بزرگان: چرخه ای یا ترکیبی؟

این نماد کشاورزی Aussie به دلیل اینکه چرخه ای است ، رد می شود ، اما در عین حال درآمد ادامه می یابد.

', user.FirstName) >>

', user.FirstName) >>

آدرس ایمیلی که وارد کرده اید در InvestSmart ثبت شده است

لطفا برای ادامه وارد شوید

ما با جزئیات ثبت نام شما یک ایمیل برای شما ارسال کرده ایم.

به نظر می رسد شما در حال حاضر عضو هستید. لطفاً برای ادامه کار رمز ورود خود را وارد کنید

به روزرسانی اطلاعات

لطفا صبر کنید .

عضویت شما در گروه InvestSmart اخیراً نتوانسته است تمدید کند.

لطفاً اطمینان حاصل کنید که جزئیات پرداخت شما برای ادامه عضویت شما به روز است.

در تجدید مشکل دارید؟

لطفا با خدمات عضو در [email protected] یا 1300 880 160 تماس بگیرید

اخیراً جزئیات پرداخت خود را به روز کرده اید.

ممکن است چند دقیقه طول بکشد تا جزئیات اشتراک خود را به روز کنید ، در این مدت شما قادر به مشاهده محتوای قفل شده نخواهید بود.

اگر بعد از 10 دقیقه هنوز در مشاهده محتوا مشکل دارید ، سعی کنید از حساب خود خارج شوید و دوباره وارد شوید.

هنوز در مشاهده محتوا مشکل دارید؟

لطفا با خدمات عضو در [email protected] یا 1300 880 160 تماس بگیرید

لطفاً بر روی دکمه فعال سازی کلیک کنید تا گزارش Eureka خود را 15 روزه آزمایش رایگان فعال کنید

لطفاً برای فعال کردن آزمایش رایگان 15 روزه سرمایه گذار هوشمند خود روی دکمه فعال سازی کلیک کنید

لطفاً برای نهایی کردن عضویت خود روی دکمه فعال سازی کلیک کنید

ثبت نام ناموفق

ثبت نام برای این رویداد فقط برای اعضای گزارش Eureka در دسترس است. برای اطلاعات بیشتر به صفحه عضویت ما مراجعه کنید.

ثبت نام برای این رویداد فقط برای اعضای سرمایه گذار هوشمند در دسترس است. برای اطلاعات بیشتر به صفحه عضویت ما مراجعه کنید.

• شما قبلاً برای این رویداد ثبت نام کرده اید.

• این رویداد در حال حاضر پر است.

• لطفاً حداقل یک بلیط را انتخاب کنید.

رمز عبور را فراموش کرده اید

لطفاً آدرس ایمیل خود را در زیر وارد کنید تا یک رمز عبور جدید درخواست کنید

اکنون شما به بینش گزارش Eureka رایگان دسترسی دارید ، ما مشتاقانه منتظر کمک به شما در سفر مالی خود هستیم.

اکنون به Insights Insights Insights Insights دسترسی دارید. ما مشتاقانه منتظر هستیم تا به شما در ساخت یک سبد سهام در حال ضرب و شتم در بازار کمک کنیم.

• تجزیه و تحلیل مستقل از سهام ذکر شده ASX
• توصیه ها را بخرید ، نگه دارید و بفروشید
• آزمایشی ایده ها
• گزارش های خاص

• جلسه توجیهی آخر هفته آلن کوهلر
• مصاحبه با مدیرعامل و تأثیرگذار برتر
• کافه پول و مالی صحبت کردن
• مشاوره فوق العاده و پرسش و پاسخ با Ask Alan

در برابر خشکسالی ، یخبندان و بیماری آسیب پذیر است. منوط به قیمت کالاهای بی ثبات ؛دارایی سنگین و با بدهی. مشاغل کشاورزی با بازده کم و یک چرخه شرور رونق مشخص می شوند.

به همین دلیل تعجب آور است که دریابید که بزرگان بازده بالایی را برای سرمایه ایجاد می کنند ، پول زیادی را تولید می کنند ، فقط بدهی متوسط را استخدام می کنند و به سرعت در حال رشد هستند.

هنگامی که یک شرکت از انتظارات شما مخالفت می کند ، اغلب برای ادامه حفر می پردازد. در مورد بزرگان ، حفر ما منجر به دیدار ما چندین عضو تیم بزرگان شد و از انبار عمده فروشی دریموتت جدید و شعبه پرچمدار این شرکت بازدید کرد. این کار سختی است ، اما کسی باید این کار را انجام دهد. این چیزی است که ما آموخته ایم.

امتیاز کلیدی

تجارت خوب با چشم انداز رشد خوب

انعطاف پذیر به قیمت آب و هوا و کالا

در حال حاضر

بزرگان دوران قدیم

در بیشتر تاریخ 182 ساله خود ، بزرگان دقیقاً تجارت متوسطی بود که انتظار داشتید ، به همین دلیل سرمایه گذار هوشمند بسیاری را صادر کرده استفروش توصیه هادر سهام طی سالها.

این نشان خود را در حمل و نقل ، پشم و مربا ایجاد کرد ، حتی شتر را به استرالیا معرفی کرد ، اما راه خود را تحت کنترل Futuris از دست داد ، که آن را با بدهی و یک خانه دار از منافع فراموش نشدنی در جنگل ، آبجو ، آبزی پروری ، بارگذاری کرد. خودروها و گاوها در میان دیگران.

در بحران مالی جهانی ، این مشاغل مبهم همه به یکباره ریخته شدند. با خونریزی بزرگان و به بدهی های اسلحه خود ، بانکداران آن وارد شدند و آن را مجبور به ریختن دارایی با قیمت فروش آتش می کردند و یک سری از سرمایه های نابود کننده ارزش را انجام می دادند.

سهامداران برای پنج سال آینده اختلالات را خوردند و قیمت سهام در نهایت در کمتر از 1 ٪ از سطح قبل از GFC خود تسویه کرد.

بزرگان متولد شده

تیم مدیریت جدید - از جمله مارک آلیسون ، مدیر اجرایی فعلی ، که قبلاً از Wesfarmers Landmark بود - همراه شد و در مورد پایین آمدن نمونه کارها قرار گرفت. این شرکت تقریباً همه چیز را به جز جواهرات تاج خود شلیک کرد: یک شبکه شعبه در سطح کشور که منابع کشاورزی ، تجارت دام ، مشاوره و املاک و مستغلات و خدمات مالی را به صنعت کشاورزی استرالیا ارائه می دهد.

با نجات گوهر خود از زباله های پس از GFC ، سودآوری سرانجام ترمیم شد و مدیریت خستگی ناپذیر برای کاهش هزینه ها ، پرداخت بدهی و القاء تمرکز بی نظیر بر ایمنی و بازده سرمایه کار کرد.

نتایج برای خودشان صحبت می کنند. با وجود سهام ده برابر از سال 2013 و درآمد به سرعت در حال رشد است ، امروز بزرگان بیشتر شبیه یک آهنگساز سریع در حال رشد نسبت به یک چرخه است. با توجه به پیشینه آلیسون ، شاید جای تعجب نباشد که بزرگان تولید می کنند بیشتر از یک سهام معمولی به ویفرمرها باز می گردند.

گرفتن مقداری هوایی

چگونه آنها این کار را انجام می دهند؟

ما با بزرگان بزرگترین اسپینر پول شروع خواهیم کرد: محصولات روستایی ، جایی که بزرگان از طریق شاخه ها و انبارهای منطقه ای خود کود ، مواد شیمیایی زراعی ، بهداشت حیوانات و سایر منابع را به کشاورزان می فروشند.

کلید اینجا مقیاس است. پس از خرید خرده فروشان مستقل روستایی استرالیا (AIRR) - یک گروه خرید عمده فروشی - شبکه خرده فروشی و عمده فروشی بزرگان فقط از نظر اندازه دوم Nutrien است.

با هم ، این دو شرکت حدود دو سوم از بازار خدمات روستایی استرالیا (یا از طریق فروشگاه های خرده فروشی خود ، یا از طریق استقلال هایی که از مشاغل عمده فروشی خود خریداری می کنند) تهیه می کنند.

این بزرگان با قدرت چانه زنی گسترده ، به آن اجازه می دهد تا با تأمین کنندگان مانند بایر ، مریخ و Nufarm برای قیمت های پایین تر ، تخفیف حجم و انحصاری در محصولات خاص ، کشتی بگیرد.

نتیجه نهایی هزینه های کمتری و دامنه بیشتر است. گزاره ارزش آنقدر جذاب است که مدیر عمده فروشی یک بزرگان به ما گفت که آنها در طی ده سال عضو خود را از دست نداده اند.

تأمین کنندگان سعی می کنند با ارائه شرایط خرید مطلوب در برخی از موارد ، مقیاس ها را برای متوقف کردن بزرگان و Nutrien به دست آوردن قدرت بیش از حد ، به مقیاس ها بپردازند. اما قدرت به نفع توزیع کنندگان در مقیاس بزرگ مانند بزرگان کج می شود ، زیرا بسیاری از مواد شیمیایی کالایی یا خارج از کشور هستند.

اگر تأمین کنندگان سعی در افزایش قیمت ، پشتیبانی از رقبای خود یا فروش مستقیم به مصرف کننده داشته باشند ، بزرگان می توانند تهدید کنند که حجم خود را به یک تولید کننده رقیب منتقل می کنند و می توانند مستقیماً با قرار دادن ژنرال های حاشیه ای بالا در قفسه ها در کنار محصولات مارک دار رقابت کنند.

بزرگان حاشیه های خوبی را برای محصولات روستایی کسب می کنند ، که ممکن است تعجب آور باشد زیرا صندوق های بین المللی و صندوق های بازنشستگی زمین های کشاورزی را به خود جلب می کنند و این صنعت بیشتر می شود.

با این حال چت ما با شعبه Ballarat بزرگان نشان داد که در حالی که مناقصه ممکن است رقابتی باشد ، تصمیمات فقط به قیمت نمی رسد. روابط ، مشاوره و قابلیت اطمینان به همان اندازه اهمیت دارد.

در این جبهه ، شعب بزرگان از تیمی از مدیرانی پشتیبانی می کنند که در جامعه روابط برقرار می کنند و در موفقیت مشتریان خود سرمایه گذاری می شوند. آنها همچنین تیمی از زراعت شناسان را استخدام می کنند که به کشاورزان کمک می کنند تا از زمین خود بیشترین بهره را ببرند و در مورد بهترین شیوه های کشاورزی و جدیدترین فناوری مشاوره می دهند.

بنابراین ، تا زمانی که بزرگان باقی مانده استمعتبرترین برند کشاورزی استرالیا، این می تواند کمی بیشتر شارژ کند و هنوز هم در بالای صفحه قرار بگیرد.

سود تا زمانی که گاوها به خانه بیایند

بزرگان دومین مرکز سود بزرگ تجارت آژانس دام خود است که به کشاورزان کمک می کند تا گاو ، گوسفند و پشم را تجارت کنند. این ممکن است به معنای کارگزاری معامله بین یک چمنزار و یک کشاورز باشد و سهام خود را از طریق تجارت طبقه بندی شده آنلاین خود بفروشدحراج، یا قرار دادن گله ها از طریق شبکه فروش خود در اطراف استرالیا ، جایی که دام ها با بالاترین پیشنهاد دهنده به خانه می روند. در هر صورت ، برای کشاورزان معقول است که از طریق بزرگان بفروشند ، زیرا این پرداخت را در طی 10 روز تضمین می کند. فروشندگانی که به تنهایی به آن می روند ، خطر دریافت نمی کنند.

موانع ورود زیاد است ، زیرا جمع آوری بدهی به یک ردپای بزرگ در مناطق منطقه ای و همچنین دانش و روابط خوب جامعه نیاز دارد. تأمین مالی گله های بزرگ نیز نیاز به یک بانکدار قابل توجهی دارد.

بعلاوه ، در بازی حراج دام ، بازار به طور طبیعی به سمت حراج های کمتر - اما بزرگتر - گرایش می یابد ، زیرا خریداران گاو می خواهند سهام زیادی را انتخاب کنند و فروشندگان گوسفند می خواهند بسیاری از خریداران رقابت کنند. این امر باعث می شود یک برنده ترین پویا باشد ، به همین دلیل بزرگان و Nutrien بیش از سه چهارم سهم بازار از فروش دام را که از طریق یک عامل ساخته شده اند ، دارند.

با هم ، محصولات روستایی و آژانس دام بزرگان 80 ٪ از سود ناخالص خود را تشکیل می دهند. بقیه از املاک و مستغلات (استفاده از رول اجاره و فروش و مدیریت املاک روستایی) ، بانکی (فروش وام و اضافه برداشت در کمیسیون) و سایر خدمات مالی (به عنوان مثال بیمه) تهیه می شود. خدمات اضافی ارائه شده و فرصت های متقابل فروش را باز می کند.

بزرگان در آهک

یکی از مشکلات بزرگان این است که هزینه های مزرعه برای بیست سال گذشته حدود 2 ٪ رشد کرده است. رشد ارگانیک سخت است.

اما این شرکت یک فرصت قابل توجه یک بار ناشی از خرید Nutrien از روستایکو و نشانه گذاری-دو زنجیره خرده فروشی روستایی رقیب دارد. Nutrien این دو شرکت را زیر چتر خود آورد ، اما متقاطع در مکان ها به این معنی است که چندین شعبه تکراری وجود دارد.

از آنجا که ردپای خرده فروشی تثبیت شده است ، ممکن است مشتریان به محض بسته شدن شاخه ها و نقص مدیران ، تغییر کنند ، بنابراین شانس خوبی وجود دارد که بزرگان بتوانند سهم بازار را بدست آورند. همچنین انبارهای عمده فروشی بیشتر در حال افزایش است و تعداد مستقل هایی را که می توانند به گروه خرید آن بپیوندند ، افزایش می دهد.

و اکنون که مسائل مالی آن طبقه بندی شده است ، بزرگان در حال تسریع در رشد با خرید هستند ، به همین دلیل فقط با وجود عملکرد 7 ٪ درآمد امروز ، سود سهام 2. 2 ٪ را پرداخت می کند. تمرکز بر خرید تأمین کنندگان کلیدی است که در آن می تواند حاشیه بیشتری را در هر فروش و فروشگاه های مستقل ضبط کند ، که می تواند با بازنشستگی صاحبان آنها به شبکه خود بپردازد.

بازده های حاصل از این خریدهای مستقل استثنایی است ، زیرا می توان آنها را فقط برای چهار برابر سود عملیاتی بدست آورد و حاشیه ها به زودی پس از کاشت بزرگان محصولات خود را بر روی قفسه ها و سیستم های عقب خود را معرفی می کنند. فروشگاه های بیشتر همچنین به معنای حجم بیشتر هستند ، به نوبه خود مزایای مقیاس بزرگ بزرگان را که از قبل قدرتمند است ، تقویت می کند.

همچنین چند خرید زرنگ و دانا انجام داده است که تجارت خود را به سمت امیدوار کردن بازارهای رشد مانند طبقه بندی دام های آنلاین ، مواد غذایی حیوان خانگی و امور مالی دامن زده است: 30 ٪ سهام در مبادله Clear Grain (یک مبادله آنلاین بنیانگذار و با رشد سریع برای فروش دانه ها، که اخیراًبزرگترین روز خود را در رکورد گزارش داد) ؛سهم 50 ٪ در AuctionSplus (یک پیشرو در زمینه حراج های آنلاین و پلت فرم طبقه بندی شده در یک سرمایه گذاری 50/50 با Nutrien که در سال 2020 فروش دو برابر شده است). 30 ٪ سهام در Stockco به رهبری بنیانگذار که تأمین مالی گاو را تأمین می کند. و یک تجارت گوشت گاو برتر استرالیا مستقر در چین که در حال بازی در اشتهای چینی برای گوشت گاو است. همچنین از طریق بیش از 100 فروشگاه حیوانات خانگی در معرض گروه PET در حال رشد سریع قرار دارد.

این فرصت ها و سرمایه گذاری های مداوم بازده خوبی را ارائه می دهند ، مزایای استراتژیک و هدف رشد 5-10 ٪ بزرگان را تا سال 2023 و احتمالاً فراتر از آن به همراه می آورند (اگرچه طی 5 سال گذشته ، این شرکت 12 ٪ به دست آورده است).

خشکسالی بخرید ، سپس بیرون بروید

با افزایش سودآوری هر سال ، آیا بزرگان هنوز چرخه ای هستند؟منتقدین بزرگان استدلال می کنند که قیمت کالاها در رکورد بالایی قرار دارند و باران برمی گردد. زمان خرید این مشاغل درآمدی افسرده است - در خشکسالی و هنگامی که قیمت کالا در حال کاهش است.

بزرگان در غیر این صورت بحث می کنند. برای یک ، حضور آن به طور مساوی در سراسر قاره پخش می شود (تصویر را ببینید). استرالیا منظره ای گسترده و متنوع دارد و هوای شدید به ندرت در همه جا اتفاق می افتد. شرایط همیشه در جایی خوب است ، به همین دلیل علی رغم آتش سوزی ها و خشکسالی های ضبط شده در نیو ساوت ولز و کوئینزلند ، بزرگان در سال 2020 سود ضبط کردند (به استثنای خرید).

و مزارع فقط هنگام وقوع سیل یا خشکسالی ، هزینه های خود را متوقف نمی کنند ، به همین دلیل است که این وقایع برای آنها بسیار ویران کننده است. حیوانات باید تغذیه شوند ، از محصولات استفاده می شود تا مزارع از علفهای هرز پاک شوند و آفات و تجهیزات باید با این فرض که در نهایت شرایط بهبود می یابد ، حفظ شود.

هزینه های مزرعه به طرز حیرت انگیزی مقاوم است (هزینه های نقدی را در نمودار مشاهده کنید) ، و کشاورزان برای کار با آب و هوای شدید به تجهیزات و خدمات نیاز دارند.

بخش دام بزرگان از قیمت دامهای رکورد بالا بهره مند شده است اما همانطور که با سنگ آهن دیده ایم ، پیش بینی قیمت کالاها می تواند مشکل باشد. با افزایش تورم سر خود ، چه کسی می داند چه اتفاقی خواهد افتاد؟به علاوه قیمت تنها بخشی از معادله است ، زیرا حجم نیز اهمیت دارد. صرف نظر از این ، این بخش 28 ٪ از سود ناخالص را تشکیل می دهد ، بنابراین سایر ابتکارات رشد می توانند به جبران هرگونه کاهش کمک کنند.

مدیرعامل مارک آلیسون داردافکار خودش در مورد مسئلهبا این حال: ‘از سال 2013 تا 2014 ما با بازده بسیار بالایی از سرمایه از طریق خشکسالی ، از طریق چرخه قیمت گاو ، از طریق چرخه قیمت گوسفند ، از طریق تعدادی از رویدادها ، از طریق ممنوعیت ، از طریق موضوعات مختلف رشد کرده ایم. من فکر می کنم کاری که ما از ابتدا از زمانی که من در سال 2013 به عنوان صندلی و سپس مدیرعامل در سال 2014 تبدیل شدم ، انجام داده ایم ، هدف ما این بودیم که هزینه پایگاه سرمایه و تنوع را داشته باشیم که به ما امکان می دهد تا پول خوبی کسب کنیم ، بازده خوبی در آنفصول بدعمدتاً موقعیت من از ما بازده بالایی خواهد بود ، بازگشت به سرمایه سرمایه گذاری شده و به طور مداوم در حال رشد وقتی فقط به آنچه که برای چهار یا پنج سال انجام داده ایم نگاه می کنیم.

چرخه کامل

بزرگان با خطرات متعددی مانند قیمت کالاها ، آب و هوا و مسائل تجاری بین المللی روبرو هستند ، اگرچه راه هایی برای کاهش این موارد با گذشت زمان پیدا شده است. پتانسیل گوشت آزمایشگاهی برای غصب دام های دیگر ، یکی دیگر از امکانات طولانی مدت است که ما تخفیف نمی دهیم.

شاید بزرگترین خطری که شرکت با آن روبرو است این است که بستگی به رشد دارد. ACCC با داشتن سهم بازار خود در حال حاضر بسیار زیاد است ، ممکن است در برخی از مواقع از خرید و فروش بیشتر رقیب جلوگیری کند. از طرف دیگر ، بزرگان هر سال فقط 5-10 مستقل به دست می آورند و 600 فروشگاه مستقل برای گرفتن چنگال باقی می مانند ، بنابراین یک باند طولانی باقی می ماند.

اما با رشد ارگانیک احتمالاً کند باقی می ماند ، در طول مدیریت بسیار طولانی مدت نیاز به یافتن راه های جدید برای گسترش دارد و برای پایداری مسیر خود باید جمع آوری ها بزرگتر شود. خطر این است که بزرگان به طور فزاینده ای در جستجوی رشد خود به سمت سرمایه گذاری های سمت چپ فشار می آورند ، به خصوص اگر تیم مدیریت تغییر کند ، و به ویژه با توجه به بیشتر میوه های کم آویز احتمالاً انتخاب شده است. شاید این مشکل بسیار این باشد که چرا بزرگان در وهله اول در خودروسازی ، جنگلداری و آبزی پروری به پایان رسید ، اگرچه اگر مدیریت می خواست اشتباهات گذشته را تکرار کند ، تعجب می کنیم.

بزرگان فقط در 15 بار درآمدی در دسترس است ، اگرچه در مدت 5 سال ، درآمد از یک صخره به اندازه مالیات شرکت ها کاهش می یابد زیرا از دست دادن مالیات گذشته استفاده می شود. حسابداری برای این امر ، پرش های متعدد بزرگان به 19 بار ، باعث می شود درآمد حاصل از 5 ٪ از دستمزد باشد. با افزودن رشد ارگانیک 3-4 ٪ ، ممکن است بازده 8-9 ٪ را نشان دهد ، اگرچه احتمالاً این دامنه با جمع آوری گاه به گاه پیچ و مزایای اضافی برای جریان از خرید Airr بیشتر خواهد شد. این امر باعث می شود که بازگشت دو رقمی باشد ، اما با توجه به چشم انداز متوسط برای رشد ارگانیک طولانی مدت ، ما ترجیح می دهیم قبل از اضافه کردن آن به لیست خرید ، منتظر حاشیه ایمنی بیشتری باشیم.

توجه: بزرگان نتایج نیم ساله خود را روز دوشنبه گزارش می دهد ، و اگر قیمت بیش از حد معمول حرکت کند ممکن است به طور ناگهانی تغییر کند.

مهم: سرمایه گذار هوشمند توسط خدمات مالی InvestSmart Pty Limited AFSL 226435 (مجوز) منتشر می شود. اطلاعات مشاوره کلی محصول مالی است. شما باید قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری ، اهداف شخصی ، وضعیت مالی و نیازهای خود را در نظر بگیرید و بیانیه افشای محصول را بررسی کنید. InvestsMart Funds Management Limited (RE) نهاد مسئول طرح های مختلف سرمایه گذاری مدیریت شده است و یک طرف مرتبط با مجوز است. این ممکن است سهام سهام پیشنهادی در این مقاله را همزمان یا پس از انتشار این مقاله ، خریداری یا بفروشد. هرگونه معامله ای می تواند بر قیمت سهم تأثیر بگذارد. تمام نشانه های بازده عملکرد تاریخی است و به عنوان یک شاخص برای عملکرد آینده قابل اعتماد نیست.