تغییر موازی در منحنی عملکرد چیست؟

تغییر موازی در منحنی عملکرد در کمتر از 4 دقیقه توضیح داده شده است

جوشوا کنون متخصص سرمایه گذاری ، دارایی و بازارها و برنامه ریزی بازنشستگی است. او مدیر عامل و بنیانگذار Kennon-Green & Co. ، یک شرکت مدیریت دارایی است.

آنتونی Battle یک حرفه ای مالی Planner حرفه ای است. وی برای برنامه ریزی مالی پیشرفته ، نامزد مشاور مالی منشور ، نامزد مشاور Life Underwriter® برای تخصص بیمه پیشرفته ، مشاور مالی معتبر مالی برای مشاوره مالی و هر دو حرفه ای بازنشستگی معتبر و مشاور مشاور بازنشستگی برای برنامه ریزی بازنشستگی را به دست آورد. بشر

cecilie_arcurs / تصاویر گتی

تغییر موازی در منحنی عملکرد زمانی اتفاق می افتد که اوراق با نرخ بلوغ مختلف همزمان با تغییر نرخ بهره یکسان باشد. این نقاط وقتی روی نمودار ترسیم می شوند ، منحنی را تشکیل می دهند.

تعریف و مثال یک تغییر موازی

"منحنی عملکرد" به روابط بین چندین عامل اشاره دارد: نرخ بهره کوتاه مدت ، نرخ بهره متوسط و نرخ بهره بلند مدت. شکل منحنی این نقاط بر روی نمودار بستگی به نرخ و سررسید اوراق بهادار بدهی است که اندازه گیری می شود.

تغییر موازی در منحنی بازده زمانی اتفاق می افتد که نرخ بهره در تمام سررسیدهای با درآمد ثابت با همان تعداد پایه افزایش یا کاهش یابد. چنین تغییری باعث می شود منحنی عملکرد به موازات مکان فعلی آن روی نمودار بدون تغییر شیب آن تغییر کند.

فرض کنید اوراق یک ساله ، پنج ساله ، هشت ساله ، ده سال ، 15 ساله ، 20 ساله و 30 ساله اوراق قرضه در سطح قبلی خود 1. 5 ٪ یا 150 امتیاز پایه افزایش می یابد. این یک تغییر موازی در منحنی عملکرد خواهد بود. منحنی تغییر نمی کند. تمام نقاط داده روی آن در یک جهت حرکت می کنند. منحنی خود شیب و شکل قبلی خود را حفظ می کند.

تغییر موازی در منحنی عملکرد چگونه کار می کند؟

نرخ بلند مدت بالاتر از نرخ های کوتاه مدت است که منحنی عملکرد به سمت بالا شیب دارد ، که بیشتر اوقات است. این به دلیل افزایش تورم بالاتر از سررسید طولانی تر است. شیفت های موازی متداول ترین در طی این منحنی های عملکرد طبیعی است.

خطر تورم خطر افزایش تورم است. این ارزش پرداخت یک سرمایه گذاری را کاهش می دهد.

هنگامی که منحنی عملکرد وارونه یا در یک شیب رو به پایین است ، به این معنی است که نرخ بهره بلند مدت پایین تر از نرخ های کوتاه مدت است. این ممکن است نشان دهد که رکود اقتصادی در حال آمدن است.

خطر منحنی عملکرد چیست؟

اوراق بهادار با درآمد ثابت شامل اوراق بهادار خزانه داری ، اوراق بهادار شرکت یا اوراق قرضه شهرداری بدون مالیات است. کسانی که در این زمینه سرمایه گذاری می کنند باید با انواع مختلفی از ریسک ، از جمله ریسک بازده منحنی ، که بیشتر به عنوان "ریسک نرخ بهره" شناخته می شوند ، مقابله کنند. این خطری است که تغییر در منحنی عملکرد می تواند باعث نوسان قیمت اوراق بهادار شود.

هشدار

خطرات متداول برای محافظت در برابر خطر تورم ، خطر بازپرداخت و ریسک فراخوانی. خطر تماس این خطر است که یک پیوند قابل تماس فراخوانده یا بازخرید شود.

اطمینان حاصل کنید که از تأثیر نرخ بازار بر قیمت اوراق قرضه و بازده هنگام سرمایه گذاری در اوراق قرضه آگاه هستید. اغلب بین قیمت ها و نرخ بهره رابطه معکوس وجود دارد. هنگامی که نرخ بهره بازار افزایش می یابد ، قیمت اوراق قرضه کاهش می یابد و بالعکس. بازده با کاهش نرخ بهره بازار و افزایش قیمت اوراق کاهش می یابد. خرید اوراق قرضه گرانتر می شود. نرخ بهره پایین تر است.

ریسک نرخ بهره می تواند به معنای خسارات عظیم یا سالهای صرف شده در "زیر آب" یا موقعیت های زیر ارزش باشد ، به خصوص اگر با دقت مدیریت نشود. این می تواند به ویژه برای صندوق های تامینی ، ETF ها یا حساب های خصوصی که از اهرم برای تقویت بازده درآمد ثابت استفاده می کنند ، منفی باشد.

منظور از سرمایه گذاران انفرادی چیست

اگر اوراق قرضه بخرید و آنها را به بلوغ نگه دارید ، تغییر موازی در منحنی عملکرد به معنای عملی معنی دار نیست. آنها هیچ تاثیری در جریان نهایی پول نقد ، مالیات و سود سرمایه یا ضرر اوراق بهادار نگهدارنده ندارند.

اما در مورد کسانی که ممکن است مواضع خود را قبل از بلوغ نقدینگی کنند ، چه می شود؟یکی از راه های محافظت در برابر تغییرات اساسی در نرخ بهره ممکن است کاهش مدت زمان باشد. تاریخ بلوغ نزدیکتر اغلب نوسانات را کاهش می دهد. راه دیگر استفاده از نردبان سرمایه گذاری ، به موجب آن شما ترکیبی از سرمایه گذاری های با درآمد ثابت را با تاریخ بلوغ مختلف ، از کوتاه مدت تا بلند مدت خریداری می کنید. شما در هر زمان معینی بلوغ خواهید داشت ، به این معنی که در صورت نیاز سرمایه در دسترس خواهد بود. اگر به آن احتیاج ندارید می توانید آن را به بلوغ دورتر بپیچید ، به شما امکان می دهد بازده اغلب در دارایی های بلند مدت را ضبط کنید.

نردبان یکی از سه استراتژی سرمایه گذاری اوراق بهادار است که می تواند تفاوت زیادی در مشخصات ریسک شما ایجاد کند. شما می توانید گروهی از اوراق بهادار بسازید که می تواند عملکرد کل بالاتری را در مدت زمان کوتاه تر بازگرداند. این می تواند بهترین های هر دو جهان را به شما بدهد.