آینده دارایی مجازی ETF

ETF های آینده دارایی مجازی اکنون در HKEX ذکر شده و معامله می شوند. این محصولات ممکن است سرمایه گذاران را که مایل به قرار گرفتن در معرض دارایی های مجازی (VA) هستند ، گزینه محصول ذکر شده را فراهم کند.

ETF دارایی مجازی ETF در درجه اول از طریق قراردادهای آتی ، که در مبادلات تنظیم شده معمولی معامله می شوند ، به جای VA Spot که معمولاً در سیستم عامل های کمتر تنظیم شده معامله می شوند ، در معرض VA قرار می گیرد. به همین ترتیب ، سرمایه گذاران در آینده دارایی های دارایی های ETF ها عمدتاً در معرض خطرات بازار خطرات اساسی VA و خطرات مربوط به آینده هستند در حالی که سرمایه گذاری در SPOT VA یا سایر نقاط دارایی مجازی در خارج از کشور ETF مستقیماً در معرض خطرات قابل توجه اضافی مربوط به حضانت ، پلتفرم ، دستکاری قرار می گیرند. و کلاهبرداری و غیره. بر خلاف ETF های مدیریت شده منفعلانه که برخی از شاخص های اساسی را ردیابی می کنند ، ETF های دارایی مجازی در هنگ کنگ به طور کلی استراتژی های سرمایه گذاری فعال را اتخاذ می کنند ، تا انعطاف پذیری در ترکیب نمونه کارها ، استراتژی نورد و رسیدگی به وقایع اختلال در بازار فراهم شود.

ETF های دارایی مجازی به طور مستقیم در VA سرمایه گذاری نمی کنند و به دنبال ارائه بازپرداخت قیمت نقطه VA نیستند. سرمایه گذاران باید توجه داشته باشند که آینده VA سرمایه گذاری های نسبتاً جدیدی با سابقه محدود است. آنها در معرض خطرات منحصر به فرد و اساسی قرار دارند و از نظر تاریخی ، در معرض نوسانات قابل توجه قیمت قرار گرفته اند.

شما باید بدانید که چگونه VA و Asset Asset Futures ETF و خطرات ناشی از آن قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری کار می کنند. واسطه ها همچنین ارزیابی می کنند که آیا شما قبل از انجام معامله در ETF های دارایی مجازی از طرف خود ، از سرمایه گذاری در محصولات VA یا VA آگاهی دارید. نشانگرهای زیر به شما در درک بیشتر در مورد این نوع محصولات کمک می کنند.

• یک دارایی مجازی آینده ETF به طور غیرمستقیم در معرض خطرات ناشی از VA اساسی از طریق سرمایه گذاری در آینده های مربوط به VA قرار دارد ، مانند VA بسیار سوداگرانه است ، قیمت VA بسیار بی ثبات است و تحت تأثیر وقایع یا عوامل بی شماری قرار دارد ، مقررات مربوط به VA است. هنوز در حال توسعه و افزایش و غیره است
• Futures Asset Asset Futures یک محصول مشتق است و به سرمایه گذاران که ماهیت و خطرات آن را درک می کنند ، هدف قرار می گیرد ، مانند:
  • نوسانات قیمت بسیار بالا از آینده VA و ارزش آینده VA ممکن است به میزان قابل توجهی کاهش یابد ، از جمله به صفر.
  • خطر غلظت در یک دارایی مرجع واحد (به عنوان مثال ، بیت کوین یا اتر) و/یا یک قرارداد آتی واحد.
  • هزینه های بزرگ بالقوه آتی VA که ممکن است بر ارزش خالص دارایی ETF (NAV) تأثیر منفی بگذارد. وت
  • خطرات عملیاتی مربوط به معاملات آتی VA ، از جمله الزامات حاشیه اضافی ، محدودیت اندازه بالقوه در و/یا انحلال اجباری موقعیتهای آینده VA ETF که توسط طرفین مربوطه بدون اطلاع قبلی تحمیل می شود.
  • عملکرد یک دارایی مجازی آینده ETF می تواند به طور قابل توجهی از قیمت نقطه VA منحرف شود ، زیرا آینده دارایی مجازی ETF در آینده VA سرمایه گذاری می کند اما مستقیماً در VA نیست.
  • شما باید هنگام تجارت یک دارایی مجازی ETF ETF احتیاط کنید. قبل از سرمایه گذاری در چنین ETF ، به ویژه اگر می خواهید یک استراتژی خرید و نگهدارنده را اتخاذ کنید ، باید این صفحه و اسناد ارائه دهنده آن را با دقت بخوانید و ویژگی ها ، قرار گرفتن در معرض ، عملکرد و خطرات آن را کاملاً درک کنید. شما همچنین باید درک روشنی از نحوه کار قراردادهای آینده VA و مکانیسم چرخش درگیر داشته باشید. شما باید توجه ویژه ای به خطرات تحت شرایط استثنایی بازار داشته باشید ، مانند از دست دادن قابل توجه یا کل سرمایه گذاری خود در ETF در یک دوره زمانی کوتاه و چگونگی بازپرداخت قراردادهای آتی ممکن است بر ارزش و عملکرد ETF تأثیر منفی بگذارد.
  • سرمایه گذاری در آینده دارایی های مجازی ETFS فقط باید در سبد خرید شما کمکی باشد زیرا آنها بسیار بی ثبات هستند و لزوماً هیچ تأثیر متنوع سازی را همانطور که برخی از طرفداران VA ادعا کرده اند ، ارائه نمی دهند.
  • اگر آمادگی پذیرش تغییرات قابل توجه و غیرمنتظره در ارزش یک دارایی مجازی آینده ETF (از جمله کاهش به صفر) و این احتمال را ندارید که بتوانید کل سرمایه گذاری خود را در آینده دارایی مجازی ETF از دست دهید ، نباید در آن سرمایه گذاری کنید.

  حقایق کلیدی در مورد آینده VA و VA

  VA بازنمودهای دیجیتالی از ارزش است که ممکن است به صورت نشانه های دیجیتال (مانند نشانه های ابزار یا نشانه های امنیتی یا دارایی های تحت حمایت دارایی) باشد ، سایر کالاهای مجازی ، دارایی های رمزنگاری یا دارایی های دیگر با همان ماهیت. VA ممکن است (یا غالباً ادعا می شود) وسیله ای برای پرداخت باشد ، ممکن است حق ارائه درآمد یا آینده را به شما اعطا کند یا نگهدارنده VA را قادر به دسترسی به یک محصول یا خدمات یا ترکیبی از هر یک از این کارکردها کند. دو مورد از محبوب ترین VA بیت کوین و اتر هستند.

  هر دو بیت کوین و اتر دارایی های دیجیتالی هستند و مبتنی بر فناوری Ledger توزیع شده هستند که روشی ناشناس برای ثبت دیجیتالی مالکیت خود ارائه می دهند و تجارت همسالان را تسهیل می کنند. آنها در یک دفترچه معامله دیجیتالی که معمولاً به عنوان "blockchain" شناخته می شوند ، ذخیره می شوند ، جایی که سوابق مالکیت و معامله از طریق رمزنگاری کلید عمومی محافظت می شود. در حالی که طرفداران بیت کوین و اتر مزایای بالقوه مختلفی را شناسایی کرده اند ، منتقدین همچنین نگرانی هایی از قبیل نوسانات قیمت بالا ، ریسک حضانت ، عدم ضمانت یا حمایت از طرف مقامات و بانک ها ، کلاهبرداری ، ریسک امنیت سایبری ، تجارت در سیستم عامل های کمتر تنظیم شده یا تنظیم نشده را ایجاد کرده اند. و ارتباط بالقوه آنها با فعالیت های غیرقانونی. به طور خاص ، در طول تاریخ VA ، برخی از بازیکنان اصلی ، از جمله سیستم عامل های معاملاتی و سیستم عامل های وام که کمتر تنظیم می شدند و فاقد شفافیت در صدای مالی خود بودند ، به دلیل سوء مدیریت و کلاهبرداری بالقوه فرو ریختند. این وقایع منجر به خسارات قابل توجهی برای سرمایه گذاران مرتبط با VA شد. در مقایسه با دارایی های سرمایه گذاری معمولی مانند سهام و اوراق قرضه ، خطرات سرمایه گذاری در محصولات VA و VA منحصر به فرد و اساسی است. برای اطلاعات بیشتر ، لطفاً به صفحه دارایی های مجازی مراجعه کنید.

  قراردادهای آتی در VA نیز وجود دارد. در میان معاملات آتی VA که در مبادلات تنظیم شده معمولی معامله می شود ، که عمدتاً معامله می شود ، آتی بیت کوین و آینده اتر در بورس تجاری شیکاگو (CME) است. در CME ، هر یک از قراردادهای آتی بیت کوین و قرارداد آتی اتر ، با پرداخت دلار و پول نقد تسویه می شود. واحد قرارداد سابق 5 بیت کوین است ، در حالی که واحد قرارداد دومی 50 اتر است. CME همچنین آینده های میکرو بیت کوین و آینده های میکرو اتر را ارائه می دهد که واحدهای قرارداد کمتری دارند (به ترتیب 0. 1 بیت کوین و 0. 1 اتر) و همچنین قراردادهای حاکم بر یورو.

  ارزش یک آینده VA توسط عواملی که ارزش VA اساسی را در بالا توضیح داده شده است ، تحت تأثیر قرار می گیرد. در موارد شدید که ارزش VA زیربنایی به میزان قابل توجهی کاهش می یابد ، از جمله به صفر ، ارزش آینده VA مربوطه ممکن است به طور مشابه تحت تأثیر قرار گیرد.

  آینده دارایی مجازی ETF چگونه کار می کند؟

  یک ETF آتی دارایی مجازی (مانند یک ETF آتی بیت کوین یا یک ETF آتی اتر) عمدتاً از طریق قراردادهای آتی (مانند معاملات آتی بیت کوین یا معاملات آتی اتر که در CME معامله می شوند) در معرض VA قرار می گیرند. در هنگ‌کنگ، صندوق‌های سرمایه‌گذاری آتی دارایی‌های مجازی، استراتژی‌های سرمایه‌گذاری فعال را اتخاذ می‌کنند تا انعطاف‌پذیری در ترکیب سبد، استراتژی چرخش و مدیریت رویدادهای اختلال در بازار را فراهم کنند. چنین ETFهایی به دنبال ردیابی هیچ شاخص یا معیاری نیستند. بسته به استراتژی سرمایه‌گذاری ETF، مدیر صندوق ممکن است در قراردادهای آتی با سررسید کوتاه‌مدت یا بلندمدت یا مخلوطی از سررسیدهای مختلف سرمایه‌گذاری کند و هر از چند گاهی ترکیب پرتفوی را تنظیم کند.

  ETFهای آتی دارایی مجازی که در حال حاضر توسط SFC مجاز هستند و در HKEX فهرست شده اند فقط می توانند در معاملات آتی CME Bitcoin / Ether سرمایه گذاری کنند. سرمایه گذاران باید توجه داشته باشند که برخی از محصولات معامله شده در بورس خارج از کشور ممکن است در معرض سایر VA کمتر تثبیت شده قرار بگیرند و ممکن است به درستی تنظیم نشوند. علاوه بر این، آنها ممکن است مستقیماً در معرض خطرات مهم اضافی مربوط به نگهداری، پلتفرم، دستکاری و کلاهبرداری و غیره باشند. بنابراین، سرمایه گذاری در چنین محصولاتی ممکن است ریسک بیشتری نسبت به سرمایه گذاری در ETFهای دارایی مجازی آتی فهرست شده هنگ کنگ داشته باشد.

  در حالی که یک ETF دارایی های آتی مجازی راهی را به سرمایه گذاران ارائه می دهد تا در معرض VA قرار بگیرند، سرمایه گذاران باید درک کنند که عملکرد آن می تواند به طور قابل توجهی از قیمت های نقدی VA منحرف شود. این به این دلیل است که قیمت قراردادهای آتی VA ممکن است همیشه با قیمت لحظه ای VA مطابقت نداشته باشد و خطراتی در انتقال قراردادهای آتی وجود دارد (لطفاً برای جزئیات بیشتر به بخش "خطرات کلیدی" در زیر مراجعه کنید).

  به عنوان مثال‌های گویا، نمودارهای زیر تغییرات تجمعی بیت‌کوین و قیمت اتر اسپات را در مقابل بازده تجمعی سرمایه‌گذاری در معاملات آتی CME بیت‌کوین و آتی CME اتر مقایسه می‌کنند. همانطور که در نمودارها نشان داده شده است، انحراف بین عملکرد لحظه ای و آتی ممکن است برای سرمایه گذاران مطلوب نباشد. به طور مشخص،

  • از نوامبر 2019 تا اکتبر 2022، قیمت نقدی بیت کوین 120 درصد افزایش یافت در حالی که سرمایه گذاری در قراردادهای آتی بیت کوین تنها 106 درصد سود داشت.
  • از آوریل 2021 تا اکتبر 2022، قیمت اسپات اتر 15 درصد کاهش یافت در حالی که سرمایه گذاری در معاملات آتی اتر 17 درصد زیان دید.

  در مثالها ، بازده معاملات آتی CME بیت کوین و معاملات آتی CME اتر بر اساس تغییرات (i) در قیمت نزدیکترین قراردادهای آتی (یعنی ماه جلو) محاسبه می شود. و (ب) سود و ضرر ناشی از چرخش نزدیکترین قراردادها به نزدیکترین قراردادهای بعدی به عنوان نزدیکترین قراردادها به بلوغ نزدیک می شود. فرض بر این است که نورد در آخرین روز معاملاتی نزدیکترین قرارداد برگزار می شود.

  

  خطرات کلیدی

  جدا از خطرات عمده ETF ها و خطرات خاص درگیر در ETF های مبتنی بر آتی ، سرمایه گذاران باید هنگام معاملات آتی دارایی های مجازی ETFS از خطرات زیر آگاه باشند.

  خطر مربوط به VA زیربنایی

  ETF های دارایی مجازی به طور غیرمستقیم در معرض خطرات ناشی از VA اساسی از طریق سرمایه گذاری در آینده های مربوطه VA قرار دارند. بنابراین ، خطراتی که بر قیمت VA زیربنایی تأثیر منفی می گذارد نیز ممکن است بر قیمت ETF های دارایی مجازی مربوطه تأثیر بگذارد. از این نظر ، قیمت های VA بسیار بی ثبات هستند و تحت تأثیر وقایع یا عوامل بی شماری قرار دارند که غیرقابل پیش بینی و ارزیابی بالقوه دشوار هستند. آنها شامل تغییر در احساسات کلی بازار ، تغییر در پذیرش VA ، تغییرات نظارتی ، خرابی های امنیتی شبکه اساسی یا سیستم عامل های تجاری مرتبط ، کلاهبرداری مربوطه ، دستکاری در بازار ، اثر مسری از فروپاشی بازیکنان اصلی در بازار VA و سایر توسعه های دیگر هستند. از شبکه زیرینبه خصوص،

  • VA یک نوآوری نسبتاً جدید و بخشی از یک صنعت در حال تغییر است. بنابراین صنعت VA و صنعت VA مشمول علاقه سوداگرانه قابل توجهی ، نوسانات سریع قیمت و عدم اطمینان هستند. علاوه بر این ، VA بدون اقتدار مرکزی (مانند بانک) فعالیت می کند و به طور کلی توسط دولت پشتیبانی نمی شود. کند شدن ، متوقف کردن یا معکوس کردن توسعه یا پذیرش یک VA خاص ممکن است بر قیمت VA تأثیر منفی بگذارد.
  • مقررات مربوط به VA هنوز در حال توسعه و افزایش است. تغییرات یا اقدامات نظارتی ممکن است ماهیت سرمایه گذاری در یک VA را تغییر دهد ، استفاده و تبادل VA را محدود کند ، یا عملیات شبکه blockchain یا سالن هایی را که VA در آن معامله می کند ، محدود کند ، به گونه ای که بر ارزش تأثیر منفی بگذاردVAدر موارد شدید ، مداخلات دولتی ممکن است VA را غیرقانونی کند.
  • اماکن تجارت VA نسبتاً جدید و در بیشتر موارد عمدتاً تنظیم نشده است. آنها به طور معمول مشمول همان آیین نامه قوی مانند سیستم عامل های تجاری در بازارهای مالی سنتی نیستند و به طور معمول برای محافظت از مشتریان به همان میزان که مبادلات اوراق بهادار تنظیم شده یا مبادلات آتی مورد نیاز است ، لازم نیست. بنابراین سیستم عامل های معاملاتی VA ممکن است بیشتر در معرض سرقت ، کلاهبرداری ، شکست ، نقض امنیتی ، دستکاری در بازار و معاملات خودی ، در مقایسه با مبادلات تعیین شده و تنظیم شده برای اوراق بهادار ، مشتقات و سایر ارزها قرار بگیرند. به طور خاص ، برخی از مکانهای تجاری VA به دلیل موارد فوق فرو ریختند یا بسته شدند. در نتیجه ، قیمت VA ممکن است مشمول کاهش ناگهانی بزرگتر و یا بیشتر از دارایی های معامله شده در صرافی های سنتی باشد.
  • VA در برابر حمله امنیت سایبری آسیب پذیر است. خطرات امنیت سایبری مربوط به شبکه اساسی VA و اشخاصی که حضانت یا تسهیل تجارت VA را تسهیل می کنند ، ممکن است منجر به از بین رفتن اعتماد به نفس عمومی در VA و کاهش ارزش VA شود. به ویژه ، بازیگران مخرب ممکن است از نقص های موجود در شبکه اساسی VA سوءاستفاده کنند ، از جمله موارد دیگر ، دزدی VA که توسط دیگران برگزار می شود ، شبکه را کنترل می کنند یا مقادیر قابل توجهی از VA را بر خلاف پروتکل های شبکه صادر می کنند. وقوع هر یک از این وقایع احتمالاً تأثیر منفی قابل توجهی بر ارزش و نقدینگی VA خواهد داشت.
  • از آنجا که شبکه VA به طور کلی یک پروژه منبع باز است ، توسعه دهندگان ممکن است هر از گاهی تغییر در نرم افزار خاص VA ارائه دهند. اگر نرم افزار به روز شده با نرم افزار اصلی سازگار نباشد و تعداد کافی (اما لزوماً اکثریت) کاربران و معدنچیان تصمیم می گیرند که به نرم افزار به روز شده مهاجرت نکنند ، این امر منجر به "چنگال سخت" شبکه VA می شود. یکی از نسخه های قبلی این نرم افزار و دیگری که نرم افزار به روز شده را اجرا می کند ، و در نتیجه وجود دو نسخه از شبکه VA به طور موازی و تقسیم blockchain زیر شبکه VA اجرا می شود. این می تواند بر تقاضا برای VA تأثیر بگذارد و بر قیمت VA تأثیر منفی بگذارد.

  در شرایط استثنایی بازار ، قیمت VA و از این رو قیمت آینده VA ممکن است در یک دوره زمانی کوتاه به صفر کاهش یابد. یک سرمایه گذار باید آماده باشد تا ارزش اصلی سرمایه گذاری خود را در ETF های دارایی مجازی در طی یک روز واحد از دست بدهد.

  از نظر تاریخی ، قیمت های بیت کوین / اتر و CME بیت کوین / اتر بسیار بی ثبات بوده است. نوسانات قیمت آنها بسیار بالاتر از سهام ، اوراق قرضه و سایر کالاهای معمولی است. همانطور که در نمودار زیر نشان داده شده است ، بین 22 نوامبر 2020 و 22 نوامبر 2021 ، قیمت بیت کوین و اتر به ترتیب 206 ٪ و 633 ٪ افزایش یافته است. با این حال ، در سال بعد (یعنی از 22 نوامبر 2021 تا 22 نوامبر 2022) ، قیمت بیت کوین و اتر به ترتیب 71 ٪ و 72 ٪ کاهش یافت.

  

  خطرات مربوط به قراردادهای آتی نورد

  یک قرارداد Futures VA تعهد به خرید یا فروش مبلغ از پیش تعریف شده VA با قیمت از پیش تعیین شده در تاریخ مشخص آینده است."Rollover" به معنای فروش قراردادهای آتی موجود است که می خواهد منقضی شود و آنها را با قراردادهای آتی که در تاریخ بعدی منقضی می شوند (یعنی قراردادهای بلند مدت) منقضی شوند. اگر قیمت قراردادهای بلند مدت بالاتر از قراردادهای منقضی باشد ، که معمولاً به عنوان بازار "Contango" نیز شناخته می شود ، درآمد حاصل از فروش قراردادهای منقضی برای خرید همان تعداد قراردادهای بلند مدت کافی نخواهد بود. با توجه به اینکه یک ETF مبتنی بر آتی برای حفظ قرار گرفتن در معرض VA نیاز به بازپرداخت قراردادهای آتی دارد ، ممکن است ضرر متحمل شود (یعنی هزینه رول یا عملکرد منفی) و بر NAV ETF تأثیر منفی می گذارد. از نظر تاریخی ، آینده های بیت کوین CME و آینده های CME Ether دوره های طولانی از Contango را تجربه کرده اند و در نتیجه هزینه های قابل توجهی در نظر گرفته شده است. شما باید این خطر را قبل از سرمایه گذاری در یک Asset Asset Futures ETF کاملاً درک کنید ، به خصوص اگر می خواهید یک استراتژی خرید و نگهدار را اتخاذ کنید.

  باید توجه داشته باشید که صرفه جویی در هزینه معامله متحمل شده ، یک "بازپرداخت" به خودی خود یک رویداد ضرر یا بازپرداخت نیست. یعنی Nav of Asset Asset Futures ETF از دست دادن فوری رنج نمی برد و به دلیل "چرخش" از سود فوری برخوردار نخواهد شد. برای نشان دادن ، بیایید نمونه ای را در نظر بگیریم که یک دارایی مجازی Futures ETF با NAV 100 دلار در حال برگزاری 5 قرارداد آتی VA است که در ماه ژوئن منقضی می شود که قیمت آن 20 دلار است. در حال حاضر ، قیمت قراردادهای آتی VA که در ماه ژوئیه منقضی می شود 25 دلار است. اگر ETF با جایگزینی قراردادهای آتی ژوئن با قراردادهای آتی ژوئیه ، با فرض عدم هزینه معامله ، "Rollover" را انجام دهد ، ETF قراردادهای آتی 5 ژوئن را با 20 دلار بسته می کند و 4 ژوئیه قراردادهای آینده را با 25 دلار خریداری می کند. در این حالت ، NAV از ETF 100 دلار باقی خواهد ماند اگرچه تعداد قراردادهای آتی VA که در آن وجود دارد از 5 به 4 کاهش می یابد.

  پس از آن ، اگر بازار آتی در Contango باشد (یعنی قیمت قراردادهای نزدیک به مدت پایین تر از قیمت قراردادهای طولانی مدت است) ، ممکن است عملکرد منفی با گذشت زمان تحقق یابد و در NAV ETF هنگام (من) منعکس شود.) ETF بارها و بارها قراردادهای بلند مدت را با قیمتی بالاتر از قیمت فروش قراردادهای نزدیک مدت خریداری می کند و (ب) قیمت قراردادهای آتی با گذشت زمان کاهش می یابد تا به قیمت نقطه همگرایی شود.

  Asset Asset Futures ETF در هنگ کنگ به طور کلی استراتژی های سرمایه گذاری فعال را اتخاذ می کند و به مدیران ETF امکان انعطاف پذیری بیشتری در مدیریت هزینه رول را می دهد ، به عنوان مثال ، از طریق تنظیم ترکیبات نمونه کارها و زمان بندی چرخش. سرمایه گذاران باید استراتژی سرمایه گذاری ETF را با دقت مطالعه کنند. برای اطلاعات بیشتر در مورد ماهیت و خطرات عمده ETF مبتنی بر آینده ، ممکن است به "ETF مبتنی بر آینده" مراجعه کنید.

  خطر نوسانات یک دارایی منفرد یا یک قرارداد آتی واحد

  ETF در معرض خطر قرار دارد که در بازار VA متمرکز است. بر خلاف ETF های معمولی که شاخص های سهام عدالت را که به طور معمول متنوع هستند ، ردیابی می کنند ، یک دارایی مجازی آینده ETF مشمول نوسانات قیمت یک دارایی واحد است (به عنوان مثال ، بیت کوین یا اتر). چنین نوسانات ممکن است بسیار زیاد و از نظر قابل ملاحظه ای بالاتر از نوسانات تجربه شده توسط شاخص های سهام یا شاخص کالایی باشد که از انواع مختلفی از کالاها تشکیل شده است. اگر یک دارایی مجازی آینده ETF فقط یک قرارداد آتی واحد داشته باشد (به عنوان مثال ETF فقط یک ماه VA را در اختیار دارد) ، این ممکن است منجر به ریسک غلظت زیادی شود و نوسانات قیمت ETF ممکن است بالاتر از ETF باشد که دارای ETF است. قراردادهای آتی با ماههای مختلف منقضی.

  ریسک نقدینگی

  بازار آینده VA هنوز در حال توسعه است و ممکن است در معرض دوره های نقص باشد. در چنین مواقعی ممکن است خرید یا فروش موقعیت با قیمت مورد نظر دشوار یا غیرممکن باشد. اختلال در بازار یا نوسانات همچنین می تواند پیدا کردن یک طرف مقابل را که مایل به معامله با قیمت مناسب و اندازه کافی است ، دشوار کند. همچنین ، بر خلاف سایر بازارهای آتی ، برخی از معاملات آتی VA ، به ویژه موارد طولانی مدت ، ممکن است حجم معاملات بسیار نازک داشته باشند و مایع ترین قراردادهای معمولاً فقط در کوتاه مدت و در کوتاه مدت نزدیک در دسترس هستند. اندازه بزرگ موقعیت هایی که آینده دارایی مجازی ETF ممکن است به دست آورد ، خطر ابتلا به نقص را افزایش می دهد ، ممکن است موقعیت های خود را برای نقدینگی دشوارتر کند و ضررهای ناشی از آن را در هنگام انجام این کار افزایش دهد. استراتژی نورد Asset Asset Futures ETF و توانایی ETF در متنوع سازی موقعیت آینده آن نیز ممکن است تحت تأثیر منفی قرار بگیرد.

  خطرات عملیاتی

  خطرات اقدامات اجباری اعمال شده توسط طرفین مربوطه - با توجه به موقعیت های آینده ETF ، احزاب مربوطه (مانند پاکسازی کارگزاران ، کارگزاران اعدام ، فروشندگان شرکت کننده و صرافی های آتی) ممکن است اقدامات اجباری خاصی را در شرایط شدید بازار انجام دهند. این اقدامات ممکن است شامل محدود کردن اندازه و تعداد موقعیت های آینده ETF و/یا انحلال اجباری قسمت یا تمام موقعیت های آینده ETF بدون اطلاع قبلی به مدیر ETF باشد. در پاسخ به چنین اقدامات اجباری ، مدیر ETF ممکن است مجبور شود اقدامات مربوطه را انجام دهد ، از جمله تعلیق ایجاد واحدهای ETF و/یا تجارت بازار ثانویه ، اجرای استراتژی های سرمایه گذاری جایگزین و/یا خاتمه ETF. این اقدامات مربوطه ممکن است تأثیر منفی بر عملکرد ، تجارت ثانویه بازار و NAV از Asset Asset Futures ETF داشته باشد.

  ریسک محدودیت موقعیت - محدودیت موقعیت قانونی وجود دارد که نگه داشتن قراردادهای آتی CME بیت کوین / اتر را به تعداد مشخصی از این قراردادهای آتی محدود نمی کند. اگر برگزاری چنین قراردادهای آتی از یک دارایی مجازی آینده ETF به حد محدود شود ، این ممکن است از ایجاد واحدهای ETF به دلیل عدم توانایی در دستیابی به قراردادهای آینده بیشتر جلوگیری کند. این ممکن است منجر به تفاوت بین قیمت معاملات و NAV از واحدهای ETF Future Virtual Asset Futures شود که در HKEX ذکر شده است.

  ریسک حاشیه - اگر بازار در برابر موقعیت آتی حرکت کند ، ممکن است Asset Asset Futures ETF برای حفظ موقعیت های معاملاتی در صورت اخطار کوتاه ، حاشیه های اضافی را بپردازد. الزامات حاشیه ای برای آینده های بیت کوین / اتر ممکن است برای بسیاری از انواع دیگر قراردادهای آتی به طور قابل توجهی بالاتر از الزامات حاشیه باشد. آینده دارایی های مجازی ETF ممکن است نیاز به انحلال دارایی های خود با قیمت های نامطلوب داشته باشد تا بتواند این تماس های حاشیه ای را برآورده کند و متحمل خسارات قابل توجهی شود.