صاحبنظران ، بزرگترین آسیب برای بازار ناشی از این قوانین ، سیل اوراق بهادار است. به گفته تحلیلگران وابسته به اکسل ، حدود 179 شرکت ممکن است سهام 1. 6 روپیه ارزش سهام را با قیمت های فعلی بفروشند که مقاله دولت 85 ٪ خواهد بود. تجزیه و تحلیل گمراه کننده است که برآورد بر اساس ارزش تورم فعلی سهام است که هنجار جدید قصد دارد به آن بپردازد.

دو شرکت را در نظر بگیرید، شرکت بازرگانی MMTC و هندوستان مس، که در آنها دولت بیش از 99 درصد مالکیت دارد. MMTC دارای ارزش بازار 1. 43 میلیون روپیه کرور (31 میلیارد دلار) است و با قیمت به درآمد مضرب 768 معامله می شود.

مس هندوستان 43, 480 کرور (9. 4 میلیارد دلار) با مضرب قیمت به درآمد 276 ارزش گذاری شده است. فرض بر این است که این دو شرکت ممکن است سهامی به ارزش 48, 000 کرور روپیه به فروش برسانند اگر مجبور به رعایت هنجارهای 25 درصدی فهرست شوند.

فقط افراد ساده لوح فکر می کنند که سرمایه گذاران با ارزش گذاری فعلی خرید می کنند. حتی شرکت بیمه عمر هند (LIC) و بانک دولتی هند (SBI) - سرمایه گذاران منتخب دولت برای نجات آن در زمان مشکل - احتمالاً از دستور وزارت دارایی برای خرید با این قیمت ها سرپیچی می کنند. زیرا اگر این کار را انجام دهند، ممکن است خودشان چند سال آینده به یک کمک مالی نیاز داشته باشند.

تجربه پیشنهادات بعدی NMDC نشانه خوبی است. ارزش گذاری ها باید نزدیک به همتایان خود، چه داخلی و چه بین المللی باشد. قیمت شرکت ماینینگ در مقایسه با شرکت های همتای خود مانند Sesa Goa و BHP Billiton، تندتر بود و هنوز از لغزش خود دست برنداشته است. پس از خرید سهام، LIC و SBI در صورتی که هنوز سهام خود را حفظ کنند، 15 درصد ضرر دارند.

در حالی که MMTC هیچ مقایسه ای ندارد، نزدیک ترین شرکت مس هندوستان می تواند صنایع استرلیت باشد که ارزش بازار آن 54864 کرور روپیه (11. 9 میلیارد دلار) است. اما درآمد Sterlite 19 برابر Hindustan Copper است که با 14 برابر درآمد معامله می شود و 46. 79 روپیه به ازای هر سهم در مقایسه با 1. 70 روپیه شرکت بخش دولتی درآمد دارد.

اگر مسائل این شرکت ها به دنبال یافتن گیرندگان باشد، قیمت ها باید به سطوح واقعی کاهش یابد. برای این منظور، Sebi باید تجارت این سهام را بررسی کند تا متوجه شود چه کسانی پشت افزایش شدید آنها بوده اند. به هر حال، سهام MMTC 3. 3 لک و هندوستان مس 38 لک است.

مسائلی مانند این که آیا قرارهای قبل از عرضه اولیه عمومی، سهامی عام است یا توسط مروج، و اینکه آیا می تواند در عرض 12 ماه دو مکان نهادی واجد شرایط وجود داشته باشد، می تواند توسط Sebi بدون کمرنگ کردن قانون مورد بررسی قرار گیرد.

این تهدید که شرکت های چند ملیتی به جای دادن 25 درصد به مردم هند از فهرست حذف می شوند، لزوماً درست نیست. تلاش های زیادی توسط شرکت هایی مانند DHL برای خرید دارندگان اقلیت Blue Dart و Oracle در راه حل های قبلی i-flex صورت گرفته است. اکثر شرکت های جهانی می خواهند تمام سود را برای خود نگه دارند. به همین دلیل است که کوکاکولا موفق شد بند فهرست اجباری را رقیق کند.

اما قوانین حذف کننده فعلی ، که حق دارند سهامداران داخلی را برای تعیین قیمتی که می خواهند بفروشند ، تعیین کنند ، بسیاری از آنها را حذف کرده است. بنابراین ، ممکن است احتمال سرمایه گذاران هندی برای داشتن بیشتر پای شرکت های جهانی وجود داشته باشد.

این استدلال که بسیاری از مروج مایل به فروش با ارزش پایین تر نخواهند بود ، یخ را کاهش نمی دهد زیرا این عمل عمدتاً به آنها داده می شود. این گروه است که از شناورهای کوچکتر به طور غیرقانونی بهره مند شده است. آنها باید ارزش گذاری را که این عمل به آن پرداخته است ، باد کنند. بنابراین ، تغییر در اصلاحات اخیر ایده ای را که با آن تصویب شده است ، باطل می کند.

اخبار بیشتر را بخوانید

• هیئت اوراق بهادار و تبادل هند
• اشویه چالا
• قانون شناور عمومی < SPAN> اما قوانین حذف کننده فعلی ، که به سهامداران داخلی حق می دهد تا قیمتی را که می خواهند بفروشند ، تعیین کنند ، بسیاری از آنها را حذف کرده است. بنابراین ، ممکن است احتمال سرمایه گذاران هندی برای داشتن بیشتر پای شرکت های جهانی وجود داشته باشد.