پیش بینی بازار گاو و خرس: نگاهی جدید به رژیم های پیش بینی رژیم های بورس سهام (و بازده) در ایالات متحده

ادبیات تجربی پیش بینی بازار سهام به طور عمده از عدم اطمینان مدل و بی ثباتی پارامتر رنج می برد. برای برآورده کردن این چالش ، ما یک رویکرد جدید را پیشنهاد می کنیم که شایستگی های مستند شاخص های انتشار ، مدل های سوئیچینگ رژیم و ترکیب پیش بینی را برای پیش بینی پویایی در S& P 500 ترکیب می کند. اول ، ما اطلاعات هفتگی 115 متغیرهای کلان اقتصادی و مالی محبوب را جمع می کنیماز طریق تعامل از تجزیه و تحلیل مؤلفه اصلی و روش های انقباض. دوم ، ما مدلهای تغییر دهنده مارکوف یک مرحله ای را با احتمال انتقال متغیر زمان با استفاده از شاخص های انتشار به عنوان پیش بینی کننده تخمین می زنیم. سوم ، ما پیش بینی ها را در خوشه ها برای محافظت از خطر مدل و ارزیابی سودمندی مشخصات مختلف جمع می کنیم. نتایج ما نشان می دهد که ما می توانیم پویایی رژیم را به اندازه کافی پیش بینی کنیم. پیش بینی های ما پیشرفت آماری نسبت به چندین معیار را فراهم می کند و با افزایش بازده ، بهبود بازده معادل اطمینان و کاهش خطر دم ، ارزش اقتصادی ایجاد می کند. با این حال ، استفاده از همان رویکرد برای پیش بینی های بازگشت ، منجر به عملکردی مداوم از میانگین تاریخی نمی شود.

استناد پیشنهادی

بارگیری متن کامل از ناشر

نسخه های دیگر این مورد:

• Felix Haase & Matthias Neuenkirch ، 2020. "پیش بینی بازارهای گاو نر و خرس: نگاهی جدید به پیش بینی رژیم های بازار سهام (و بازده) در ایالات متحده ،" مقالات تحقیقاتی در اقتصاد 2020-01 ، دانشگاه تریر ، گروه اقتصاد.
• Felix Haase & Matthias Neuenkirch ، 2020. "پیش بینی بازارهای گاو نر و خرس: نگاهی جدید به رژیم های پیش بینی بازار سهام (و بازده) در ایالات متحده ،" سری مقاله کار 2020-03 ، دانشگاه Trier ، گروه تحقیقاتی مالی کمی مالی و ریسکتحلیل و بررسی.

منابع ذکر شده در ایده ها

1. Johannes Hauptmann & Anja Hoppenkamps & Aleksey Min & Franz Ramsauer & Rudi Zagst ، 2014. "پیش بینی تلاطم بازار با استفاده از مدلهای تغییر دهنده رژیم ،" بازارهای مالی و مدیریت نمونه کارها ، اسپرینگر ؛ جامعه سوئیس برای تحقیقات بازار مالی ، جلد. 28 (2) ، صفحات 139-164 ، مه.
2. Arturo Estrella & Frederic S. Mishkin ، 1996. "منحنی عملکرد به عنوان پیش بینی کننده رکود اقتصادی ایالات متحده" ، موضوعات فعلی در اقتصاد و امور مالی ، بانک مرکزی فدرال رزرو نیویورک ، جلد. 2 (ژوئن).
3. Ivo Welch & Amit Goyal ، 2008. "نگاهی جامع به عملکرد تجربی پیش بینی حق بیمه سهام ،" بررسی مطالعات مالی ، جامعه مطالعات مالی ، جلد. 21 (4) ، صفحات 1455-1508 ، ژوئیه.

• Amit Goyal & Ivo Welch ، 2004. "نگاهی جامع به عملکرد تجربی پیش بینی حق بیمه سهام ،" مقالات کار دانشکده مدیریت ییل AMZ2412 ، دانشکده مدیریت ییل ، اصلاح شده 01 ژانویه 2006.
• Amit Goyal & Ivo Welch & Athanasse Zafirov ، 2021. "نگاهی جامع به عملکرد تجربی پیش بینی حق بیمه سهام عدالت II ،" مجموعه مقاله تحقیقات موسسه مالی سوئیس 21-85 ، انستیتوی دارایی سوئیس.
• Amit Goval & Ivo Welch ، 2004. "نگاهی جامع به عملکرد تجربی پیش بینی حق بیمه سهام ،" مقالات کار NBER 10483 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Allan Timmermann & Gabriel Perez-Quiros ، 1999. "اندازه شرکت و تغییرات چرخه ای در بازده سهام ،" مقالات بحث FMG DP335 ، گروه بازارهای مالی.

• Virginie Coudert & Mathieu Gex ، 2007. "آیا ریسک ریسک بحران های مالی را هدایت می کند؟ آزمایش قدرت پیش بینی شاخص های تجربی ،" مقالات کار 2007-02 ، مرکز تحقیقات CEPII.

• اندرو آنگ و آلن تیمرمن ، 2011. "تغییرات رژیم و بازارهای مالی" ، مقالات کار NBER 17182 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• Ang ، Andrew & Timmermann ، Allan G ، 2011. "تغییرات رژیم و بازارهای مالی" ، مقالات بحث و گفتگو CEPR 8480 ، C. E. P. R. مقالات بحث

• John M Maheu & Thomas H McCurdy & Yong Song ، 2010. "مؤلفه های بازارهای گاو و خرس: اصلاحات گاو نر و تظاهرات خرس ،" مقالات کار TECIPA-402 ، دانشگاه تورنتو ، گروه اقتصاد.

• Asger Lunde & Allan Timmermann ، 2000. "وابستگی مدت زمان در قیمت سهام: تجزیه و تحلیل بازارهای گاو نر و خرس ،" کنگره جهانی جامعه اقتصادی 2000 مقالات 1216 ، جامعه اقتصاد سنجی را ارائه داده است.
• Lunde ، Asger & Timmermann ، Allan G ، 2003. "وابستگی مدت زمان در قیمت سهام: تجزیه و تحلیل بازارهای گاو و خرس ،" مقالات بحث و گفتگو CEPR 4104 ، C. E. P. R. مقالات بحث

• Sydeny C. Ludvigson & Serena Ng ، 2005. "عوامل کلان در حق ریسک اوراق قرضه" ، مقالات کار NBER 11703 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Campbell ، John & Thompson ، Samuel P. ، 2008. "پیش بینی بازده اضافی سهام از نمونه: آیا هر چیزی می تواند میانگین تاریخی را شکست دهد؟" ، مقالات علمی 2622619 ، گروه اقتصاد دانشگاه هاروارد.

• Jushan Bai & Serena Ng ، 2000. "تعیین تعداد عوامل در مدلهای عاملی تقریبی" ، کنگره جهانی جامعه اقتصادی 2000 ، مقالات 1504 ، جامعه اقتصادی را ارائه داد.
• Jushan Bai & Serena Ng ، 2000. "تعیین تعداد عوامل در مدلهای فاکتور تقریبی" ، مقالات کار کالج بوستون در اقتصاد 440 ، گروه اقتصاد کالج بوستون.

• Tim Bollerslev & Hao Zhou ، 2006. "بازده سهام انتظار می رود و حق ریسک واریانس ،" سری بحث مالی و اقتصاد 2007-11 ، هیئت مدیره سیستم ذخیره فدرال (ایالات متحده).
• Tim Bollerslev & Tzuo Hao & George Tauchen ، 2008. "بازده سهام انتظار می رود و حق ریسک واریانس ،" مقالات تحقیقاتی 2008-48 ، گروه اقتصاد و اقتصاد تجاری ، دانشگاه آرهوس را ایجاد می کند.
• Tim Bollerslev & Hao Zhou ، 2007. "بازده سهام انتظار می رود و حق ریسک واریانس" ، مقالات تحقیقاتی 2007-17 ، گروه اقتصاد و اقتصاد تجارت ، دانشگاه ارهوس را ایجاد می کند.

• Arturo Estrella & Frederic S. Mishkin ، 1995. "پیش بینی رکود اقتصادی ایالات متحده: متغیرهای مالی به عنوان شاخص های پیشرو ،" مقالات کار NBER 5379 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• Arturo Estrella & Frederic S. Mishkin ، 1996. "پیش بینی رکود اقتصادی ایالات متحده: متغیرهای مالی به عنوان شاخص های پیشرو" ، مقاله تحقیقاتی 9609 ، بانک مرکزی فدرال رزرو نیویورک.

• Christopher J. Neely & David E. Rapach & Jun Tu & Guofu Zhou ، 2010. "پیش بینی حق بیمه خارج از نمونه: اصول اقتصادی در مقابل قوانین در حال حرکت ،" مقالات کار 2010-008 ، بانک مرکزی فدرال رزرو St. لوئیس
• Christopher J. Neely & David E. Rapach & Jun Tu & Guofu Zhou ، 2011. "پیش بینی حق بیمه خطر سهام: نقش شاخص های فنی ،" مقالات کار Cofie-02-2011 ، دانشگاه مدیریت سنگاپور ، موسسه مالی سیم کی بوناقتصاد.

• جان Y. Campbell & John H. Cochrane ، 1994. "با استفاده از Force of Habit: توضیحات مبتنی بر مصرف در مورد رفتار بازار سهام کل ،" مقالات کار 94-17 ، بانک مرکزی فدرال رزرو فیلادلفیا.
• جان Y. Campbell & John H. Cochrane ، 1995. "با استفاده از نیرو از عادت: توضیحات مبتنی بر مصرف در مورد رفتار کل سهام سهام ،" مقالات کار NBER 4995 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• John Y. Campbell & John H. Cochrane ، 1994. "با استفاده از نیرو از عادت: توضیحات مبتنی بر مصرف در مورد رفتار بورس سهام ،" مقالات کار CRSP 412 ، مرکز تحقیقات در قیمت های امنیتی ، دانشکده فارغ التحصیلان تجارت ، دانشگاه شیکاگوبشر
• Campbell ، John & Cochrane ، John H. ، 1999. "با نیروی عادت: توضیحات مبتنی بر مصرف از رفتار بازار سهام کل ،" مقالات علمی 3119444 ، گروه اقتصاد دانشگاه هاروارد.

• Lubos Pástor & Robert F. Stambaugh ، "بدون تاریخ"."حق بیمه سهام و شکستگی های ساختاری" ، Rodney L. مرکز تحقیقات مالی مقالات کار 21-98 ، مرکز Wharton Rodney L. مرکز تحقیقات مالی.
• Lubos Pastor & Robert F. Stambaugh ، "بدون تاریخ"."حق بیمه سهام و شکستن ساختاری" ، Rodney L. مرکز تحقیقات مالی مقالات 11-00 ، مدرسه Wharton Rodney L. مرکز تحقیقات مالی.
• Lubos Pastor & Robert F. Stambaugh ، 2000. "حق بیمه حق بیمه و ساختاری" ، مقالات کار NBER 7778 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• Luboš Pástor & Robert F. Stambaugh ، 2000. "حق بیمه و شکستن ساختاری" ، مقالات کار CRSP 519 ، مرکز تحقیقات در قیمت های امنیتی ، دانشکده فارغ التحصیل تجارت ، دانشگاه شیکاگو.

• Diebold ، Francis X & Mariano ، Roberto S ، 1995. "مقایسه دقت پیش بینی ،" مجله آمار تجارت و اقتصادی ، انجمن آماری آمریکا ، جلد. 13 (3) ، صفحات 253-263 ، ژوئیه.

• Francis X. Diebold & Roberto S. Mariano ، 1994. "مقایسه دقت پیش بینی ،" مقالات کار فنی NBER 0169 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Kole ، H. J. W. G.& Van Dijk ، D. J. C. ، 2013. "چگونه می توان بازارهای گاو و خرس را شناسایی و پیش بینی کرد؟" ، "تحقیقات سری گزارش ERIM در مدیریت ERS-2013-016-F & A ، موسسه تحقیقات Erasmus (ERIM) ، ERIM مؤسسه تحقیقاتی مشترک استدانشکده مدیریت روتردام ، دانشگاه اراسموس و دانشکده اقتصاد اراسموس (ESE) در دانشگاه اراسموس روتردام.

• Newey ، Whitney K & West ، Kenneth D ، 1987. "یک ماتریس کواریانس سازگار با همبستگی ساده ، مثبت ، ناهمگونی و همبستگی سازگار ،" اقتصاد سنجی ، جامعه سنجی ، جلد. 55 (3) ، صفحات 703-708 ، مه.

• Whitney K. Newey & Kenneth D. West ، 1986. "یک ماتریس کواریانس با همبستگی ساده ، مثبت نیمه دی ، ناهمگن و همبستگی همبستگی ،" مقالات کار فنی NBER 0055 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Geert Bekaert & Marie Hoerova ، 2013. "VIX ، واریانس حق بیمه و نوسانات بازار سهام ،" مقالات کار NBER 18995 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• Hoerova ، Marie & Bekaert ، Geert ، 2014. "VIX ، Variance Premium و نوسانات بازار سهام" ، سری مقاله کاری 1675 ، بانک مرکزی اروپا.

• جان Y. Campbell & Robert J. Shiller ، 1986. "نسبت سود سهام و انتظارات سود سهام آینده و عوامل تخفیف ،" مقالات کار NBER 2100 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• رابرت جی. شیلر و جان ی. کمپبل ، 1986. "نسبت سود سهام و انتظارات سود سهام آینده و عوامل تخفیف ،" مقالات بحث بنیاد Cowles 812 ، بنیاد Cowles برای تحقیقات در اقتصاد ، دانشگاه ییل.

• Christopher J. Neely & David E. Rapach ، 2008. "پایداری نرخ بهره واقعی: شواهد و پیامدهای" ، مقالات کار 2008-018 ، بانک مرکزی فدرال رزرو سنت لوئیس.

• جان Y. Campbell & Motohiro Yogo ، 2002. "آزمایش های کارآمد پیش بینی بازده سهام ،" مقالات کار تحقیقات اقتصادی هاروارد 1972 ، هاروارد - موسسه تحقیقات اقتصادی.
• John Y. Campbell & Motohiro Yogo ، 2003. "آزمایش های کارآمد پیش بینی بازده سهام ،" مقالات کار NBER 10026 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• Campbell ، John & Yogo ، Motohiro ، 2006. "آزمون های کارآمد پیش بینی بازده سهام ،" مقالات علمی 3122601 ، گروه اقتصاد دانشگاه هاروارد.

• Massimo Guidolin & Allan Timmerman ، 2006. "تخصیص دارایی تحت تعویض رژیم چند متغیره" ، مقالات کار 2005-002 ، بانک مرکزی فدرال رزرو سنت لوئیس.

• Simon Van Norden & Huntley Schaller &) ، 1995. "تغییر رژیم در بازده بورس ،" اقتصاد سنجی 9502002 ، کتابخانه دانشگاه مونیخ ، آلمان.

• Todd E. Clark & Kenneth D. West ، 2005. "آزمایش های تقریباً عادی برای دقت پیش بینی مساوی در مدل های تو در تو ،" مقاله کار تحقیق RWP 05-05 ، بانک مرکزی فدرال رزرو کانزاس سیتی.
• کنت D. وست و تاد کلارک ، 2006. "آزمایشات تقریباً عادی برای دقت پیش بینی مساوی در مدل های تو در تو ،" مقالات کار فنی NBER 0326 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Francis X. Diebold & Glenn D. Rudebusch ، 1987. "به ثمر رساندن شاخص های پیشرو" ، مقالات مطالعات ویژه 206 ، هیئت مدیره سیستم ذخیره فدرال (ایالات متحده).

• جیمز M. Poterba & Lawrence H. Summers ، 1987. "میانگین برگشت در قیمت سهام: شواهد و پیامدهای" ، مقالات کار NBER 2343 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Brock ، W. & Lakonishok ، J. & Lebaron ، B. ، 1991. "قوانین ساده تجارت فنی و خصوصیات تصادفی بازده سهام ،" مقالات کار 90-22 ، ویسکانسین مدیسون - سیستم های اجتماعی.

• Arturo Estrella ، 1997. "یک اندازه گیری جدید برای معادلات با متغیرهای وابسته به دوگانگی ،" مقاله تحقیقاتی 9716 ، بانک مرکزی فدرال رزرو نیویورک.

بیشتر موارد مرتبط

1. Rapach ، David & Zhou ، Guofu ، 2013. "پیش بینی بازده سهام ،" کتاب پیش بینی اقتصادی ، در: G. Elliott & C. Granger & A. Timmermann (ویرایش) ، کتاب پیش بینی اقتصادی ، نسخه 1 ، جلد 2 ،فصل 0 ، صفحات 328-383 ، Elsevier.
2. Erik Kole & Dick Dijk ، 2017. "چگونه می توان بازارهای گاو نر و خرس را شناسایی و پیش بینی کرد؟" ، مجله اقتصاد سنجی کاربردی ، جان ویلی و پسران ، Ltd. ، جلد. 32 (1) ، صفحات 120-139 ، ژانویه.

• Kole ، H. J. W. G.& Van Dijk ، D. J. C. ، 2013. "چگونه می توان بازارهای گاو و خرس را شناسایی و پیش بینی کرد؟" ، "تحقیقات سری گزارش ERIM در مدیریت ERS-2013-016-F & A ، موسسه تحقیقات Erasmus (ERIM) ، ERIM مؤسسه تحقیقاتی مشترک استدانشکده مدیریت روتردام ، دانشگاه اراسموس و دانشکده اقتصاد اراسموس (ESE) در دانشگاه اراسموس روتردام.

• چن ، نان کوانگ و چن ، شیو-شنگ و چو ، یو-هسی ، 2013. "شواهد بیشتر در مورد پیش بینی بازار خرس: نقش حق بیمه مالی خارجی ،" مقاله MPRA 49093 ، کتابخانه دانشگاه مونیخ ، آلمان.

• Bertrand Candelon & Jameel Ahmed & Stefan Straetmans ، 2014. "پیش بینی و سرمایه گذاری در خرس های بورس سهام در ایالات متحده" ، مقالات کار 2014-409 ، گروه تحقیقات ، دانشکده تجارت IPAG.

• Baetje ، Fabian & Menkhoff ، Lukas ، 2015. "پیش بینی حق بیمه حق بیمه: آیا شاخص های اقتصادی و فنی ناپایدار هستند؟ ،" کنفرانس سالانه VFS 2015 (Muenster): توسعه اقتصادی - نظریه و سیاست 113079 ، وین Für SocialPolitik / انجمن اقتصادی آلمان.
• Baetje ، Fabian & Menkhoff ، Lukas ، 2015. "پیش بینی حق بیمه حق بیمه: آیا شاخص های اقتصادی و فنی ناپایدار هستند؟"
• Fabian Baetje & Lukas Menkhoff ، 2016. "پیش بینی حق بیمه سهام: آیا شاخص های اقتصادی و فنی ناپایدار هستند؟" ، مقالات بحث Diw Berlin 1552 ، Diw Berlin ، مؤسسه آلمانی برای تحقیقات اقتصادی.

• Ilias Tsiakas & Jiahan Li & Haibin Zhang ، 2020. "پیش بینی حق بیمه سهام و وضعیت اقتصاد" ، سری مقاله 20-16 ، مرکز تجزیه و تحلیل اقتصادی ریمینی.

• Mykola Babiak & Jozef Barunik ، 2020. "یادگیری عمیق ، پیش بینی و بازده نمونه کارها بهینه ،" مقالات 2009. 03394 ، arxiv.org ، اصلاح شده در ژوئیه 2021.

• Alessandro Giovannelli & Daniele Massacci & Stefano Soccorsi ، 2020. "پیش بینی بازده سهام با مدلهای فاکتور بزرگ بعدی ،" مقالات کار 305661169 ، دانشکده مدیریت دانشگاه لنکستر ، بخش اقتصاد.

اطلاعات بیشتر در مورد این مورد

کلید واژه ها

طبقه بندی ژل:

• C53 - روشهای ریاضی و کمی - - مدل سازی اقتصاد سنجی - - - مدل های پیش بینی و پیش بینی. روش شبیه سازی
• G11 - اقتصاد مالی - - بازارهای عمومی مالی - - - انتخاب نمونه کارها ؛تصمیمات سرمایه گذاری
• G17 - اقتصاد مالی - - بازارهای عمومی مالی - - - پیش بینی مالی و شبیه سازی

زمینه های NEP

• NEP-FMK-2021-02-08 (بازارهای مالی)
• NEP-FOR-2021-02-08 (پیش بینی)

آمار

اصلاحات

تمام مطالب موجود در این سایت توسط ناشران و نویسندگان مربوطه تهیه شده است. شما می توانید به اصلاح خطاها و حذفیات کمک کنید. هنگام درخواست اصلاح ، لطفاً دسته این مورد را ذکر کنید: repec: CES: CESWPS: _8828. به اطلاعات کلی در مورد نحوه اصلاح مطالب در repec مراجعه کنید.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد ، یا برای اصلاح نویسندگان آن ، عنوان ، چکیده ، کتابشناختی یا اطلاعات بارگیری ، تماس با :. اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: https://edirc. repec.org/data/cesifde.html.

اگر این مورد را تألیف کرده اید و هنوز در Repec ثبت نشده اید ، ما شما را تشویق می کنیم که این کار را در اینجا انجام دهید. این اجازه می دهد تا نمایه خود را به این مورد پیوند دهید. همچنین به شما امکان می دهد استناد های احتمالی را به این مورد بپذیرید که ما در مورد آن نامشخص هستیم.

اگر Citec یک مرجع کتابشناختی را تشخیص داد اما یک مورد را در repec به آن پیوند نداد ، می توانید به این فرم کمک کنید.

اگر از موارد گمشده ای که به این یکی گفته می شود اطلاع دارید ، می توانید با اضافه کردن منابع مربوطه به همان روش فوق ، برای هر مورد ارجاع ، به ما در ایجاد آن پیوندها کمک کنید. اگر شما یک نویسنده ثبت نام شده از این مورد هستید ، ممکن است بخواهید برگه "استناد" را در مشخصات سرویس Repec نویسنده خود بررسی کنید ، زیرا ممکن است برخی از استنادها در انتظار تأیید باشند.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد ، یا برای اصلاح نویسندگان آن ، عنوان ، چکیده ، کتابشناختی یا اطلاعات بارگیری ، تماس با: Klaus Wohlrabe (ایمیل موجود در زیر). اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: https://edirc. repec.org/data/cesifde.html.

لطفاً توجه داشته باشید که اصلاحات ممکن است چند هفته طول بکشد تا از طریق خدمات مختلف repec فیلتر شود.