نوسانات ضمنی چیست؟

نوسانات ضمنی توضیح داده شده در کمتر از پنج دقیقه

مارک ولفنجر بیش از دو دهه یک سازنده بازار در بورس گزینه های هیئت مدیره شیکاگو (CBOE) بود. او چندین کتاب از جمله "راهنمای تازه کار گزینه ها" را در حال حاضر در نسخه دوم خود تألیف کرده است. ولینگر دارای مدرک لیسانس از کالج بروکلین و دکتری است. در شیمی از دانشگاه شمال غربی.

توماس جی. بروک یک CFA و CPA با بیش از 20 سال تجربه در زمینه های مختلف از جمله سرمایه گذاری ، مدیریت نمونه کارها بیمه ، امور مالی و حسابداری ، مشاوره سرمایه گذاری شخصی و برنامه ریزی مالی و توسعه مواد آموزشی در مورد بیمه عمر و سالیانه است.

امیلی ارنسببرگر یک گزارشگر روزنامه سابق سابق و برنده جایزه با تجربه پوشش دولت محلی و دادگاه است. او همچنین به عنوان ویراستار برای یک انتشارات چاپی هفتگی خدمت کرده است. وی به عنوان دستیار حقوقی در یک موسسه حقوقی وی را برای پیگیری اطلاعات حقوقی ، سیاست و مالی مجهز کرد.

صفر خلاق/تصاویر گتی

نوسانات ضمنی پیش بینی این است که چقدر قیمت یک امنیت در طی یک دوره زمانی معین حرکت می کند. بیشتر اوقات برای قیمت قراردادهای گزینه های قیمت استفاده می شود.

تعریف و نمونه هایی از نوسانات ضمنی

نوسانات ضمنی اندازه گیری میزان امنیت در یک دوره زمانی خاص است. با گزینه های سهام ، این دوره عمر قرارداد خواهد بود (یعنی تا زمانی که قرارداد گزینه ها منقضی نشود).

با توجه به ماهیت آن به عنوان یک اقدام پیش بینی کننده ، نوسانات ضمنی نظری است. این مبتنی بر نحوه رفتار امنیت در بازار و آنچه در زمینه عرضه و تقاضا در اطراف آن گزینه سهام خاص اتفاق می افتد است. اساساً ، این یک اندازه گیری از انتظارات بازار از میزان خطرناک بودن این گزینه است.

نوسانات ضمنی پیش بینی نمی کند که یک امنیت خاص به کدام جهت حرکت کند ، فقط چقدر احتمالاً در هر جهت حرکت می کند. این به معامله گران راهی برای اندازه گیری ریسک و پاداش احتمالی می دهد.

چگونه نوسانات ضمنی کار می کند

اگر سهام 100 دلار و نوسانات ضمنی 30 ٪ داشته باشد ، این بدان معنی است که قیمت آن به احتمال زیاد در طول سال آینده بین 70 تا 130 دلار باقی می ماند. این محدوده 30 دلار از هر طرف از نظر آماری به عنوان یک انحراف استاندارد شناخته شده است. این امکان وجود دارد که سهام بتواند دو یا حتی سه انحراف استاندارد (تا 10 تا 190 دلار) را افزایش دهد ، اما این احتمال با هر انحراف استاندارد اضافی کاهش می یابد.

هنگام خرید گزینه های سهام برای دوره های خاص قرارداد ، با این حال ، این سالانه IV دقیقاً آنچه را که باید بدانید به شما نمی گوید. برای تبدیل این IV به دوره قرارداد برای یک گزینه خاص در آن سهام ، باید آن نرخ سالانه را به دوره باقی مانده قرارداد تقسیم کنید. شما این کار را به شرح زیر انجام می دهید:

• بیایید بگوییم که این گزینه با 30 روز باقی مانده است. 12. 17 دوره 30 روزه در یک سال وجود دارد.
• IV را بر اساس ریشه مربع 12. 17 (3. 49) تقسیم کنید: 30 ٪ / 3. 49 = 8. 6 ٪.
• این بدان معناست که حرکت مورد انتظار برای این گزینه طی 30 روز آینده 8. 6 ٪ از 100 دلار قیمت آن یا 8. 60 دلار است. بنابراین ، به احتمال زیاد در این مدت بین 91. 40 تا 108. 60 دلار تجارت خواهد کرد.

به یاد داشته باشید ، این تنها یک انحراف استاندارد است ، بنابراین قیمت هنوز هم می تواند بیش از این حرکت کند.

نوسانات ضمنی ایستا نیست

واقعیتی نیز وجود دارد که IV می تواند تغییر کند. به عبارت دیگر ، نوسانات ضمنی یک گزینه ثابت نیست. به دلایل مختلف بالاتر و پایین تر حرکت می کند. بیشتر اوقات ، تغییرات تدریجی هستند. با این حال ، چند موقعیت وجود دارد که گزینه ها در جهش های کوانتومی قیمت تغییر می کنند - معامله گران تازه کار را با تعجب تغییر می دهند.

• هنگامی که بازار به سرعت کاهش می یابد ، نوسانات دلالت بر افزایش سریع افزایش می یابد. اگر یک قو سیاه یا یک رویداد مشابه (Market Plunge) وجود داشته باشد ، احتمالاً IV بیشتر می شود.
• هنگامی که بازار بیشتر می شود ، به خصوص پس از پایین آمدن آن ، همه ترس از بازار خرس ناپدید می شوند و حق بیمه گزینه ای نیز تحت تأثیر قرار می گیرد.
• پس از انتشار این خبر (به عنوان مثال ، هنگامی که درآمد اعلام می شود یا FDA گزارش را صادر می کند) ، IV اغلب خرد می شود.

هنگامی که اخبار برای گزینه سهام خاص در انتظار است (به عنوان مثال ، اعلامیه درآمد یا نتایج FDA در یک آزمایش مواد مخدر) ، خریداران نسبت به فروشندگان تهاجمی تر هستند و خرید تقاضا منجر به نوسانات ضمنی بالاتر و در نتیجه حق بیمه گزینه بالاتر می شود.

تاریخی در مقابل نوسانات ضمنی

یکی از راه های درک نوسانات ضمنی ، تضاد آن با نوع مخالف آن است: نوسانات تاریخی. بر خلاف IV ، نوسانات تاریخی معیاری است از آنچه در واقع با یک امنیت اتفاق افتاده است. این میانگین تغییر قیمت روزانه یک امنیت را در سال گذشته اندازه گیری می کند.

نوسانات تاریخی می تواند یک اندازه گیری مفید برای درک سطح ریسک سهام یا گزینه و حتی برای پیش بینی نوسانات ضمنی باشد. اما نوسانات تاریخی تضمینی نیست که امنیت خاصی در آینده انجام خواهد داد.

فرض نکنید که قیمت فعلی بازار هر گزینه یا گسترش نشان دهنده یک ارزش منصفانه برای برنامه تجارت شما است.

منظور از سرمایه گذاران انفرادی چیست

این یک بازی برای مبتدیان نیست. برای خرید گزینه ها در هنگام انتظار ، نیاز به تجربه دارد. شما باید در توانایی خود در تخمین قیمت های گزینه برای واکنش به اخبار احساس اطمینان کنید.

برای پیش بینی صحیح جهت قیمت سهام هنگام گزینه های معاملاتی کافی نیست. شما باید درک کنید که قیمت گزینه احتمالاً تغییر می کند. فقط در این صورت می توانید تصمیم بگیرید که آیا ارزشمند است که نمایشنامه را انجام دهید.