استراتژی بازار سهام ضد انعطاف پذیر: کمتر از دست دهید

در سال 2020 من و همسرم یک دوچرخه تمرینی Peloton خریداری کردیم. ما بررسی های فوق العاده ای راجع به این محصول خوانده بودیم و امیدوار بودیم که به ما اجازه دهد روال ورزش خود را ادامه دهیم حتی اگر سالن ورزشی به دلیل Covid بسته باشد. ما آنقدر گلوله خود را دوست داشتیم که تصمیم گرفتیم مبلغ کمی پول را در سهام Peloton سرمایه گذاری کنیم. ما سهام را با قیمت 60 دلار خریداری کردیم. پس از خرید ، ما با شور و هیجان قیمت تقریباً سه برابر ارزش را تماشا کردیم و در نهایت 167 دلار برای هر سهم قرار گرفتیم.

ما پشیمان شدیم که سهام بیشتری خریداری نکردیم و هرگز از ذهن ما عبور نکرد که این زمان مناسبی برای فروش بود. درعوض ، ما پنج نفر بالا معامله کردیم و با اطمینان پیش بینی می کردیم که قیمت همچنان در حال افزایش است. همه در حال سفارش دوچرخه های گلوله بودند ، درست است؟خوب ، بله ، بسیاری از گلوله ها فروخته می شدند ، اما نه ، سهام بیشتر افزایش نیافته است. در واقع ، آن سقوط کرد - خیلی. فقط یک سال و نیم بعد از اینکه ما به هر سهم افزایش آن به 167 دلار جشن گرفتیم ، خودمان را سرسختانه سهام اصلی خود را نگه داشتیم ، سپس با 7. 50 دلار تجارت کردیم.

از آنجا که خرید اولیه ما با 60 دلار در هر سهم ، سهام ما 86 ٪ کاهش یافته است و از بالای 167 دلار ، آنها 96 ٪ زیاد بودند! آخ! افکار مختلف از ذهن ما عبور کرد ، از جمله ، "وای ، خوشحالم که ما پول بیشتری در این زمینه سرمایه گذاری نکردیم" و "جی ، آرزو می کنم که در صدر فروخته شده بودیم!"ما افکار دیگری داشتیم که من در اینجا ذکر نمی کنم. ما تجربه سرمایه گذاری بدی داشتیم و یک درس مهم را یاد گرفتیم تا آن را به آرامی بیان کنیم.

تجربه من در مورد سهام Peloton به عنوان یک یادآوری مهم در مورد تلفات سرمایه گذاری ، به ویژه تلفات سرمایه گذاری بزرگ است. بازیابی از خسارات بزرگ بسیار دشوار است. وارن بافت به گفته می گوید: "قانون شماره 1: هرگز پول خود را از دست ندهید. قانون شماره 2: شماره قانون 1 را فراموش نکنید. "این قوانین ساده اما سخت نیست؟چرا او اینقدر روی اجتناب از ضرر متمرکز شده است؟من پیشنهاد می کنم که او نگران اجتناب از خسارات بزرگ است. حفر کردن از یک سوراخ عمیق کار سختی است. هرچه درصد شما کاهش یابد ، بازده مورد نیاز برای بازگشت به یکنواخت به طور فزاینده ای بزرگتر است.

یک مثال ساده این مسئله را روشن می کند. اگر 10 ٪ از دست بدهم ، بازده 11. 1 ٪ برای شکستن یکنواخت لازم است. اگر 50 ٪ از دست بدهم ، بازده 100 ٪ برای شکستن یکنواخت ، یک مانع بسیار بزرگتر لازم است! در مورد سهام Peloton که من و همسرم خریداری کردیم ، ما تماشا کردیم که 96 ٪ از قیمت 167 دلار تا قیمت امروز تقریبا 7. 50 دلار سقوط کرده است. ما در واقع هنوز موقعیت خود را حفظ می کنیم و در صورت لزوم قصد داریم ضرر مالیاتی را بدست آوریم. ما مطمئناً پیش بینی نمی کنیم که آن به یک سود تبدیل شود. من ریاضیات را انجام دادم. برای بازگشت به شکستن حتی (60 دلار در هر سهم) به بازگرداندن 700 ٪ نیاز دارد. برای بازگشت به بالاترین زمان 167 دلار نیاز به بازگشت بیش از 2100 ٪ دارد! نیازی به آماری نیست که نتیجه بگیرد که این نتایج بسیار بعید است.

جدول زیر نشان می دهد که چگونه درصد افزایش درصد برای بازپرداخت از ضرر بیش از درصد ضرر و زیان مورد نظر برای بازیابی است. و به طور فزاینده ای چنین!

اجتناب از خسارات بزرگ ، اصول اصلی فلسفه نمونه کارها ما در Bragg Financial است. این سه تأثیر اصلی در نمونه کارها که برای مشتری می سازیم ، دارد. اول ، ما با توجه به نوع امنیت (سهام ، اوراق بهادار ، پول و غیره) ، توسط کلاس دارایی (کلاه بزرگ ایالات متحده ، کلاه کوچک ایالات متحده ، سهام خارجی و غیره) متنوع می شویم ، بر اساس وزن بخش (مراقبت های بهداشتی ، مالی ، فناوری ، استیپل ،و غیره) و در آخر ، با اندازه موقعیت. دوم ، ما یک شیب ارزش در نمونه کارها داریم. به بیان ساده تر ، این بدان معنی است که ما از سهام شرکت های مستقر که با ارزیابی های معقول تجارت می کنند و دارای سابقه اثبات شده در افزایش درآمد هستند ، طرفداری می کنیم. و سرانجام ، ما نمونه کارها را بدون احساسات تعادل می دهیم. این منجر به پیرایش برندگان نسبی ما و خرید بازنده های نسبی می شود. در صورت تمایل به فروش بالا و خرید کم.

با بازگشت به سوار غلتکی در انبار Peloton که من و همسرم تحمل کردیم ، تعدادی از قوانین براگ را برای ساخت نمونه کارها شکست دادیم. حال مطمئناً ، ما فقط آنچه را که مایل به از دست دادن سهام Peloton بودیم سرمایه گذاری کردیم اما مسلماً برای مدت کوتاهی در آنجا که هر روز به اوج های جدید می رسید ، آرزو می کردیم که سرمایه گذاری بیشتری کرده باشیم! در پایان ، البته ، ما سپاسگزار بودیم که چنین نکرده ایم. شاید بزرگترین قانونی که ما شکستیم عدم نادیده گرفتن احساسات و تعادل ما بود. ما باید برنده خود را کوتاه می کردیم. درعوض ، ما پنج نفر بالایی را به اشتراک گذاشتیم و از آن احساس سرخوشی که اغلب پیش از یک ضرر بزرگ است ، لذت بردیم. سر جان تمپلتون ، سرمایه گذار افسانه ای گفت: "بازارهای گاو نر بر بدبینی متولد می شوند ، بر شک و تردید رشد می کنند ، بر خوش بینی بالغ می شوند و بر سر سرخوش می میرند."وی این مشاهدات را پس از یک کار طولانی سرمایه گذاری انجام داد. او مانند برخی از همکاران من در Bragg (موهای خاکستری) ، او چرخه های متعددی را دیده بود ، و بارها او این کلمات را شنیده بود ، "این بار متفاوت است."تمپلتون تشخیص داد که هر نسلی باید این دروس سرمایه گذاری را بیاموزد و معمولاً راه سخت است. امیدوارم اعترافات Peloton من به شما کمک کند ، یک دوست یا یکی از اعضای خانواده از یادگیری راه سخت خودداری کنید. لطفاً اگر می خواهید در مورد نمونه کارها خود بحث کنید ، به ما اطلاع دهید.

اعتقاد بر این است که این اطلاعات دقیق است اما نباید به عنوان سرمایه گذاری خاص یا مشاوره مالیاتی مورد استفاده قرار گیرد. شما همیشه باید قبل از اقدام به ایده های ارائه شده در اینجا ، با متخصص مالیات یا سایر مشاوران خود مشورت کنید.